(بلومبرگ) - طبق همه حساب ها - از جمله ایلان ماسک - توییتر بیش از اندازه کافی پول برای اولین پرداخت های بهره خود دارد که انتظار می رود در مجموع حدود 300 میلیون دلار باشد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
اما با نزدیک شدن به تاریخ پرداخت، با این وجود نگرانی هایی در مورد این که میلیاردر تکان دهنده چه کاری ممکن است برای کاهش بار بدهی 12.5 میلیارد دلاری شرکت رسانه های اجتماعی انجام دهد، وجود دارد.
بله، ماسک در اواخر دسامبر در گفتگوی توییتر اسپیس گفت که این شرکت حدود 1 میلیارد دلار پول نقد در ترازنامه خود دارد. اما او همچنین آشکارا ایده ورشکستگی را مطرح کرده است و از «کاهش شدید» درآمد یاد می‌کند زیرا برخی از تبلیغ‌کنندگان از پلتفرم فرار کردند و کارکنان را از زمان بسته شدن خرید اهرمی 44 میلیارد دلاری خود در پایان اکتبر کاهش دادند.
گروهی متشکل از هفت بانک به رهبری مورگان استنلی مالک این بدهی هستند. درام حول خرید ماسک و بازارهای پرنوسان، آنها را با وام‌هایی که معمولاً به سرمایه‌گذاران می‌دادند، گرفتار کرد.
اکنون، پس از از دست دادن حدود 4 میلیارد دلار بر روی کاغذ به دلیل حمایت از پیشنهاد ماسک در توییتر، ناظران بازار دلیل کمی برای همراهی بانک‌ها با هرگونه مانور غیرمنتظره در نزدیکی مهلت پرداخت بهره، تقریباً در حوالی 27 ژانویه، نمی‌بینند.
به هر حال، در اکثر ورشکستگی ها، سهام از بین می رود - و وام دهندگان در نهایت کنترل را به دست می گیرند.
جردن چالفین، تحلیلگر ارشد در شرکت تحقیقاتی اعتباری CreditSights می گوید: «مشک و سرمایه گذاران مشترکش در خطر است. توییتر پرداخت‌های سود کوتاه‌مدت خود را انجام می‌دهد، به جهنم می‌آید و به کسب‌وکار فرصت می‌دهد تا دور بزند.»
نمایندگان مورگان استنلی و ماسک به درخواست ها برای اظهار نظر پاسخ ندادند.
چند دلیل
در حالی که همه چیز با ماسک امکان پذیر است، او دلایل زیادی برای صرف نظر از اولین پرداخت بهره ندارد. درازمدت سوال بزرگ تری است: در گفتگوی فضایی توییتر، او گفت که این شرکت در حال از دست دادن 3 میلیارد دلار در سال 2023 است.
او گفت: «به همین دلیل است که پنج هفته گذشته را صرف کاهش هزینه‌ها کردم.
اما در کوتاه‌مدت، اگر توییتر سود خود را پرداخت نکند، می‌تواند منجر به نکول شود که به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا شرکت را مجبور به ورشکستگی فصل 11 کنند. برخی از بدهی‌ها اجازه مهلت 30 روزه را می‌دهند، اما مشخص نیست که آیا این مهلت برای وام‌های توییتر وجود دارد یا خیر.
صرف نظر از این، عواقب ماسک، 51 ساله، که حدود 79 درصد از سهام شرکت را در اختیار دارد، فوری و شدید خواهد بود.
در حالی که توییتر به دنبال این بدهی است، و نه شخص ماسک، او بیش از 20 میلیارد دلار برای سهام خود در شرکت اختصاص داده است. بر اساس شاخص میلیاردرهای بلومبرگ، این ارزش اکنون 11.6 میلیارد دلار تخمین زده می شود که بخش قابل توجهی از ثروت 137.4 میلیارد دلاری او است.
فیلیپ برندل، یک بدهی مضطرب، گفت: «اگر شما وام دهنده توییتر هستید و ایلان ماسک تهدید می کند که کوپن را پرداخت نمی کند، به کتاب استاندارد مراجعه کنید، که این است: خوب، من شما را در حال ورشکستگی می بینم. تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس
برندل گفت: «از نظر اینکه چه کسی بیشتر برای از دست دادن دارد، مطمئناً ایلان ماسک است. این که آیا او اهمیت می دهد که آیا او آن را از دست می دهد یا نه، این یک سوال کاملا متفاوت است. او مطمئناً متفاوت از آنچه افراد عادی در آن موقعیت‌ها انجام می‌دهند، رفتار می‌کند.»
مذاکرات گسترده تر
ماسک به غیرقابل پیش بینی بودن شهرت دارد و می تواند از اولین پرداخت در مذاکرات گسترده تر با وام دهندگان توییتر استفاده کند. او و بانک‌ها در تلاش بوده‌اند تا راه‌حل‌هایی برای بار سود بیابند که تنبیه‌تر از زمانی است که او در آوریل پیشنهاد خود را با افزایش نرخ‌های بهره ارائه کرد.
اواخر سال گذشته، بانکداران در حال بررسی جایگزینی برخی از بدهی‌های با بهره بالا با وام‌های حاشیه جدید تحت حمایت سهام شرکت تسلا بودند که شخصاً مسئول بازپرداخت آنها بود، یکی از چندین گزینه مورد بررسی در آن زمان.
از آنجایی که ماسک در ماه گذشته 3.6 میلیارد دلار از سهام تسلا را فروخت، برخی از تحلیلگران حدس می زدند که او می تواند از این پول برای خرید بدهی توییتر از بانک ها استفاده کند و او را در موقعیت بهتری در روند ورشکستگی قرار دهد. اما مشخص نیست که آیا مورگان استنلی و دیگران با میل و رغبت به او به قیمت های فروش آتش می فروشند یا خیر.
همچنین این احتمال وجود دارد که ماسک تصمیم بگیرد از توییتر منصرف شود و دوباره روی شرکت های دیگر خود از جمله تسلا و اسپیس ایکس تمرکز کند.
البته، اگر ماسک کنار می رفت، نه تنها به خودش آسیب می رساند، بلکه به سایر حامیان سهامی که به سرمایه گذاری او پیوستند، مانند صندوق سرمایه گذاری مستقل قطر که 375 میلیون دلار کمک کرد، آسیب می رساند.
منصور المحمود، مدیر اجرایی QIA گفت: «ما با مدیریت، با ایلان از نظر برنامه‌ای که او برای شرکت دارد تعامل داریم، و به این اعتقاد داریم و به رهبری او در جهت چرخش شرکت اعتماد داریم.» مصاحبه تلویزیونی بلومبرگ در داووس در روز دوشنبه.
طبق یک پرونده در ماه می، QIA بخشی از گروهی متشکل از 20 سرمایه گذار بود که به تعهد سهام کمک کردند. شاهزاده سعودی الولید بن طلال نیز بیش از 30 میلیون سهم به ارزش حدود 1.9 میلیارد دلار را با قیمت خرید 54.20 دلار به فروش رساند. جک دورسی نیز از روی سهام خود غلتید.
جزئیات بدهی
توییتر دارای سه بدهی بزرگ با بهره در حال سررسید است: 6.5 میلیارد دلار که قرار بود به سرمایه گذاران وام اهرمی فروخته شود، و 6 میلیارد دلار وام پل، که به طور مساوی بین بخش تضمین شده و بدون وثیقه تقسیم می شود، که بانک ها برای فروش آن برنامه ریزی کرده بودند. شکل اوراق قرضه ناخواسته
بر اساس نامه تعهد آوری بدهی در آوریل و افراد آشنا که خواستند نامشان فاش نشود، به نظر می رسد تمام بدهی ها دارای سود سه ماهه است.
بر اساس محاسبات بلومبرگ و فعالان بازار که در معامله توییتر دخالتی ندارند، انتظار می رود سود در هفته های آینده حدود 300 میلیون دلار باشد. این بر اساس نامه تعهد بدهی و حداکثر نرخ بهره 11.75٪ در قسمت بدون تضمین است.
این رقم بسته به این که آیا بانک‌ها در زمان بسته شدن معامله، نرخ بهره 6.5 میلیارد دلاری را با استفاده از بخش «فلکس» خود افزایش داده‌اند و اینکه توییتر از نسخه یک، سه یا شش ماهه معیار Secured استفاده می‌کند، می‌تواند بیشتر باشد. نرخ تامین مالی یک شبه (اگر شرکت نرخ یک ماهه را انتخاب می‌کرد، می‌توانست هر ماه مبالغ بهره کمتری را به جای مبلغ بیشتر در سه ماهه پرداخت کند.)
توییتر همچنین دارای یک تسهیلات اعتباری 500 میلیون دلاری است که به شرکت اجازه می دهد وام بگیرد، آن را بازپرداخت کند و دوباره در طول عمر وام وام بگیرد. اگر توییتر از آن استفاده کند، هزینه بهره به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. توییتر در حال حاضر 0.5 درصد هزینه سالانه برای دسترسی به وجوه پرداخت می کند.
در این میان، توییتر به دنبال راه‌های خلاقانه برای کاهش هزینه‌ها بوده است. در برخی موارد، پرداخت اجاره برخی از فضاهای اداری خود را متوقف کرده است، و همچنین از کارمندان خواسته است که سعی کنند با فروشندگان شخص ثالث دوباره مذاکره کنند. این هفته، توییتر صدها قطعه مبلمان اداری را به حراج گذاشت.
در تمام این مدت، ماسک به طور دوره ای در مورد تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره با سریع ترین سرعت در یک نسل توییت می کند.
او در 2009 ژانویه گفت: "من نمی دانم اگر فدرال رزرو به جای کاهش نرخ بهره، نرخ ها را افزایش می داد، در سال 13 چه اتفاقی می افتاد."
-با کمک جینین آمودئو، لیزا لی و کرت واگنر.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/musk-more-lose-tries-skip-220927455.html