Meta Platforms، Nucor و 11 سهام دیگر با بازده بالا

اندازه گیری سودآوری بر اساس آنچه سهامداران به دست آورده اند

بازده حقوق صاحبان سهام یک معیار محبوب برای سودآوری و تعالی مدیریت شرکت است. این معیار با تقسیم سود سالانه شرکت بر حقوق صاحبان سهام تعیین می شود. این سود حاصل از یک شرکت را به سرمایه گذاری که سهامداران انجام داده اند و در شرکت حفظ کرده اند مرتبط می کند. حقوق صاحبان سهام برابر است با کل دارایی های شرکت منهای تمام بدهی ها و بدهی های آن. همچنین به عنوان حقوق صاحبان سهام، حقوق صاحبان سهام یا حتی به سادگی حقوق صاحبان سهام شناخته می شود، نشان دهنده منافع مالکیت سرمایه گذاران در شرکت است. به عنوان ارزش دفتری شرکت نیز شناخته می شود.

وارن بافت زمانی که یک شرکت بتواند بازدهی بالاتر از میانگین را از حقوق صاحبان سهام کسب کند، آن را یک علامت مثبت می داند. بافت معتقد است که سرمایه گذاری موفق در سهام در درجه اول نتیجه کسب و کار اساسی است. ارزش آن برای مالک اساساً از توانایی آن در ایجاد درآمد با نرخ فزاینده ای در هر سال ناشی می شود. بافت استفاده مدیریت از حقوق صاحبان سهام را بررسی می‌کند و به دنبال مدیریتی می‌گردد که توانایی خود را در به کارگیری سهام در سرمایه‌گذاری‌های جدید پول‌سازی یا بازخرید سهام در زمانی که بازدهی بیشتری ارائه می‌دهند، ثابت کرده باشد. اگر سود به درستی در شرکت سرمایه گذاری مجدد شود، سود باید در طول زمان افزایش یابد و ارزش گذاری قیمت سهام نیز افزایش می یابد تا منعکس کننده ارزش فزاینده کسب و کار باشد.

بازده حقوق صاحبان سهام نشان می دهد که سهامداران چقدر برای سرمایه گذاری خود در شرکت درآمد داشته اند. درآمد خالص سالانه 100 میلیون دلاری ایجاد شده بر اساس 300 میلیون دلار در حقوق صاحبان سهام بسیار خوب است (100 ÷ 300 دلار = 0.30 یا 30 درصد). با این حال، 100 میلیون دلار درآمد خالص سالانه نسبت به 3 میلیارد دلار از حقوق صاحبان سهام نسبتاً ضعیف در نظر گرفته می شود (100 ÷ 3,000 دلار = 0.03، یا 3٪). به طور کلی، هر چه بازده سهام بیشتر باشد، بهتر است. بازده سهام بالای 15 درصد خوب است و ارقام بالای 20 درصد استثنایی در نظر گرفته می شوند. با این حال، مقایسه بازده حقوق صاحبان سهام با میانگین های صنعتی برای دریافت احساس واقعی نسبت به اهمیت نسبت یک شرکت، مهم است.

بازده حقوق صاحبان سهام تعریف شده است

بازده حقوق صاحبان سهام را می توان به سادگی به عنوان درآمد خالص تقسیم بر حقوق صاحبان سهام عادی بیان کرد. با این حال ، سود سهام می تواند به سه جز: تقسیم شود: حاشیه سود خالص ، گردش مالی و اهرم مالی. ضرب این سه م componentsلفه در کنار هم منجر به بازده حقوق صاحبان سهام می شود.

حاشیه سود خالص - سود خالص تقسیم بر فروش - نشان دهنده میزان کارآمدی یک شرکت در عملیات، مدیریت، تامین مالی و مدیریت مالیات به ازای هر دلار فروش است. افزایش یا بهبود حاشیه سود در طول زمان به افزایش درآمد برای سطح معینی از فروش تبدیل می شود.

گردش دارایی - فروش تقسیم بر کل دارایی ها - نشان می دهد که یک شرکت چقدر از پایه دارایی خود برای تولید فروش استفاده می کند. دارایی های مستقر یا زائد ضعیف منجر به گردش مالی کمتری می شود که منفی بازده حقوق صاحبان سهام و سودآوری است.

ضرب حاشیه سود و گردش دارایی با هم منجر به بازده دارایی (ROA) می شود. یک شرکت می‌تواند بازده دارایی‌ها و در نتیجه بازده حقوق صاحبان سهام را با افزایش حاشیه سود یا کارایی عملیاتی‌اش که با گردش دارایی‌هایش اندازه‌گیری می‌شود، افزایش دهد. حاشیه ها با کاهش هزینه ها نسبت به فروش بهبود می یابد. گردش دارایی را می توان با فروش کالاهای بیشتر با سطح مشخصی از دارایی بهبود بخشید. به همین دلیل است که شرکت‌ها سعی می‌کنند دارایی‌هایی (عملیات) را که فروش بالایی نسبت به ارزش دارایی‌ها ایجاد نمی‌کنند، یا دارایی‌هایی که تولید فروششان را کاهش می‌دهند، واگذار کنند. هنگام بررسی حاشیه سود یا گردش دارایی، مهم است که روندهای صنعت را در نظر بگیرید و آنها را با عملکرد یک شرکت در صنعت خود مقایسه کنید.

اهرم مالی معادله بازده حقوق صاحبان سهام را تکمیل می کند. اهرم مالی - مجموع دارایی ها بر حقوق صاحبان سهام عادی تقسیم می شود - نشان دهنده درجه ای است که شرکت از طریق بدهی تامین مالی شده است در مقایسه با منابع حقوق صاحبان سهام. هر چه ارزش این نسبت اهرمی بیشتر باشد، ریسک مالی شرکت بیشتر می‌شود و همچنین بازده حقوق صاحبان سهام نیز بیشتر می‌شود. اگر حقوق صاحبان سهام نسبت به بدهی کوچک باشد، در صورتی که شرکت سودآور باشد، درآمدهای ایجاد شده منجر به بازده بالایی از حقوق صاحبان سهام خواهد شد. خطر سطوح بالای بدهی این است که یک شرکت جریان نقدی کافی برای پوشش پرداخت های بهره در زمان های چالش برانگیز ایجاد نکند.

بدهی تأثیر درآمد در بازده را در هر دو سال خوب و بد افزایش می دهد. وقتی اختلافات زیادی بین بازده دارایی و بازده سهام وجود دارد ، یک سرمایه گذار باید نسبت نقدینگی و ریسک مالی را از نزدیک بررسی کند.

شرکت ایده آل حاشیه سود خالص بالایی را حفظ می کند، از دارایی ها به نحو احسن استفاده می کند و همه این کارها را با ریسک پایین انجام می دهد، همانطور که اهرم مالی پایین منعکس می شود. کلید کار با بازده حقوق صاحبان سهام، بررسی و درک تأثیر متقابل بین عوامل تعیین کننده نسبت است.

اجرای صفحه بازگشت سرمایه AAII

هدف اصلی صفحه AAII Return on Equity شناسایی شرکت هایی با بازده ثابت بالا از حقوق صاحبان سهام است. ثانیاً، این رویکرد شامل ویژگی‌هایی برای فیلتر کردن شرکت‌هایی با سطوح بالای بدهی، حاشیه سود کم و گردش دارایی پایین نسبت به میانگین صنعت است. صفحه AAII Return on Equity توسط وال استریت بازدهی 12.1 درصدی از زمان آغاز به کار در سال 1998 دریافت کرده است در حالی که شاخص S&P 500 در مدت مشابه سالانه 6.6 درصد بازده داشته است.

این رویکرد با جستجوی شرکت‌هایی شروع می‌شود که با بازده حقوق صاحبان سهام 1.5 برابر میانگین صنعت مربوطه خود در 12 ماه گذشته و هر یک از پنج سال مالی گذشته فعالیت می‌کنند. این صفحه به نشان دادن شرکت‌هایی کمک می‌کند که مدیریت آن‌ها به طور مداوم بیشترین سود را از سرمایه خود به دست آورده است. استراتژی بازده سهام AAII صرفاً برای شرکت‌هایی با سطح بازده سهام 20 درصد یا بالاتر بررسی نمی‌شود، بلکه به دنبال نسبت‌هایی است که نسبت به هنجارهای صنعت بالا هستند تا عملکرد شرکت‌هایی را که از همتایان خود بهتر عمل می‌کنند برجسته کند.

سهام در حال عبور از صفحه بازده سهام (رتبه بندی بر اساس بازده حقوق صاحبان سهام)

همانطور که در بالا بحث شد، بازده حقوق صاحبان سهام تحت تاثیر سودآوری، کارایی و اهرم است. بنابراین، مجموعه بعدی صفحه نمایش به دنبال شرکت هایی هستند که در این زمینه ها از همتایان خود بهتر عمل می کنند. اولاً، رویکرد بازده حقوق صاحبان سهام AAII مستلزم آن است که حاشیه خالص یک شرکت (درآمد خالص تقسیم بر فروش) از میانگین صنعت در چهار فصل گذشته (12 ماه بعد) فراتر رود. حاشیه سود خالص به سودآوری پایین نگاه می کند. شرکت هایی که بیشتر از همتایان خود هستند درصد بیشتری از فروش را به سود تبدیل می کنند.

در مرحله بعد، صفحه مطمئن می شود که گردش دارایی (فروش تقسیم بر کل دارایی ها) برای یک شرکت از میانگین صنعت در چهار فصل گذشته بیشتر است. گردش دارایی به اندازه گیری کارایی استفاده شرکت از پایه دارایی خود کمک می کند. شرکت‌هایی که از همتایان خود فراتر می‌روند، سطوح بالاتری از دلار فروش را برای سطح معینی از دارایی‌ها تولید می‌کنند.

این رویکرد همچنین مشخص می‌کند که هنگام بررسی اهرم مالی شرکت‌ها، نسبت کل بدهی‌ها به کل دارایی‌ها در پایان سه ماهه اخیر کمتر از میانگین صنعت است. با داشتن مقدار بدهی بسیار بالا و در نتیجه، حقوق صاحبان سهام بسیار کم می توان به بازدهی بالا از حقوق صاحبان سهام دست یافت. در چنین حالتی، بازده سهام بالا، اما پرخطر خواهد بود. اهرم مالی بازده را افزایش می دهد اما ریسک را نیز افزایش می دهد. شرکت هایی که دارای اهرم بالا هستند، سودهای نوسان بیشتری دارند. سطوح قابل قبول بدهی از صنعتی به صنعت دیگر متفاوت است. صنایع با ثبات تر مانند شرکت های آب و برق می توانند به راحتی بدهی بیشتری را در ترازنامه خود نسبت به صنایع بی ثبات مانند نفت و گاز حمل کنند. با مقایسه سطوح بدهی ها با میانگین های صنعت، صفحه بازده حقوق صاحبان سهام AAII تفاوت های صنعت را در نظر می گیرد.

برای کمک به اطمینان از سطح پایه رشد، این استراتژی مستلزم رشد مثبت درآمد و فروش در 12 ماه گذشته است. همچنین مستلزم آن است که نرخ رشد تاریخی پنج ساله شرکت در درآمد و فروش از میانگین صنعت مربوطه آنها فراتر رود. این رویکرد به طور خاص به دنبال سطوح بالای مطلق رشد نیست، فقط نشانه این است که شرکت ها سریعتر از همتایان خود در حال گسترش هستند.

صفحه AAII Return on Equity همچنین مستلزم این است که یک سهام در بورس فهرست شود تا از نقدشوندگی معاملات اطمینان حاصل شود. بنابراین، سهامی که خارج از بورس (OTC) معامله می شوند، مستثنی می شوند. به دلیل ماهیت خاص آنها، صفحه نمایش همچنین دارایی های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REITs)، صندوق های سرمایه گذاری بسته و رسیدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADRs) را در بر نمی گیرد.

_____

سهام موجود با معیارهای رویکرد ، لیست "توصیه شده" یا "خرید" را نشان نمی دهد. انجام دقت کافی مهم است.

اگر می خواهید یک لبه در سراسر این بی ثباتی بازار ، عضو AAII شوید.