متا به یک دلیل ارزان است: سهامداران در کانون توجه نیستند

امروز صبح خبری وجود دارد مبنی بر اینکه پلتفرم های متا والدین فیس بوک (متا) موافقت کرده است که یک دعوی حقوقی دسته جمعی علیه این شرکت ناشی از رسوایی کمبریج آنالیتیکا را حل و فصل کند. این شرکت 750 میلیون دلار پرداخت خواهد کرد که به گفته Keller Rohrback LLP - نماینده شاکی - "بزرگترین بازیابی است که تا به حال در یک دادرسی کلاس حفظ حریم خصوصی داده ها به دست آمده است و بیشترین مبلغی است که فیس بوک برای حل یک دعوای کلاس خصوصی پرداخت کرده است."

البته، فیسبوک، همانطور که در آن زمان شرکت شناخته می شد، در سال 2019 با تسویه حساب 5 میلیارد دلاری با کمیسیون تجارت فدرال موافقت کرد، در حالی که تقریباً به طور همزمان پرونده ای را با کمیسیون بورس و اوراق بهادار به مبلغ 100 میلیون دلار به دلیل ادعاهایی که این شرکت گمراه کرده است، حل و فصل کرد. عمومی در مورد سوء استفاده از داده های کاربر

بنابراین، حدود 2023

آنچه سرمایه گذاران می خواهند بدانند جزئیات تسویه حساب فوق نیست. به نظر می‌رسید که همه می‌دانستند که یک توافق بزرگ دلاری در راه است. سرمایه‌گذاران می‌خواهند بدانند که یک سال بد برای بازارها و برای META به پایان می‌رسد، سال دیگری در کار است. آیا متا به دلیلی ارزان است یا ارزان؟

در ماه اکتبر، META درآمدهای سه ماهه سوم را منتشر کرد که نسبت به اجماع در مورد درآمدی که وال استریت را شکست داد، بسیار کمتر بود. در واقع، درآمدها در چهار فصل متوالی به صورت انقباض سال به سال و برای دو فصل متوالی در انقباض سال به سال چاپ شده است. بسیاری از تقصیرها در محیط سخت تر برای فضای تبلیغاتی فروش در سراسر شبکه های رسانه های اجتماعی شرکت از زمان اپل است.AAPL) به مصرف‌کنندگانی که از دستگاه‌های اپل استفاده می‌کنند، این حق انتخاب را می‌دهد که چقدر مایلند به توسعه‌دهندگان برنامه‌هایی که استفاده می‌کنند اجازه دهند فعالیت‌های خود را در وب دنبال کنند.

شاید اپل دلیل خوبی برای کاهش بیش از 25 درصدی درآمد خالص این شرکت در دو سال گذشته باشد، اما این شرکت به خود نیز آسیب رسانده است. متا پلتفرم حداقل 36 میلیارد دلار شرط بندی کرده است بر روی "metaverse"، که یک محیط از نوع واقعیت مجازی است که در آن افراد ممکن است روزی با استفاده از آواتارها برای نشان دادن خود کار یا بازی کنند. خوش‌بینی‌های آینده‌نگر زیادی وجود دارد، اما احتمالاً با منطق تجاری فاصله زیادی دارد.

ساختار

Meta Platforms عملکرد را در دو بخش تجاری متمایز، Family of Apps و Reality Labs گزارش می دهد. خانواده برنامه ها شامل تمام شبکه های رسانه های اجتماعی است که بسیاری از شما با آنها آشنا هستید مانند فیس بوک، اینستاگرام و واتس اپ. Reality Labs جایی است که پروژه metaverse این شرکت به طور کامل در آن زندگی می کند. همان‌طور که احتمالاً قبلاً حدس زده‌اید، Reality Labs جایی است که عملکرد مالی شرکت‌ها از بین می‌رود.

از سال تا به امروز در طی 83.011 ماه، بخش خانواده برنامه‌ها 31.983 میلیارد دلار درآمد داشته است که منجر به درآمد/زیان عملیاتی 1.433 میلیارد دلار شده است. از سال تا به امروز در طی 9.438 ماه، بخش Reality Labs 29.5 میلیارد دلار درآمد داشته است که منجر به درآمد / زیان عملیاتی -XNUMX میلیارد دلار شده است. Reality Labs به معنای واقعی کلمه یک مالیات XNUMX درصدی بر درآمد عملیاتی شرکت بود.

درآمد و مبانی

انتظار می رود متا پلتفرم عملکرد سه ماهه چهارم این شرکت را در حدود یک ماه دیگر منتشر کند. نمای اجماع برای EPS 2.25 دلار با دامنه ای از 1.40 تا 2.70 دلار با درآمد 31.55 میلیارد دلار در محدوده ای از 30 تا 32.5 میلیارد دلار است. طیف گسترده ای از انتظارات به ما می گوید که وال استریت در مورد آنچه شرکت برای سه ماهه جاری منتشر خواهد کرد تا حدودی نامشخص است. در اجماع، این اعداد به «رشد» درآمد 38.7- درصد در «رشد» درآمد 6.3- است.

جریان نقدی آزاد در سه ماهه اخیر به موضوعی برای شرکت تبدیل شده است. جریان نقدی رایگان در چهار فصل گذشته به ازای هر سهم به صورت متوالی به این صورت است... 4.61 دلار، 3.17 دلار، 1.71 دلار و 0.12 دلار. بعدش چی؟ یک عدد منفی؟ موضوع این است. شرکت روی انبوهی از پول نقد نشسته است و ترازنامه قوی است. اگر مارک زاکربرگ، مدیر عامل شرکت، بخواهد به سرمایه گذاری در متاورس ادامه دهد، زیرا واقعاً به آینده تجاری آن اعتقاد دارد، مطمئناً ابزاری برای ادامه این کار برای مدتی دارد.

در پایان سه ماهه سوم، Meta Platforms دارای موقعیت نقدی خالص 41.776 میلیارد دلار در ترازنامه و دارایی های جاری 58.315 میلیارد دلار بود. با دارایی های جاری 22.687 میلیارد دلار، این شرکت دارای نسبت جاری رشک برانگیز 2.57 است. با وجود چنین موجودی وجه نقد، جای نگرانی نیست، اما شرکت تقریباً 10 میلیارد دلار به بدهی بلندمدت در سه ماهه سوم اضافه کرد، که ممکن است با توجه به محیط نرخ بهره هوشمندانه باشد.

آنچه که من فکر می کنم

سهام در "زیر بازار" 13 برابر سود آینده معامله می شود. این به این دلیل است که متا پلتفرم مخالف سهام رشد است. این شرکتی است که کسب‌وکار اصلی موفقیت‌آمیز آن احتمالاً به اوج خود رسیده است، در حالی که مدیریت تصمیم می‌گیرد نه در این کسب‌وکار اصلی که کل شرکت را تأمین می‌کند، بلکه در چیزی که «رویایی» یا مضحک دیده می‌شود، سرمایه‌گذاری کند. فقط زمان می تواند بگوید که حق با زاکربرگ است یا خیر. او ممکن است خیلی خوب باشد. با این حال، احتمالاً نه در کوتاه مدت تا میان مدت. اگر متاورس به اتفاق بزرگ بعدی تبدیل شود، این یک داستان طولانی مدت است.

به عنوان یک کسب و کار راکد که در ترازنامه جامد نشسته است، اگر شرکت بخواهد سرمایه گذاری را جذب کند، احتمالاً شرکت سرمایه گذاری در متاورس را کاهش می دهد، کاری که باید انجام شود تا جریان نقدی آزاد از دست رفته را برقرار کند و از فضای ایجاد شده برای شروع سود سهام استفاده کند. . این واقعیت که این کار انجام نشده است به سهامداران می گوید که آنها تمرکز ندارند.

سهام از سپتامبر 70 تقریباً 2021 درصد کاهش یافته است و حدود 33 درصد نسبت به انتهای نوامبر 2022 افزایش یافته است. مقاومت در سطح 125 دلار برآورده شده است که تقریباً شکاف ایجاد شده در اواخر اکتبر را پر می کند. یک شکاف پر نشده در 300 دلار وجود دارد. برای اینکه بتوانیم این فضا را پر کنیم، باید بیش از 61.8% اصلاح فیبوناچی کل فروش را ببینیم. بیایید بزرگنمایی کنیم.

چیزی شبیه به یک مثلث صعودی در اینجا شکل می گیرد که برای گاوهای META خوب است. به نظر من، گرفتن و نگه داشتن 125 دلار می تواند به شما 144 دلار بدهد.

با این اوصاف، من طرفدار آن نیستم، و اگر این سهام در اجرای بعدی خود در این سطح کلیدی 125 دلاری شکست بخورد، این احتمال وجود دارد که این پول مرده به اعماق سال 2023 وارد شود، به ویژه با عقب نشینی فدرال رزرو از پایه پولی اقتصاد وارد رکود می شود

اسمش جالبه ارزش پایین آن واقعاً نتیجه تصمیم گیری خودش است. تا زمانی که متا تغییر نکند این تغییر نمی کند.

(اپل یک هلدینگ در Action Alerts باشگاه اعضای PLUS. آیا می خواهید قبل از خرید یا فروش AAPL AAP به شما هشدار داده شود؟ اکنون بیشتر بیاموزید.)