خطر درگیری شرط بندی علی بابا میلیاردر سهام میم با پکن

(بلومبرگ) - رایان کوهن با شرط‌بندی غیرمنتظره بر روی نام‌های معروف از GameStop Corp. گرفته تا Bed Bath & Beyond Inc، نسلی از فعالان بازار سهام را مجذوب خود کرد. اکنون، این سرمایه‌گذار فعال در حال مقابله با نماد چینی Alibaba Group Holding Ltd. او ممکن است خود را در تضاد با حزب کمونیست در پکن بیابد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

کارآفرین میلیاردر، بت جمعیت میم استاک که به هیئت مدیره GameStop راه پیدا کرد، سهامی در Alibaba به ارزش صدها میلیون دلار گرفته است. او برای افزایش بازخرید سهام تلاش می‌کند و پیش‌بینی می‌کند که این غول اینترنتی - که از روز سه‌شنبه حدود 300 میلیارد دلار ارزش دارد - به روزهای قبل از کووید با رشد دو رقمی سرسام‌آور باز خواهد گشت.

این امر می تواند او را در تضاد با اولویت های رئیس جمهور چین شی جین پینگ قرار دهد. از اواخر سال 2020، دولت شی بیزاری خود را نسبت به سرمایه داری آزادانه ای که غول های فناوری مانند علی بابا تجسم می کنند، آشکار کرده است. حزب از طریق یک سری دستورات نظارتی ناگهانی، رشد علی بابا و همتایانش مانند Tencent Holdings Ltd. را از بین برد و به سمت اعمال کنترل بیشتر بر همه چیز از رسانه های اجتماعی گرفته تا خود شرکت ها حرکت کرد. تنها در ماه‌های اخیر، این هجوم شروع به فروکش کرده است، زیرا پکن احیای اقتصاد ویران شده توسط سه سال محدودیت کووید صفر و تورم جهانی را در اولویت قرار داده است.

در روز سه‌شنبه، علی‌بابا در هنگ‌کنگ یک درصد افزایش یافت – که با تجمع‌های انفجاری که ناظران بورس به آن عادت کرده‌اند، بسیار فاصله دارد. حرکت کوهن بحث های فوری را در مورد واقع گرایی اهداف او و عملی بودن تلاش برای تأثیرگذاری بر غول 1 میلیارد دلاری که - مانند بقیه بخش غول پیکر اینترنت - به طور فزاینده ای مطیع اربابان سیاسی خود شده است، برانگیخت.

داستان ادامه دارد

هائو هونگ، اقتصاددان با سرمایه‌گذاری رشد، درباره تلاش کوهن گفت: «بیهوده است. بعید است رایان شماره‌گیر را حرکت دهد. از نظر سیاسی نادرست است که سود کلان را در پس زمینه رفاه عمومی گزارش کنیم.»

بیشتر بخوانید: نماد میم استوک کوهن علی بابا را در فعالیت های نادر چین هدف قرار می دهد

به طور قابل پیش بینی، حرکت کوهن سهم خود را از طرفداران و مخالفان در انجمن هایی مانند Stocktwits و Twitter جلب کرد. برخی فروش سهام را در اخبار توصیه کردند، در حالی که برخی دیگر تعجب کردند که آیا کوهن وضعیتی شبیه به Bed Bath and Beyond ایجاد خواهد کرد: میلیاردر سال گذشته پس از اینکه بازیکنان منفرد در یک فروش بزرگ گرفتار شدند، آتش گرفت.

اما تعداد زیادی نیز گیم استاپ دیگری را در حال ساخت پیش بینی کردند. کوهن علی بابا را تحت فشار قرار می دهد تا سهام بیشتری را بازخرید کند، در موردی نادر که یک شرکت برجسته چینی را هدف قرار داده است. این کارآفرین در ماه آگوست با هیئت مدیره علی‌بابا تماس گرفت تا از کاهش ارزش سهام خود مطلع شود. این بر اساس این دیدگاه است که می‌تواند به رشد فروش دو رقمی و رشد تقریباً 20 درصدی در جریان نقدی آزاد طی پنج سال آینده دست یابد.

یک موضوع در آن نهفته است.

چنین عملکردی مستلزم بازگشت به نرخ‌های رشد سوزاننده‌ای است که بزرگ‌ترین شرکت تجارت الکترونیک چین زمانی به طور معمول ارائه می‌کرد - قبل از اینکه به یک هدف برجسته برای سرکوب غول‌های فناوری توسط پکن تبدیل شود. دولت در سال 2021 علی‌بابا و همتایانش مانند Tencent را مجبور کرد تا شیوه‌های تجاری خود را اصلاح کنند و در زمانی که محدودیت‌های Covid Zero بر اقتصاد فشار می‌آورد، رشد خط اول را از بین برد. شرکتی که توسط میلیاردر جک ما تأسیس شده است، در سه ماهه آخر خود ضرر غافلگیرانه ای را به همراه داشت، زیرا درآمد دوباره به سختی رشد کرد.

همچنین مشخص نیست که آیا سهام کوچک کوهن برای شرکتی که از زمان سرکوب، مراقب بود خود را با طرح‌های "شکوفایی مشترک" دولتی مانند بشردوستی همسو کند یا خیر، اهمیتی خواهد داشت یا خیر.

درست در این ماه، یک نهاد دولتی به اصطلاح «سهام طلایی» را در یک نهاد علی بابا تصاحب کرد، که در تئوری به دولت اجازه می‌دهد مدیرانی را معرفی کند یا بر تصمیمات مهم شرکت تأثیر بگذارد. این نوع تهدید مبهم سؤالاتی را در مورد اثربخشی فعالیت سهامداران ایجاد می کند.

هونگ گفت: «در حالی که رایان تأثیرگذار است و اخبار برای BABA مثبت است، بعید است که تأثیر زیادی در هیئت مدیره داشته باشد» با توجه به اینکه مقامات چینی آن سهم طلایی را دارند. "BABA بالا رفته است، اما نه به خاطر رایان کوهن."

بیشتر بخوانید: با بازگشت سهام فناوری چین، یک حالت عادی جدید صعودی خواهد شد

کوهن در حال ورود به نقطه عطف بالقوه برای اقتصاد شماره 2 جهان است.

از گروه گلدمن ساکس گرفته تا مورگان استنلی، تعداد فزاینده ای از استراتژیست ها به دنبال خروج چین از کووید صفر تماس های صعودی داشته اند و قول داده اند به سرکوب فناوری پایان دهند. این تغییرات باعث افزایش تقریبا 60 درصدی شاخص فناوری Hang Seng از ابتدای اکتبر شده است، یک شاهکار جهانی حتی اگر ارزش بازار این سنج هنوز نصف اوج خود در فوریه 2021 است.

کاترین لیم، تحلیلگر اطلاعات بلومبرگ، گفت: «این سال برای علی بابا از نظر نحوه مدیریت تعداد به ظاهر بیشتر «صداها» که هدفشان تأثیرگذاری بر تصمیمات است، سال جالبی خواهد بود.

کوهن به ساخت Chewy.com به یک غول عرضه کننده حیوانات خانگی کمک کرد که بیش از 3 میلیارد دلار فروخته شد. در سال 2020، او سهام بزرگی را در GameStop فاش کرد و بعداً نامه ای به هیئت مدیره ارسال کرد و خواستار تغییرات شد. چند ماه بعد به عنوان مدیر منصوب شد.

اپیزود GameStop شهرت او را در بین بازیکنان تثبیت کرد. سهام آن افزایش یافت و برای مدت کوتاهی ارزش بازار زنجیره را بیش از 10 برابر کرد و به 24 میلیارد دلار رساند و کوهن ناخواسته توسط ارتشی از خرده‌فروشان به پادشاهی رسید - کسی که مایل بود برای یک زنجیره در حال مبارزه با آجر و ملات در وال استریت بایستد. به نظر می رسید در حال ضرب و شتم تا حد مرگ است.

از آن زمان، او با ارسال دوره‌ای توئیت‌های مرموز که پیام‌های جیوه‌آمیز را با انتقاد از مدیران اجرایی پردرآمد و کرکس‌های وال استریت که به دنبال کسب درآمد هستند، به این بحث دامن زد. او در پاسخ به مقایسه GameStop با امتیاز اجاره فیلم تقریباً منقرض شده، یک ایموجی مدفوع با تصویری از یک فروشگاه بلاک باستر را توییت کرد.

سال گذشته مقداری از آن درخشش ظاهر شد. او در رالی Bed Bath & Beyond فروخت و 68.1 میلیون دلار سود - 56 درصد سود - از سرمایه گذاری خود به جیب زد، در حالی که بسیاری از طرفداران او با ناباوری نگاه می کردند.

مشخص نیست که او چه زمانی به علی بابا علاقه خاصی نشان داد که سال ها نمادی از ظهور فناوری و نوآوری اینترنت چینی بود. این کارآفرین سال گذشته در توییتی نوشت: "من عاشق چین هستم." این فعال تا کنون در مورد خود علی بابا سکوت کرده است.

اما او در حال ورود به بازاری است که توسط مفاهیم ناآشنا برای بسیاری از سرمایه گذاران غربی هدایت می شود. در طول سرکوب، چندین آژانس مقررات گسترده ای را برای کنترل همه چیز، از محتوا و رسانه های اجتماعی گرفته تا بازی و اقتصاد گیگ - مناطقی که علی بابا در معرض آن قرار دارد، وضع کردند.

زمانی که جوزف تسای، یکی از بنیانگذاران شرکت و یک شرکت مرتبط با چارلی مانگر، شرکت برکشایر هاتاوی، با علی بابا ارتباط برقرار می کند.

پکن به طور علنی با بازگشت سهامداران مخالفت نکرده است. تنسنت مرتباً سهام خود را بازخرید کرده و سهام شرکت‌هایی مانند JD.com Inc و Meituan را بین حامیان خود توزیع می‌کند. خود علی بابا در نوامبر 15 میلیارد دلار توسعه برنامه خرید 25 میلیارد دلاری موجود را تصویب کرد.

Vey-Sern Ling از Union Bancaire Privee گفت: "هر گونه "دخالت دولتی" احتمالاً به مناطق حساس مانند داده های کاربران و مشاغل رسانه ای محدود می شود تا بازگشت سرمایه شرکت. علی بابا در حال حاضر یک برنامه خرید 40 میلیارد دلاری سهام در حال حاضر دارد، بنابراین تلاش برای افزایش آن نباید یک قدم خیلی دور باشد.

-با کمک آوریل ما و مایکل پترسون.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP