بازارها: اصلاحات هنوز تمام نشده است

کارشناسان صندوق های تامینی و استراتژیست های بازار می گویند که فروش اخیر در بازار سهام می تواند شروع یک مهلت باشد.

داو در روز دوشنبه پس از رکود روز جمعه که به محدوده بازار نزولی رسید، 618 واحد یا 1.98 درصد افزایش یافت. S&P 500 نیز 1.86 درصد افزایش یافت در حالی که نزدک 1.6 درصد افزایش یافت.

لغزش در بازار سهام شرکت‌های فناوری و بیوتکنولوژی را به همراه گروهی از خرده‌فروشان با تورم و سطح موجودی بالاتر مواجه کرده است زیرا مصرف‌کنندگان شروع به کاهش هزینه‌ها از جمله Target کرده‌اند. (TGT) - گزارش شرکت هدف را دریافت کنید) و Walmart ( (WMT) - گزارش Walmart Inc).

توماس هیز، رئیس گریت هیل کپیتال در نیویورک، به TheStreet گفت که سرمایه گذاران باید در بازار بمانند و شرکت های با کیفیت بالا را در بخش هایی خریداری کنند که به دلیل نرخ های بهره و ترس از انقباض بیشتر پولی، با تخفیف شدید معامله می شوند.

او گفت: «ما در این سطوح سازنده هستیم و هفته گذشته در دوره‌های بی‌نظم فروش، خریدار خالص بودیم.

هیز گفت، ممکن است تسکین چشم انداز وجود داشته باشد زیرا برخی از فروش در هفته‌های اخیر نتیجه «فروش اجباری» فراخوان‌های غیرطبیعی حاشیه و بازخرید وجوه از سوی سرمایه‌گذارانی بود که اهرم بیش از حد داشتند.

بازار ممکن است نزدیک به پایین باشد

او گفت که کف بازار می‌توانست با نامه‌ای در 18 می که صندوق تامینی ملوین کپیتال برای سرمایه‌گذاران خود ارسال کرده بود مبنی بر تعطیل شدن صندوق مشخص شود.

هیز گفت: «بین صندوق 7.8 میلیارد دلاری Melvin Capital Gabe Plotkin و از دست دادن 17 میلیارد دلاری Tiger Global در دارایی های فناوری خود، بسیاری از دردها ممکن است اکنون در آینه عقب باشد. اگر فکر می‌کردید چرا آمازون، اکسپدیا و اوبر مثل اینکه از کار افتاده‌اند، فروش می‌کنند، حالا می‌دانید.»

نظرسنجی اخیر مدیران صندوق جهانی بانک آمریکا نشان داد که مدیران سرمایه گذاری دارای بالاترین موجودی نقدی از 11 سپتامبر 2001 هستند.

میانگین مضرب 5 ساله در S&P 500 18.6 برابر است و بازار در حال حاضر با 17 برابر سود هر سهم 2022 و 15.5 برابر EPS اجماع 2023 معامله می شود.

او گفت، در حالی که مضربی ها ممکن است کاهش یابند، نرخ های بهره "باید بسیار بالاتر برود تا آن بزرگی انقباض چندگانه را توجیه کند." بازده خزانه داری 10 ساله در سال 6.82 2000 درصد بود که در مقایسه با بازده مختصر 3.2 درصدی هفته گذشته تفاوت بزرگی دارد. با اوج های اکتبر 2018 3.25 درصد و ژانویه 2014 با 3.03 درصد پیش از کاهش شدید سازگاری دارد.

آرت هوگان، استراتژیست ارشد بازار، B Riley Financial، به TheStreet گفت که بازار ممکن است به پایین ترین سطح خود نزدیک شود، اما هنوز به آن نرسیده است. میانگین سهام در شاخص ترکیبی NASDAQ 40 درصد کاهش یافته است.

او گفت: «ما انقباضات متعدد متعددی را دیده‌ایم و با اوج بدبینی همراه شده‌ایم، پیشنهاد می‌کنیم که اگر نه به پایین، به آن نزدیک می‌شویم».

به گفته هوگان، میانگین بلندمدت چند برابری برای S&P 500 که طی 25 سال گذشته به عقب باز می‌گردد، منعکس‌کننده چیزی است که در حال حاضر با آن معامله می‌شود - حدود 16.6 برابر درآمدهای آینده، از 21.5 برابر در ابتدای سال.

او گفت: «این دقیقاً همان چیزی است که اگر شما فقط 10 سال به عقب برگردید مضرب میانگین 18.5 برابر، بنابراین ما دو چرخش چندگانه کمتر از میانگین معاصر هستیم. S&P 500 کمتر از 20 درصد از معاملات شرکت سازنده خود را بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه دارد. این عدد برای نزدک 15 درصد است.

به ادامه بروید

احساسات سرمایه گذاران به سرعت کاهش یافته است - انجمن آمریکایی سرمایه گذاران انفرادی (AAII) در پایین ترین سطح خود قرار دارد که از زمان بحران مالی بزرگ در سال 2008 و 2009 مشاهده نشده است.

هوگان گفت: "سرمایه گذاران نهادی بالاترین سطح نقدینگی را در پرتفوی خود دارند که به 08 و 09 نیز بازمی گردد."

عقبگرد دیگری ممکن است رخ دهد

گرگ مک براید، تحلیلگر ارشد مالی Bankrate، یک شرکت داده های مالی مستقر در نیویورک، به TheStreet گفت: افزایش یک روزه در بازار دلیلی بر این نیست که ممکن است کاهش بیشتری در بازار رخ دهد. از آنجایی که نرخ تورم همچنان بالاست، احتمال رکود از جدول خارج نمی شود.

او گفت: «تا زمانی که شواهد غیرقابل انکاری مبنی بر کاهش تورم وجود نداشته باشد و رکود در بازار وجود نداشته باشد، اعلام پایین بودن بازار زودرس است. حتی اگر بازار به سطح 3 ژانویه بازگردد، در صورت وقوع رکود در سال 2023، همه چیز از پنجره خارج خواهد شد.

مک براید گفت که احتمالاً آشفتگی بازار ادامه خواهد داشت و سرمایه گذاران باید با احتمال عقب نشینی دیگری روبرو شوند.

وی گفت: "سرمایه گذاران باید برای ادامه نوسانات و عدم اطمینان در بازارها در طول سال 2022 و 2023 آماده شوند." این در شرایطی است که تورم در بالاترین حد چهار دهه و سیاست سخت‌گیرانه فدرال رزرو با نرخی سریع‌تر از آنچه در دهه‌ها دیده‌ایم، برابری می‌کند. سال 2021 یک ناهنجاری بود – سالی که بازار تقریباً بدون وقفه و بدون عقب نشینی حتی 5 درصد در هر نقطه ای بالا می رود.

استیو سوسنیک، استراتژیست ارشد Interactive Brokers، به TheStreet گفت که بازارها به پایین ترین حد خود نرسیده اند زیرا شرایط کلان اقتصادی مانند فدرال رزرو سازگارتر وجود ندارد.

او گفت: «همه می‌پرسند که آیا ما به کف رسیده‌ایم یا نه. "اگر همه به این فکر می کنند که آیا خرید آن ایمن است یا خیر، پس ما به پایین نرسیده ایم. شرایط هنوز وجود ندارد. همه به دنبال عواملی هستند که به پایین نشان دهند. ممکن است کاپیتولاسیون اتفاق نیفتاده باشد.»

Sosnick گفت، از آنجایی که وضعیت طبیعی بازار افزایش آن است، سرمایه گذاران وحشت زده شده اند.

او گفت: «مردم انتظار دارند که بازار دوباره رشد کند. برخی از آنها بازاری را دیده اند که توسط محرک های فدرال رزرو حمایت نشده است.

سرمایه گذاران باید از استراتژی بافت پیروی کنند

هیز گفت که سرمایه گذاران باید مانند وارن بافت، مدیرعامل برکشایر هاتاوی، پول نقد خود را به کار ببرند.

این میلیاردر از ابتدای سال حدود یک سوم پول نقد خود یا تقریباً 50 میلیارد دلار را صرف کار کرده است.

او گفت: «در حالی که دیگران غوغا می کردند، وارن مشغول خرید بود.

در طول رکود بازار، y بافت (BRK.A) - گزارش کلاس A شرکت Berkshire Hathaway را دریافت کنید (BRK.B) - گزارش کلاس B شرکت Berkshire Hathaway را دریافت کنید سهام خریداری کرد و به شرکت های نفتی مانند Occidental Petroleum اضافه کرد.اکسی) - گزارش Occidental Petroleum Corporation را دریافت کنید که یکی از 10 هلدینگ بزرگ برکشایر است.

این مجموعه همچنین سهام بیشتری از شورون را خریداری کرد، که افزوده دیگری به موقعیت اصلی آن بود که سرمایه گذاری را به چهار دارایی اصلی سهام عادی مجموعه تبدیل کرد.

منبع: https://www.thestreet.com/investing/market-correction-not-over?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo