بازارهای مواد معدنی حیاتی بیش از حد مستعد شکست هستند

اندازه متن

درباره نویسندگان: کالن هندریکس عضو ارشد موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون، پژوهشگر ارشد غیر مقیم در مرکز اقلیم و امنیت، و استاد دانشگاه دنور است. مورگان بازیلیان مدیر مؤسسه سیاست عمومی پین و استاد دانشکده معادن کلرادو است. او پیش از این متخصص ارشد انرژی در بانک جهانی بود.  

در ماه مارس، بورس فلزات لندن به حالت تعلیق معاملات نیکل پس از افزایش 250 درصدی قیمت در دو روز. بخش اعظم اوج در یک پنجره 18 دقیقه ای رخ داد که-اگر باید به پرونده های دادگاه LME باور کرد- تقریباً باعث فروپاشی بازار نیکل، بسیاری از بازیگران اصلی آن و خود LME شد. 

با وجود اینکه LME واقعاً در معرض خطر مرگبار قرار داشت، تخریب نیکل یکی از چالش های مالی نادیده گرفته شده را که انتقال انرژی سبز به همراه خواهد داشت برجسته می کند: بازارهای بسیاری از مواد معدنی حیاتی کوچک، نازک و مات هستند. بازارهایی با این ساختارها مستعد شکست هایی مانند پیچیدگی، اختلالات عرضه ناشی از بلایای طبیعی و ژئوپلیتیکی، و فرآیندهای تاریک و ناکارآمد کشف قیمت هستند. همه این ویژگی‌ها منجر به سیگنال‌های ناکارآمد بازار برای سرمایه‌گذاری می‌شوند و می‌توانند موانع بزرگی را برای تولید ایجاد کنند. ایجاد یک آینده انرژی سبزتر مستلزم گسترش و اصلاح زیرساخت های بازار است که زیربنای مواد خامی است که سیستم های انرژی تجدیدپذیر به آن وابسته هستند.

La انرژی انتقال به طور قابل توجهی تقاضا برای برخی از مواد معدنی و فلزات را افزایش داده است. این فشار کوتاه مدت بر بازارها، الگوهای تجاری، ژئوپلیتیک و شاید مهمتر از همه: قیمت ها وارد می کند. در نتیجه، برای اولین بار در دهه‌ها، شاهد افزایش قیمت‌ها برای بسیاری از فناوری‌های انرژی پاک هستیم. منتقدان استدلال می کنند که افزایش قیمت ها احتمالاً تأثیر منفی بر استقرار و رقابت پذیری انرژی پاک خواهد داشت و در نتیجه جنبه های انتقال انرژی را متوقف می کند. یکی از زمینه‌های روشن تمرکز، بهبود شفافیت، حاکمیت و کشف قیمت در بازارهایی است که مقیاس کافی دارند. 

ارزش کل نیکل صادراتی و محصولات مرتبط با نیکل (سنگ معدن، شمش، قراضه و غیره) در سال 2020 بوده است. 26.4 میلیارد دلار، با کل بازار (داخلی و بین المللی) شاید دو برابر آن. این پول واقعی است، اما حتی یک بازار 50 میلیارد دلاری در مقایسه با اندازه بازار سایر فلزات صنعتی مانند فولاد و سوخت های هیدروکربنی مانند نفت و گاز طبیعی، بادام زمینی است. روزانه بیش از 1 میلیون قرارداد برای نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در بورس کالای نیویورک معامله می شود و چندین میلیون قرارداد با بهره آزاد انجام می شود. LME در حال حاضر فقط دارد 13 کل قرارداد با بهره باز برای کبالت در بازی. این اندازه کوچکتر فرصت هایی را برای معامله گران - حتی گاهی اوقات حتی معامله گران سرکش - تنها فراهم می کند تا موقعیت های گوشه بازار را ایجاد کنند، عرضه را محدود کرده و باعث افزایش قیمت ها شوند. این پویایی در تخریب نیکل وجود داشت، اما قبلاً در سال رخ داده بود تجارت مس. بازارهای کوچک به این معنی است که مبالغ نسبتاً اندک پول می تواند تأثیرات بزرگی بر قیمت ها و زنجیره های عرضه انرژی سبز جهانی داشته باشد.

بازارهای بسیاری از مواد معدنی حیاتی نیز مبهم و فاقد نقدینگی هستند و تولیدکنندگان، مصرف کنندگان و مبادلات بزرگ نسبتاً کمی دارند. این در مورد شرکت های معدنی که مواد معدنی حیاتی تولید می کنند صادق است: گلنکور نزدیک به 20 درصد کبالت جهانی را تولید می کند و چهار شرکت 60 درصد لیتیوم جهانی را تشکیل می دهند. این مشکل در سطح کشور حادتر است. جمهوری دموکراتیک کنگو 70 درصد کبالت جهانی، استرالیا 54 درصد لیتیوم و چین 60 درصد خاک های کمیاب تولید می کنند. در این شرایط، بازارها یک فاجعه طبیعی یا بحران ژئوپلیتیکی هستند - مانند بحران اوکراین که بازارهای انرژی و مواد غذایی جهانی را از آشوب به هم ریخت. مورد کبالت در DRC شناخته شده ترین مورد است. و اخیراً، سوء استفاده از کارگران اویغور در استان سین کیانگ چین، قیمت فناوری خورشیدی را افزایش داده و استقرار آن را در ایالات متحده و جاهای دیگر کند کرده است. حتی با کنار گذاشتن بلایای طبیعی و خطرات ژئوپلیتیکی، بازارها 

باید تلاشی بین‌المللی برای ایجاد پایه‌های بازارهایی با عملکرد خوب و اداره‌شده برای مهم‌ترین مواد معدنی حیاتی برای زنجیره‌های تامین جهانی فناوری‌هایی مانند وسایل نقلیه الکتریکی و پنل های خورشیدی را فهرست مواد معدنی حیاتی ایالات متحده در حال حاضر حدود 50 ماده معدنی را فهرست می کند. در عمل، فهرستی طولانی با تعیین اولویت‌های روشن و ایجاد بازارهای قوی‌تر مخالف است. به جای آن، تلاش‌ها برای شناسایی پنج تا هفت حوزه تمرکز بهتر است: شاید بوکسیت (سنگ آلومینا)، کبالت، مس، لیتیوم، نیکل، گرافیت، خاک‌های کمیاب. به عنوان مثال، معاملات آتی گرافیت در LME یا NYME، با وجود تقاضای آن، معامله نمی شود. پیش بینی می شود تا سال 25 2040 برابر شود برای دستیابی به اهداف انتشار خالص صفر این تلاش‌ها را می‌توان از طریق کانال‌های دیپلماتیک مانند آنچه که قبلاً در وزارت خارجه آمریکا در دولت ترامپ و بایدن آغاز شده بود، حمایت کرد. چنین بازارهای بهبود یافته ای به نظارت نظارتی بهتر، تدارک داده ها و بلوک های اساسی تجارت پایدار نیاز دارند. 

این تلاش یک پیروزی سریع نخواهد بود، و برای استقرار به حمایت اختصاصی و منابع انسانی در طول 5 تا 10 سال نیاز دارد. تلاش‌ها برای شفاف‌سازی قیمت‌ها، مانند تلاش‌هایی که توسط فروشگاه‌هایی مانند بنچمارک مینرالز ارائه می‌شود، یک قدم اولیه ضروری در بازارهای قابل اعتمادتر است. درس های آموخته شده در سایر بازارهای کالاها و همچنین دانش تجارت مواد شیمیایی مفید خواهد بود. از جمله این درس ها باید تنظیم دقیق ایجاد صندوق های شاخص در اطراف این کالاها باشد. صندوق‌های شاخص ممکن است روی قیمت‌ها یا حجم مبادلات کالاهایی که بازارهای متنوع و تثبیت‌شده پیرامون آن‌ها وجود دارد، تأثیر چندانی نداشته باشد.مانند بسیاری از کالاهای کشاورزی و نفت- اثرات آنها برای مواد معدنی حیاتی که به صورت نازک معامله می شوند می تواند مخرب تر باشد.

بحران اوکراین دوباره توجه را به بازارهای کالاها و عواقب ناگواری که برخی از بازیگران با نفوذ می توانند برای انرژی و امنیت غذایی جهانی داشته باشند معطوف کرده است. از آنجایی که تقاضا برای مواد معدنی حیاتی افزایش می یابد، بسیار مهم است که زیرساخت های بازار انعطاف پذیر به صورت پشت سر هم افزایش یابد. انتقال هموارتر و کم‌هزینه‌تر به آینده‌ای پایدارتر در تعادل است.

تفسیرهای مهمان مانند این شرح توسط نویسندگان خارج از اتاق خبر بارون و مارکت واچ نوشته شده است. آنها دیدگاه و نظرات نویسندگان را منعکس می کنند. ارسال پیشنهادات تفسیر و بازخورد دیگر به [ایمیل محافظت شده].