بازارها در نهایت روند باخت خود را معکوس کردند. پس از همه، فدرال رزرو ممکن است از ایجاد درد بیشتر اجتناب کند.

اندازه متن

هیچ چیز برای همیشه ماندگار نیست، حتی سقوط بازار سهام. اما فقط به این دلیل که یک بازار از نزول متوقف می شود به این معنی نیست که به رشد خود ادامه خواهد داد.

این هفته گذشته ،

S&P 500
و

نزدک کامپوزیت
اسکاج خود را از هفت هفته از دست دادن شکست، در حالی که

میانگین صنعتی داو جونز
توانست با بهترین نمایش هفتگی خود از نوامبر 2020، از یک بازه XNUMX هفته ای باخت خارج شود. و پس از نزول مختصر S&P در قلمرو نزولی در هفته قبل، میانگین های اصلی به ستون مثبت برای ماه می منتقل شدند.

آنچه ممکن است باعث چرخش شود این تصور بود که فدرال رزرو در مواجهه با علائم ضعف اقتصادی یا به دلیل اینکه بازارهای مالی پیش از این با اصلاح، خویشتن داری کرده بودند. تحلیلگران کمی و مشتقات جهانی جی پی مورگان می گویند که انگیزه هر چه که باشد، حدود 26 میلیارد دلار در هفته منتهی به 25 مه به صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس بازگشت که یک چرخش از شش هفته خروج خالص صندوق است.

بازگشت به بازارهای اعتباری گسترش یافت. بدهی‌های شرکت‌ها، اعم از سرمایه‌گذاری و سفته‌بازی، همراه با اوراق قرضه شهرداری، همراه با سهام، بازگشتی قوی داشتند. خریداران ظاهرا جذب شده بودند اوراق قرضه با بازده بالاکلیف نورین، رئیس استراتژی سرمایه گذاری جهانی در MassMutual، اظهار داشت، که در نهایت پس از یک اصلاح بزرگ قیمت، به آن برچسب عمل کرد. او افزود که بازده بدهی در درجه سرمایه گذاری فرعی به بالای 8 درصد رسیده است که در واقع بازده فعلی جذابی را نسبت به نرخ تورم قیمت مصرف کننده و بسیار بالاتر از بازده خسیس 5 درصدی در سال گذشته ارائه می دهد.

با نگاهی به هفته معاملاتی کوتاه‌تر از روز یادبود، گزارش‌های اقتصادی معمولی که در آغاز ماه جدید غالب هستند، به ویژه کارت امتیازی اشتغال جمعه آینده برای ماه می، ممکن است تأثیر کمتری نسبت به معمول داشته باشند. دلیل این امر این است که فدرال رزرو برای هر دو جلسه سیاست ژوئن و ژوئیه خود وعده افزایش نیم درصدی نرخ بهره فدرال خود را داده است.

بر اساس بهترین حدس‌های اقتصاددانان، انتظار می‌رود که گزارش مشاغل افزایش قابل توجه دیگری را در حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در محدوده پایین 300,000 نشان دهد. این امر تا حدودی از جهش بیش از 400,000 در دو ماه قبل و افزایش میانگین 500,000 افزایشی در شش ماه گذشته دور خواهد بود، با این حال ما نسبت به هر گونه اشاره به کاهش سرعت استخدام هوشیار خواهیم بود. احتمالاً جالب‌تر ممکن است نظرسنجی فرصت‌های شغلی و گردش کار یا Jolts باشد که با یک ماه تاخیر همراه است. این نظرسنجی احتمالاً شکاف مداوم بین فرصت‌های شغلی و کارگران مشتاق را نشان خواهد داد.

شاید لقمه‌ای که از سبد سهام حذف شده است، افرادی را که از سرمایه‌های خود زندگی می‌کنند وادار کند به بازار کار بازگردند، همانطور که MacroMavens استفانی پومبوی اینجا را پیشنهاد داد یک هفته پیش. Macro Intelligence 2 Partners در یادداشت مشتری فرض می کند یا شاید Covid طولانی مدت مشارکت نیروی کار را محدود کند.

وظیفه فدرال رزرو کاهش تقاضا در اقتصادی است که به دلیل عرضه محدود نیروی کار و کالاها مانند انرژی محدود شده است. احیای مجدد بازارها نشان می دهد که این روند درد بیشتری را به همراه نخواهد داشت. اما دور از اطمینان است.

نوشتن به Randall W. Forsyth در [ایمیل محافظت شده]