متا سهام هرگز ارزانتر از این نبوده است. آیا باید فیسبوک سابق را بخرم؟

اندازه متن

متا پلتفرم ها

سهام در حال حاضر به همان اندازه ارزان است که از زمان عرضه اولیه شرکت در سال 2012 تاکنون بوده است.

پس از افت 32 درصدی سهام، به 219 دلار، از 2 فوریه، زمانی که درآمدهای سه ماهه چهارم سرمایه گذاران را شگفت زده کرد، متا پلتفرم (نشان دهنده: FB) اکنون با 17 برابر پیش بینی درآمد 2022 دلاری در سال 12.59 معامله می شود.

تنها بار دیگری که متا در طول دهه خود به عنوان یک شرکت سهامی عام نزدیک بود به این ارزانی برسد، اواخر سال 2018 بود. سپس یک فرصت خرید بود، زیرا است بارون در آن زمان گفت. در 12 ماه آینده، سهام بیش از 50 درصد افزایش یافت. طبق گفته FactSet، میانگین نسبت قیمت به درآمد آن در پنج سال گذشته حدود 30 بوده است.

 سهام متا، قبلا

فیس بوک
,
در روز دوشنبه 0.8 درصد کاهش یافت، اما در معاملات پیش از بازار سه شنبه 2 درصد افزایش یافت.

در نتایج سه ماهه چهارم و چشم انداز سه ماهه اول متا، علائم نگران کننده ای وجود داشت که نشان می داد استفاده از برنامه های آن کند شده است و فروش تبلیغاتی آن با موانعی روبرو است. است بارون استدلال کرد که متا اکنون دارای "پروفایل ریسک در حال تغییر سریع است، مشخصاتی که حتی با سهام ارزان قیمت ناراحت کننده به نظر می رسد."

 با این حال، متا گاوها استدلال می کنند که سهام، که اکنون با ارزشی کمتر از ارزش بسیاری از شرکت های برق معامله می شود، یک معامله است. آنها می گویند که مشکلات شرکت قابل حل است و رشد درآمد و سود باید در نیمه دوم سال 2022 شتاب بگیرد.

 مارک ماهانی، تحلیلگر Evercore ISI می‌گوید: «در مورد فیس‌بوک شک و تردید عمیقی وجود دارد، بیش از هر زمان دیگری. او دارای رتبه برتر عملکرد و قیمت هدف 350 دلاری در سهام است. "روی سهام بسیار زیاد است. ریسک/پاداش بسیار مطلوب است.»

برآورد سود اجماع FactSet برای سال 2022 از 12.59 دلار از زمان گزارش سود در 14.26 فوریه به 2 دلار در هر سهم کاهش یافته است.

درآمد متا برای سه ماهه چهارم 3.67 دلار تا 5 درصد از توافق خارج شد. بدتر از آن راهنمایی برای سه ماهه جاری 27 تا 29 میلیارد دلار درآمد بود که کمتر از اجماع 30 میلیارد دلاری بود و فقط 3 تا 11 درصد نسبت به دوره سال قبل افزایش داشت. اجماع سود برای سه ماهه جاری 2.59 دلار در هر سهم است که 21 درصد نسبت به دوره قبل از آن کاهش یافته است.

مارک استوکل، مدیر اجرایی صندوق آدامز می‌گوید: «وقتی با آژانس‌های تبلیغاتی صحبت می‌کنیم، آنها می‌گویند بهترین بازگشت سرمایه برای مشتریانشان فیسبوک است. متا یکی از بزرگترین دارایی‌ها در صندوق 2 میلیارد دلاری Adams Diversified Equity است، یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته که حدود 18 دلار معامله می‌شود، که 14 درصد کاهش به ارزش خالص دارایی آن دارد.

 ماهانی می‌گوید: «این تیم مدیریتی در گذشته با چالش‌هایی کار کرده است. این شامل تغییر استفاده از تلفن همراه از فیس بوک در یک دهه پیش و عرضه استوری های فیس بوک برای مقابله با اسنپ است. استوکل اضافه می‌کند که فیس‌بوک باید بتواند چالش TikTock را با Reels و برخی از تأثیر استانداردهای حریم خصوصی اپل کم کند.

مدیرعامل مارک زاکربرگ در حال شرط‌بندی بزرگ روی متاورس است و این شرکت هزینه‌های زیادی را روی آزمایشگاه‌های واقعیت فیسبوک خرج می‌کند. آزمایشگاه های واقعیت در سه ماهه چهارم 3.3 میلیارد دلار از دست دادند و ماهانی می بیند که این تجارت 4.70 دلار به ازای هر سهم متا در سال 2022 از دست می دهد.

علاوه بر این مخارج سنگین، متا قصد دارد هزینه های سرمایه ای خود را در سال جاری از 29 میلیارد دلار در سال 34 به 19 تا 2021 میلیارد دلار افزایش دهد که باعث کاهش جریان نقدی آزاد می شود.

متا علیرغم تردید در مورد سودآوری نهایی، متعهد به متاورس است. بدون هزینه‌های آزمایشگاه‌های واقعیت، این شرکت می‌تواند در سال جاری بیش از 17 دلار به ازای هر سهم درآمد داشته باشد که نسبت قیمت/درآمد پیش‌رو آن را به 13 کاهش می‌دهد. فاکتور در 48 میلیارد دلار نقد متا در پایان سال و P/E موثر با و بدون مخارج متاورس کمتر است.

P/E متا کمتر از همتایان فناوری megacap خود است.

اپل

(AAPL) حدود 27 برابر درآمد پیش بینی شده خود در 12 ماه آینده معامله می کند.

مایکروسافت

(MSFT) دارای P/E 29 است.

الفبا

(GOOGL)، 23، و

Amazon.com

(AMZN)، 59. ارزش بازار متا 600 میلیارد دلاری کمتر از نیمی از همتایان بزرگ فناوری آن است.

در همین حال، متا بازخرید سهام خود را در سه ماهه چهارم افزایش داد و 19 میلیارد دلار سهام یا بیش از 40 درصد از کل خریدهای 2021 میلیارد دلاری خود در سال 45 را بازخرید کرد. متا در سه ماهه چهارم به طور متوسط ​​حدود 327 دلار به ازای هر سهم پرداخت کرد - بسیار بالاتر از قیمت فعلی - و به سرعت خرید تهاجمی در ژانویه ادامه داد و 6 میلیارد دلار دیگر را تا تاریخ 10-K در 28 ژانویه بازخرید کرد. است بارون تخمین می زند.

متا احتمالاً در ماه ژانویه به طور میانگین حدود 320 دلار به ازای هر سهم برای آن سهم پرداخت کرده است، درست قبل از انتشار ناامیدکننده سه ماهه چهارم، زمانی که احتمالاً مدیریت در مورد دورنمای دوره فعلی ایده‌ای داشت. این نشان می‌دهد که زاکربرگ فکر می‌کرد این سهم با قیمت ۱۰۰ دلار برای هر سهم نسبت به قیمت فعلی جذاب است.

این یک نشانه صعودی است، همانطور که ارزش گذاری پایین تر از شرکت های آب و برق برای شرکتی است که در سال های آینده رشد سود بهتری نسبت به ارائه دهندگان برق دارد.

برای نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]