مایک ویلسون از مورگان استنلی هشدار داد که افزایش ماه ژانویه بازار سهام ممکن است در این هفته به پایان برسد

ژانویه برای سرمایه گذاران بورسی با سرعت بالایی آغاز شد و سه شاخص اصلی سهام در سرعتی برای ثبت سودهای ماهانه قوی بودند. از روز جمعه، S&P 500
SPX
-1.30٪
در چهار هفته اول ژانویه 4.6 درصد افزایش یافت، در حالی که میانگین صنعتی داوجونز
DJIA ،
-0.77٪
پیشرفته 1.7٪. سهام فناوری بهترین ماه ژانویه خود را در چند دهه گذشته داشتند، با نزدک کامپوزیت
COMP ،
-1.96٪
بر اساس داده‌های بازار داو جونز، از روز دوشنبه 8.9 درصد در ماه افزایش یافت، در مسیر بهترین عملکرد ژانویه خود از زمان ثبت رشد 12.2 درصدی در سال 2001.

با این حال، ویلسون و تیمش از بزرگی پیشرفت اخیر شگفت زده شدند. آنها در یادداشتی روز دوشنبه نوشتند که "فقط یک تله نزولی دیگر است" و "همه اخبار خوب اکنون قیمت گذاری شده اند"، به این معنی که "واقعیت احتمالاً با پایان ماه باز خواهد گشت و عزم فدرال رزرو برای مهار تورم". . 

نگاه کنید به: آنچه سرمایه گذاران بورس باید در مورد "شاخص ژانویه Trifecta" بدانند

"اثر ژانویه" یک تمایل فصلی برای سهام های با سرمایه کوچک است که در ماه پس از برداشت زیان مالیاتی دسامبر در سهام به طور کلی غیر نقدشونده افزایش می یابد. از نظر تئوری، سرمایه‌گذاران می‌توانند از این وجوه برای خرید مجدد موقعیت‌های جدید در ژانویه استفاده کنند که می‌تواند به افزایش ماهانه کمک کند. 

سایر توضیحات احتمالی عبارتند از "پنجره کردن"، عملی که توسط سرمایه گذاران نهادی برای خرید سهام بیشتری از سهام با عملکرد برتر تا پایان سال انجام می شود تا ظاهر عملکرد صندوق خود را قبل از ارائه آن به سهامداران بهبود بخشند.

یکی دیگر از احساسات سرمایه‌گذاران است که با شروع سال جدید، سرمایه‌گذاران نسبت به آینده خوش‌بین‌تر هستند.

استراتژیست های مورگان استنلی در ابتدای سال هشدار دادند که یک شوک رکود اقتصادی در سال 2023 می تواند باعث کاهش 22 درصدی دیگر برای سهام شودو آنها انتظار داشتند که شاخص کلان سال را در 3,900 به پایان برساند. S&P 500 روز دوشنبه با 52 واحد کاهش یا 1.3 درصد به 4,018 واحد رسید.

نگاه کنید به: این یک هفته کلیدی برای بازار سهام است. این استراتژیست جهانی هشدار می دهد که اگر عصبی نیستید، باید باشید.

علاوه بر این، ویلسون استدلال کرد که به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران قانون اساسی «با فدرال رزرو مبارزه نکنید» را فراموش کرده‌اند. او گفت که نشست آتی FOMC که در روز چهارشنبه به پایان می رسد، به عنوان یک یادآوری عمل خواهد کرد.

انتظار می رود بانک مرکزی به طور گسترده ای نرخ وجوه فدرال هدف خود را 25 واحد پایه افزایش دهد و به محدوده 4.5٪ تا 4.75٪ برساند. معامله‌گران اکنون 98 درصد احتمال افزایش آن اندازه را دارند ابزار FedWatch CME.

با این حال، تا کنون، فدرال رزرو هنوز نشان نداده است که می خواهد ترمز کند و واقعاً به سمت موضعی کبیره تر حرکت کند. ویلسون گفت که این، همراه با واقعیت بدترین رکود درآمد از سال 2008، "یک بار دیگر به نظر ما اشتباه قیمت گذاری می شود."

نگاه کنید به: فدرال رزرو و بازار سهام در این هفته در مسیر برخورد قرار دارند. چه چیزی در خطر است.

پیش بینی مورد پایه مورگان استنلی در سال 2023 برای سود هر سهم S&P 500 (EPS) 195 دلار است، در حالی که پیش بینی مورد نزولی آنها 180 دلار است. EPS به درآمد خالص تقسیم بر تعداد سهام موجود اشاره دارد و می تواند نشان دهد که یک شرکت برای هر سهم از سهام چقدر پول می گیرد. 

ویلسون و تیمش گفتند که اکنون بیشتر به سمت کاهش قیمت 180 دلاری خود بر اساس کاهش حاشیه تمایل دارند. ما فکر می‌کنیم مهم است که توجه داشته باشیم که معمولاً وقتی رشد سود آینده منفی می‌شود، فدرال رزرو در واقع نرخ‌ها را کاهش می‌دهد. این بار اینطور نیست، (که یک باد مخالف اضافی برای سهام است."