مایکروسافت و سیگنال الفبای Q2 می تواند پایین باشد

درآمدهای فناوری بزرگ روز سه‌شنبه زمانی که مایکروسافت و گوگل رشد پایدار درآمد و حاشیه‌های بدون تغییر نسبت به شرایط کلان اخیر را گزارش کردند، شروع خوبی داشت. حاشیه های قوی به ویژه مورد استقبال قرار گرفت زیرا بسیاری از شرکت ها در حاشیه عملیاتی و جریان نقدی غایب بودند. در همین حال، مایکروسافت جریان نقدی رایگان 17.8 میلیارد دلاری و سود خالص 16.7 میلیارد دلاری را همراه با راهنمایی های خوش بینانه برای سال ارائه کرد. به طور مشابه، گوگل جریان نقدی آزاد قوی 12.6 میلیارد دلاری و سود خالص 16 میلیارد دلاری را در سه ماهه اخیر گزارش داد.

همین امر در مورد متا صدق نمی کند، که در درجه اول به راهنمای Q3 خود برخورد کرد. این شرکت اولین کاهش درآمد خود را در تاریخچه شرکت گزارش کرد و راهنمایی برای سه ماهه آینده به دلیل باد مخالف FX از دست رفت. انتظارات تحلیلگران برای سه ماهه سوم 3 میلیارد دلار یا 30.4 درصد رشد بود. در عوض، این شرکت برای 5 میلیارد دلار به 26 میلیارد دلار یا کاهش 28.5 درصدی سالانه در اواسط دوره راهنمایی با نرخ های فعلی ارز که باعث ایجاد باد مخالف 6 درصدی می شود، هدایت کرد.

الفبا: جستجو انعطاف پذیر است

این شرکت درآمد 13 درصدی یا 16 درصدی را با ارز ثابت گزارش کرد که در مجموع 69.7 میلیارد دلار بود. حاشیه عملیاتی نسبت به سال گذشته ثابت بود که یک برد است. هزینه‌های عملیاتی 24 درصد رشد کرد، اما حاشیه عملیاتی با 28 درصد برای 19.58 میلیارد دلار درآمد عملیاتی، مطابق با فصل‌های قبلی بود.

حاشیه خالص کمی ضعیف‌تر از فصل‌های قبلی در سال 2021 بود و به 16 میلیارد دلار رسید اما با سه ماهه گذشته مطابقت داشت. این شرکت دارای جریان نقدی آزاد 12.6 میلیارد دلاری است. این شرکت 125 میلیارد دلار پول نقد و اوراق بهادار قابل فروش دارد. این شرکت EPS را 1.21 دلار در مقایسه با 1.36 دلار در مدت مشابه سال گذشته گزارش داد.

با توجه به محیط فعلی با رشد 13.5 درصدی به 40 میلیارد دلار، جستجو پایدار بود و این باعث شد که همه هزینه‌های تبلیغات متوقف نشده باشند. جستجو در سه ماهه گذشته با رشد 24 درصدی به 40 میلیارد دلار قوی بود و به طور متوالی از نظر مقدار کل دلار ثابت بود.

وقتی صحبت از انعطاف‌پذیری جستجو در محیط فعلی می‌شود، نمی‌توان تأثیرات بخش بزرگ تحقیق و توسعه Google و پیشرفت‌های هوش مصنوعی را نادیده گرفت. ما در حال دریافت یک نگاه اجمالی بسیار مختصر از آنچه که برای گوگل از نظر تسلط تبلیغاتی آن در پیش است، هستیم.

انتظارات این بود که یوتیوب بر این گزارش تاثیر بگذارد، اما یوتیوب رشد کمی را با 5 درصد نسبت به سال گذشته ارائه کرد. این شرکت قاطعانه اعلام کرد که رشد یوتیوب به دلیل مشکلات سخت کم است. این موارد سخت بارها مورد توجه قرار گرفت، مانند این: «نرخ رشد متوسط ​​سالانه در درجه اول منعکس کننده عملکرد منحصر به فرد قوی در سه ماهه دوم سال 2021 است».

قابل ذکر است که گوگل کلود از رشد 35.6 درصدی سه ماهه گذشته به 43.8 درصد کاهش یافته است. این بدان معناست که Google Cloud با درآمد کمتری نسبت به Azure کندتر رشد می کند. این چیزی است که در آینده باید نظارت شود.

مایکروسافت: راهنمای دو رقمی برای سال مالی 2023

بسیاری از شرکت‌های فناوری از ارائه راهنمایی خودداری می‌کنند، در حالی که مدیریت مایکروسافت راهنمایی‌های قوی در سه ماهه اول سال مالی 1 و برای سال مالی 2023 ارائه کرده است. برای سه ماهه اول سال مالی 2023، مدیریت یک راهنمای 1 درصدی در سراسر خطوط تولید برای سه ماهه آینده ارائه کرد (این شامل بادهای مخالف FX نیز می شود) و همچنین راهنمایی برای سال مالی 2023 که در ژوئن خاتمه می یابد ارائه کرد: «ما همچنان انتظار داریم درآمد دو رقمی و رشد درآمد عملیاتی در هر دو حالت ثابت باشد. ارز و دلار آمریکا. رشد درآمد ناشی از شتاب مستمر در تجارت تجاری ما و تمرکز بر افزایش سهم در سراسر مجموعه ما خواهد بود."

درآمد سالانه 12 درصد رشد کرد و به 51.9 میلیارد دلار رسید (تحقیقات تحلیلگران وال استریت 0.94 درصد نادیده گرفته شد و EPS به 2.23 دلار رسید (تخمین از دست رفته 2.9 درصد). دلار قوی آمریکا 595 میلیون دلار و EPS 0.04 دلار بر درآمد تأثیر منفی گذاشت. درآمد مایکروسافت کلود با 28 درصد رشد در سال به 25 میلیارد دلار رسید. نتایج این شرکت با توجه به عدم قطعیت های کلان مختلف، قرنطینه چین و دلار قوی آمریکا خوب است. درآمد سال مالی 2022 با 18 درصد رشد در سال به 198.3 میلیارد دلار رسید و درآمد خالص با 19 درصد افزایش در سال به 72.7 میلیارد دلار رسید.

درآمد ناخالص این شرکت با 10 درصد افزایش در سال به 35.4 میلیارد دلار رسید. حاشیه ناخالص در مقایسه با مدت مشابه سال قبل با 147 واحد کاهش به 68.2 درصد رسید. بدون در نظر گرفتن تأثیر تغییر در برآورد حسابداری، حاشیه ناخالص نسبتاً بدون تغییر بود.

درآمد عملیاتی با 8 درصد افزایش در سال به 20.5 میلیارد دلار رسید. حاشیه عملیاتی با 187 واحد کاهش به 39.5 درصد رسید. بدون در نظر گرفتن تأثیر تغییر در برآورد حسابداری و FX، حاشیه عملیاتی نسبتاً بدون تغییر خواهد بود.

جریان های نقدی شرکت در سه ماهه اخیر همچنان قوی بوده است. وجه نقد حاصل از عملیات با 8 درصد رشد در سال به 24.6 میلیارد دلار (47 درصد درآمد) و جریان نقد آزاد با 9 درصد افزایش در سال به 17.8 میلیارد دلار (34 درصد درآمد) رسید. این شرکت دارای وجه نقد و سرمایه گذاری 104.8 میلیارد دلار و بدهی 49.8 میلیارد دلار است.

با وجود ضعف در رایانه های شخصی، سایر بخش های این شرکت همچنان در حال رشد هستند. Intelligent Cloud با 20 درصد رشد در سال به 20.9 میلیارد دلار و بخش بهره وری و فرآیندهای تجاری با 13 درصد رشد در سال به 16.6 میلیارد دلار رسید.

این شرکت همچنین تغییر حسابداری در عمر مفید دارایی های تجهیزات سرور و شبکه از چهار به شش سال ایجاد کرد که هزینه های استهلاک را برای شرکت افزایش می دهد.

امی هود در تماس درآمد گفت:ابتدا، در آغاز سال مالی 23، ما عمر مفید قابل استهلاک دارایی‌های تجهیزات سرور و شبکه در زیرساخت ابری خود را از 4 به 6 سال افزایش می‌دهیم، که از 30 ژوئن در مورد مانده دارایی‌های موجود در ترازنامه ما اعمال می‌شود. 2022، و همچنین خرید دارایی های آتی.

در نتیجه، بر اساس مانده مانده تا 30 ژوئن، ما انتظار داریم که درآمد عملیاتی سال مالی 23 به طور مطلوب با حدود 3.7 میلیارد دلار برای کل سال مالی و تقریباً 1.1 میلیارد دلار در سه ماهه اول تحت تأثیر قرار گیرد.

متا: از دست رفته انتظارات Q3

با توجه به بادهای مخالف متعددی که شرکت های فناوری با آن مواجه هستند، بازار برای سه ماهه دوم نیازی به یک سه ماهه کامل ندارد. چیزی که بازار به آن نیاز دارد، نشانه ای است که نشان می دهد یک شرکت ممکن است به کف رسیده باشد و بتواند رشد (حتی اگر حداقل) را از سه ماهه دوم تا سوم هدایت کند.

در سه ماهه دوم، درآمد متا برای اولین بار در تاریخ کاهش یافت. این مورد انتظار بود. با این حال، چیزی که انتظار نمی رفت، راهنمای پایین تر برای سه ماهه بعدی بود. این شرکت برای 2 میلیارد دلار به 26 میلیارد دلار هدایت کرد، یا کاهش 28.5 درصدی سالانه در اواسط زمان راهنمایی. این راهنمایی تقاضای تبلیغات ضعیفی را که شرکت در سه ماهه اخیر تجربه کرده و همچنین باد مخالف ارز 6 درصدی را در نظر می گیرد. سرمایه گذاران انتظار بازگشت رشد را در سه ماهه آینده داشتند.

این شرکت در مقایسه با 1.97 میلیارد دلار در مقابل 1.96 میلیارد مورد انتظار، یک شکست جزئی در DAU داشت. کاربران ماهانه 2.93 میلیارد انتظارات کمی از دست رفته 2.94 میلیارد بود.

هزینه های عملیاتی با 22 درصد افزایش در سال به 20.4 میلیارد دلار رسید. این امر منجر به کاهش حاشیه عملیاتی به 29 درصد در سه ماهه اخیر در مقایسه با 43 درصد در مدت مشابه سال قبل شد. همچنین منجر به کاهش 36 درصدی درآمد خالص سالانه به 6.69 میلیارد دلار شد. EPS با قیمت 2.46 دلار در مقایسه با 3.61 دلار در سه ماهه دوم 2 بود.

این شرکت به دنبال کاهش بیشتر هزینه های عملیاتی برای سال به 85 تا 88 میلیارد دلار از راهنمای سه ماهه آخر 87 تا 92 میلیون دلار و برآورد قبلی 90 میلیارد دلار به 95 میلیارد دلار است.

ما در مورد اینکه چرا متا احتمالاً همچنان با باد مخالف در یک وبینار عمیق در اینجا روبرو خواهد شد، بحث کردیم:

اپل: نتایج قوی علیرغم چالش ها

اپل علیرغم محیط چالش برانگیز کلان، دلار قوی آمریکا و مشکلات زنجیره تامین نتایج قوی منتشر کرد. درآمد سالانه 1.9 درصد رشد کرد و به 83 میلیارد دلار رسید که مطابق با برآوردهای تحلیلگران بود. EPS 1.20 دلار را گزارش کرد که تخمین ها را 0.04 دلار شکست داد (4٪).

درآمد بخش محصول با 0.9 درصد کاهش در سال به 63.4 میلیارد دلار رسید و درآمد بخش خدمات با 12 درصد رشد در سال به 19.6 میلیارد دلار رسید. پایه دستگاه های فعال نصب شده این شرکت به بالاترین حد خود رسیده است. بیش از 860 میلیون اشتراک پولی داشت که 160 میلیون در سال گذشته افزایش داشت.

این شرکت راهنمایی دقیقی برای درآمد سه ماهه بعدی ارائه نکرده است. تیم کوک، مدیر عامل این شرکت، در تماس با درآمد گفت: "ما در سه ماهه سپتامبر درآمدها را در مقایسه با سه ماهه ژوئن تسریع خواهیم کرد و در بخش خدمات کاهش می یابد."

حاشیه ناخالص این شرکت 43.26 درصد بود که در مقایسه با 43.75 درصد در سه ماهه قبل و 43.29 درصد در مدت مشابه سال قبل بود. بالاتر از راهنمایی های مدیریت 42 تا 43 درصد بود.

درآمد خالص 19.4 میلیارد دلار یا 1.20 دلار به ازای هر سهم در مقایسه با 21.7 میلیارد دلار یا 1.30 دلار به ازای هر سهم در مدت مشابه سال گذشته بود. این رقم از برآورد EPS تحلیلگران 0.04 دلار پیشی گرفت.

این شرکت 179 میلیارد دلار وجه نقد و اوراق بهادار قابل فروش و 120 میلیارد دلار بدهی داشت. این شرکت جریان های نقدی عملیاتی قوی 23 میلیارد دلاری (28 درصد از درآمد) را گزارش کرد. این شرکت در سه ماهه اخیر بیش از 28 میلیارد دلار را در قالب سود سهام و بازخرید سهام به سهامداران بازگرداند.

رویستون روش، تحلیلگر سهام در صندوق I/O، در این مقاله مشارکت داشت.

لطفاً توجه داشته باشید: صندوق ورودی/خروجی تحقیقاتی را انجام می‌دهد و برای پرتفوی شرکت نتیجه‌گیری می‌کند. سپس آن اطلاعات را با خوانندگان خود به اشتراک می گذاریم و اعلان های تجاری را در زمان واقعی ارائه می دهیم. این تضمینی برای عملکرد سهام نیست و توصیه مالی نیست. لطفاً قبل از خرید سهام در شرکت های ذکر شده در این تحلیل، با مشاور مالی شخصی خود مشورت کنید. بث کیندیگ و صندوق I/O در زمان نگارش این مقاله مالک آلفابت و مایکروسافت هستند.