مورگان استنلی می گوید با کاهش رشد درآمد، S&P 500 می تواند در کوتاه مدت 16 درصد سقوط کند.

شاخص S&P 500 بدترین شروع سال خود از سال 1939 را با قیمتی متفاوت به پایان رساند. درآمد بزرگ فناوری هفته گذشته اکنون، مورگان استنلی به سرمایه گذاران هشدار می دهد که با توقف رشد درآمد و ادامه تورم، انتظار کاهش بیشتری را در آینده داشته باشند.

اگرچه بانک سرمایه گذاری به گروه کر رو به رشد نپیوست پیش بینی های رکود تحلیلگران به رهبری مایکل جی ویلسون از وال استریت روز دوشنبه گفتند که انتظار دارند S&P 500 به شدت از سطوح فعلی خود سقوط کند.

تحلیلگران روز دوشنبه در یادداشتی نوشتند: «با تورم بسیار بالا و کاهش سریع رشد درآمد، سهام دیگر پوشش تورمی را که بسیاری از سرمایه‌گذاران روی آن حساب کرده‌اند را فراهم نمی‌کنند».

حداقل پیش بینی نزولی مورگان استنلی منجر به کاهش تقریباً 8 درصدی S&P 500 نسبت به قیمت بسته شدن روز جمعه می شود، در حالی که بدترین سناریوی آنها حاکی از سقوط بیش از 16 درصدی است.

فراخوان نزولی به دنبال پیش‌بینی صحیح بانک سرمایه‌گذاری در هفته گذشته است سهام در قلمرو بازار نزولی سقوط خواهد کرد از آنجایی که نشان می دهد هدایت سود ضعیف تر از حد انتظار است.

مطمئناً، S&P 500 در دومین اصلاح خود در هفته تقریباً 4 درصد سقوط کرد - کاهشی 10 درصدی نسبت به اوج اخیر - در سال جاری زیرا نام های بزرگ فناوری به نتایج آسیب رساندند.

تیم مورگان استنلی گفت: «کاتالیزور کاهش شدید و گسترده در هفته گذشته، شواهد فزاینده‌ای بود که نشان می‌داد رشد سریع‌تر از آنچه اکثر سرمایه‌گذاران فکر می‌کنند کند می‌شود.»

با توجه به تورم در بالاترین سطح چهار دهه، سود واقعی S&P 500 - معکوس نسبت قیمت به درآمد آن، با تعدیل تورم - به پایین‌ترین سطح خود از دهه 1950 کاهش یافته است. گلدمن گفت وقتی این اتفاق می افتد، منجر به کاهش سهام می شود.

در یادداشتی جداگانه، بانک مرکزی آمریکا تحلیلگران، به رهبری ساویتا سوبرامانیان، خاطرنشان کردند که EPS سه ماهه اول برای شرکت‌های S&P 500 در مقایسه با برآوردهای تحلیلگران با سرعت 4 درصد افزایش یافته است، اما اعتراف کردند که این همه ماجرا را بازگو نمی‌کند.

به گفته بانک، راهنمایی‌ها، بازبینی‌ها و احساسات شرکت‌ها به پایین‌ترین سطح خود از آغاز همه‌گیری در سال 2020 رسیده است.

داستان ادامه دارد

تحلیلگران مورگان استنلی می نویسند: «به طور خلاصه، ما معتقدیم که برآوردهای سود در 12 ماه آینده بسیار بالا باقی می ماند، اگرچه نتایج سه ماهه اول بهتر از حد انتظار بوده است. موضوع این است که کیفیت درآمد رو به وخامت است و نظرات تیم های مدیریتی به طور فزاینده ای در مورد مسیر رشد آینده محتاطانه می شود.

تحلیلگران مورگان استنلی همچنین به کاهش بدهی حاشیه (مقدار پولی که معامله‌گران برای خرید سهام وام گرفته‌اند) اشاره کردند، به عنوان شواهدی که نشان می‌دهد ذهنیت «خرید کردن» از سوی سرمایه‌گذاران خرد در حال محو شدن است، که می‌تواند باعث شود سهام در حرکت رو به جلو انعطاف‌پذیری کمتری داشته باشد. بدهی حاشیه FINRA از بالاترین رقم نزدیک به 1 تریلیون دلار در پایان سال گذشته به فقط کاهش یافت 799 میلیارد دلار در ماه مارس.

این داستان در ابتدا به نمایش درآمد Fortune.com