درآمد میکرون: به نظر می رسد که کندی تراشه حافظه هنوز به پایان نرسیده است

مدیران میکرون برای سه ماهه اول 6 سنت زیان به سود 14 سنت برای هر سهم و درآمد 4 تا 4.5 میلیارد دلار هدایت کردند. در آخرین گزارش درآمد خود، به طور گسترده ای انتظارات را از دست دادند. تحلیلگران سود تعدیل شده 69 سنت در هر سهم را با درآمد 5.71 میلیارد دلار پیش بینی کرده بودند.

برای بیشتر: درآمدهای میکرون نشان می دهد که رکود تراشه می تواند بدتر از انتظار وال استریت باشد

سازنده تراشه های مستقر در Boise در آیداهو در تراشه های حافظه DRAM و NAND تخصص دارد. DRAM یا حافظه با دسترسی تصادفی پویا، نوعی حافظه است که معمولاً در رایانه‌های شخصی و سرورها استفاده می‌شود، در حالی که تراشه‌های NAND تراشه‌های حافظه فلش هستند که در دستگاه‌های کوچک‌تر مانند گوشی‌های هوشمند و درایوهای USB استفاده می‌شوند. 

در بیشتر سال، تحلیلگران بوده اند نگرانی در مورد بخش تراشه، که در اوایل سال 2022 در اوایل سال XNUMX به رکورد بالای قیمت سهام رسید رکورد فروش و عرضه فروخته شده این پویایی در اواخر سال تغییر کرده است و تحلیلگران می گویند که مازاد عرضه ناگهانی بدتر از آنچه در سال 2019 رخ داد پس از اینکه مدیران Micron جزئیات یک نزول بازار "بی سابقه"..

در حالی که برخی از تحلیلگران شروع به فکر کردن به بخش تراشه کرده اند قبلاً در سال 2023 با "فرود نرم" به پایان رسیده یا خواهد رسیدویوک آریا، تحلیلگر BofA Securities فکر می‌کند که بخش تراشه‌های حافظه تا اوایل سال 2023 به سمت «فرود سخت» در DRAM پیش می‌رود.

آریا با تخمین بهبودی اندک در نیمه آخر سال گفت: «ما متذکر می‌شویم که چرخه‌های افت DRAM به طور متوسط ​​حدود 3 فصل به طول انجامیده است و پیش‌بینی می‌کنیم که این رکود تفاوتی نداشته باشد.» آریا در میکرون امتیاز خنثی دارد.

در سمت عرضه، سامسونگ
شماره ۱۰۲۹،
-0.17٪
آریا گفت: تصمیم برای حفظ سرمایه ثابت [سال به سال] در سال آینده کمکی نمی کند، اگرچه تعهد آنها همچنان مشخص است. «[SK] Hynix
شماره ۱۰۲۹،
+ 0.38٪
و Micron متعهد به کاهش بیش از -50 درصدی در سال 2023 شده‌اند که می‌تواند به بهبود قیمت‌ها در نیمه آخر سال کمک کند.

چی انتظار داره

درآمد: از 32 تحلیلگر مورد نظر فکت ست، انتظار می رود که Micron به طور متوسط ​​2 سنت برای هر سهم زیان تعدیل شده داشته باشد که کمتر از برآورد 95 سنت برای هر سهم در درآمد خالص مورد انتظار در ابتدای سه ماهه است. Estimize، یک پلتفرم نرم‌افزاری که از جمع‌سپاری مدیران صندوق‌های تامینی، کارگزاری‌ها، تحلیلگران سمت خرید و دیگران استفاده می‌کند، خواهان سود تعدیل شده 7 سنت برای هر سهم است.

درآمد: بر اساس نظرسنجی 4.13 تحلیلگر شرکت FactSet، وال استریت انتظار دارد 29 میلیارد دلار از Micron درآمد داشته باشد. این رقم در مقایسه با پیش‌بینی اجماع 6.22 میلیارد دلاری در ابتدای سه‌ماهه توسط تحلیلگران کمتر است. برآورد پیش بینی درآمد 4.23 میلیارد دلار است.

طبق گفته FactSet، تحلیلگران به طور متوسط ​​انتظار فروش DRAM 3.11 میلیارد دلاری و فروش NAND را 1.05 میلیارد دلار دارند.

حرکت سهام: در طول سه ماهه پایانی نوامبر Micron، سهام 2% افزایش یافت در حالی که شاخص نیمه هادی PHLX 
SOX ،
-0.62٪
 5.6 درصد و S&P 500 افزایش یافت
SPX
+ 0.10٪
رشد 2.8 درصدی نسبت به مدت مشابه در مقایسه با کاهش 2.9 درصدی نزدک فناوری سنگین
COMP ،
-3.73٪.

سه ماهه قبل که در ماه آگوست به پایان رسید، دومین دوره متوالی بود که درآمد میکرون کمتر از انتظارات تحلیلگران بود، پس از یک روند صعودی که به دسامبر 2018 بازگشت، زمانی که فروش حدود 1 درصد کمتر از توافق وال استریت بود. . در طول 15 فصل از آن زمان، حرکت سهام تقسیم شده است، هشت برابر یک روز پس از درآمد افزایش یافته و هفت بار کاهش یافته است.

آنچه تحلیلگران می گویند

کرش سانکار، تحلیلگر Cowen، که در Micron دارای رتبه بهتری است، گفت که تقاضا برای تقویم 2023 ضعیف‌تر از آنچه مدیریت در سپتامبر پیش‌بینی می‌کرد است، انتظار می‌رود رایانه‌های شخصی به یک رقم میانی کاهش یابد و تقاضای نهایی همچنان ضعیف است.

سانکار گفت: «ما در حال به‌روزرسانی مدل میکرون خود در درآمد هستیم، که منعکس‌کننده انتظارات ما برای نتایج [سه‌ماهه] نوامبر برای ردیابی به سمت پایین‌ترین سطح راهنمایی و به دنبال آن کاهش دیگری است که ممکن است با اهمیت‌تر از آنچه برخی سرمایه‌گذاران قدردانی می‌کنند باشد». «صنعت حافظه همچنان با اصلاح بازار «بی‌سابقه» در [نیمه اول سال 2023] دست و پنجه نرم می‌کند و روند قیمت‌گذاری در مقایسه با چشم‌انداز Micron در اواخر سپتامبر بدتر شده است.

CJ Muse، تحلیلگر Evercore ISI، که دارای رتبه بهتری است، گفت که Micron به وضوح هنوز از آن خارج نشده است.

میوز گفت: «ما انتظار داریم در ماه مه [سه‌ماهه] 2023، هزینه کم‌استفاده در نوجوانان متوسط ​​و پایین، تأثیری بر جنرال موتورزها داشته باشد». ما همچنین فکر می‌کنیم که درجاتی از کاهش مصرف شارژ ممکن است تا اوت [سه‌ماهه] ادامه داشته باشد، زیرا جدول زمانی پیش‌بینی‌شده برای منطقی‌سازی عرضه/تقاضا همچنان ادامه دارد، به‌ویژه با توجه به نشانه‌هایی از یک سامسونگ تهاجمی‌تر، که به طور ضد چرخه‌ای در NAND و احتمالاً DRAM تا سال 2023 سرمایه‌گذاری می‌کند. "