بازارها از سال 1981 به این شکل عمل نکرده اند - و در اینجا نحوه انجام آن است

در آن زمان، مانند اکنون، فدرال رزرو برای فرونشاندن تورم، نرخ بهره را افزایش داد.

داوال جوشی، استراتژیست ارشد، می‌گوید: «درست مثل امروز، بانک‌های مرکزی جهان وسواس زیادی به «شکستن پشت» تورم داشتند، تورمی که مانند یک هیولا در یک فیلم ترسناک، مدام به نظر می‌رسید که می‌میرد قبل از بازگشت با بادهای دوم و سوم. برای کنترپوینت BCA Research. درست مثل امروز، بانک‌های مرکزی ناامید بودند تا اعتبار آسیب‌دیده خود در مدیریت اقتصاد را ترمیم کنند.»

او افزود: «و درست مثل امروز، بانک‌های مرکزی امیدوار بودند که بتوانند اقتصاد را به یک «فرود نرم» هدایت کنند، اگرچه واقعاً باور داشتند که این داستان دیگری است.

جوشی گفت که ترس از گذار از رکود تورمی به رکود باعث می شود سرمایه گذاران جایی برای پنهان شدن نداشته باشند. در ماه آوریل، اوراق قرضه بدترین افت را به دلیل نگرانی های رکود تورمی مشاهده کرد، در حالی که در ماه می، فلزات صنعتی و سهام در حال عقب نشینی هستند که تلفات رکود کلاسیک هستند.

با بازگشت به سال 1981، قیمت اوراق قرضه ابتدا در اواخر تابستان به پایین ترین حد خود رسید. سهام برای چند ماه آینده تحت فشار باقی ماندند، اما 12 ماه بعد افزایش یافتند. و فلزات صنعتی برای چندین سال به اوج خود نرسیدند.

او می‌گوید اگر الان اینطور است، قیمت اوراق در حال حاضر وارد روند نزولی شده است. سهام در مرحله بعدی سقوط خواهد کرد و به دلیل افزایش حساسیت آنها نسبت به بازده اوراق، شاهد بهبودی سریعتر از 40 سال پیش خواهند بود. او می افزاید که فلزات صنعتی احتمالاً در سال آینده حداقل دو رقمی ضرر خواهند دید.