بازارها در حال سقوط هستند اما سهام Splash IPO مانند Robinhood و Coinbase حتی بدتر می شوند

TOPLINE

علیرغم موج‌های رکورددار فعالیت معاملات و هیاهوهای عظیم که منجر به عرضه اولیه آنها در بازار عمومی شد، گروهی از شرکت‌هایی که در دو سال گذشته پیش از عرضه اولیه عمومی تیتر خبرها بودند، به برخی از بزرگ‌ترین بازندگان بازار سهام امسال تبدیل شده‌اند که نمونه‌ای از رشد سرمایه‌گذاران است. بدبینی نسبت به شرکت‌های سفته‌باز و اغلب بی‌سود، در حالی که سهام یکی از بدترین شروع‌های یکساله را ثبت می‌کند.

حقایق اصلی

ETF 400 میلیون دلاری IPO Renaissance، که بیش از 100 مورد از بزرگترین IPOهای اخیرا فهرست شده در ایالات متحده را ردیابی می کند، تا کنون 25 درصد در این ماه کاهش یافته است - که در بحبوحه فروش گسترده بازار که باعث هل دادن S&P 500 و Nasdaq سنگین فناوری شده است، ضررهای خیره کننده ای را به همراه داشته است. به ترتیب حدود 10 درصد و 13 درصد کاهش یافت.

Ride-hailer Uber Technologies، بزرگ‌ترین هلدینگ صندوق، نیز یکی از سهام‌هایی است که بیشترین ضربه را خورده است و امسال با 21 درصد کاهش به 34.50 دلار رسید که بسیار کمتر از قیمت پیشنهادی 45 دلاری تعیین‌شده برای عرضه اولیه سهام آن در می 2019.

برای بقیه پنج دارایی برتر این صندوق خیلی بهتر نیست: شرکت‌های نرم‌افزاری Snowflake، Zoom Video Communications، Crowdstrike و Datadog همگی بین 17.5 تا 22 درصد در سال جاری کاهش یافته‌اند - که باعث معکوس شدن سودهای عظیم در روزهای اولیه همه‌گیری شد که به فناوری کمک کرد. Nasdaq سنگین 44 درصد در سال 2020 و 21 درصد در سال گذشته افزایش یافت.

وینسنت دلوارد، تحلیلگر شرکت خدمات مالی StoneX در ایمیلی چهارشنبه نوشت: «سرمایه گذاران SPAC ها، میم استونک ها و IPO های بی سود [مانند Crowdstrike، Datadog و Snowflake] را که در دو سال گذشته به دلیل ایمنی درک شده غول های فناوری افزایش یافت، ترک کردند. اشاره به عملکرد شرکت هایی مانند مایکروسافت و اپل بیشتر با بازار گسترده تر مطابقت دارد. 

به گفته تحلیلگران بانک آمریکا، SPAC ها یا شرکت های خرید با هدف ویژه، حدود 60 درصد از IPO های ایالات متحده را در سال گذشته نمایندگی کردند. ETF برگرفته از SPAC نسل بعدی Defiance که SPAC ها را قبل و بعد از خرید شرکت های خصوصی برای عمومی کردن ردیابی می کند، در سال جاری 17 درصد کاهش یافته است.

تحلیلگران بانک آمریکا در یادداشتی به مشتریان هفته گذشته، افزایش قریب الوقوع نرخ بهره فدرال رزرو، نسبت "تاریخی شدید" شرکت های بی سود در مراحل اولیه و "خستگی سرمایه گذاران" در اطراف بسیاری از شرکت های جدید را عامل عملکرد ضعیف IPO دانستند.

نقل قول مهم 

توماس تورنتون و جیل کری هال از بانک آمریکا روز جمعه نوشتند: «بازار به سرعت از ریسک دور شد و به سمت کیفیت تغییر کرد و به بسیاری از عرضه‌های اولیه سهام با سقف کوچک و آنهایی که نقشه راه طولانی برای سودآوری دارند، لطمه زد. "این تغییر و فروش ناشی از آن در سهام، فرصتی را نشان می دهد، به ویژه برای سرمایه گذارانی که می توانند دیدگاهی میان مدت تا بلندمدت داشته باشند."

مماس

بانک آمریکا به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌کند اگر می‌خواهند بازدهی بهتر از حد انتظار از شرکت‌های دولتی اخیر کسب کنند، به دنبال شرکت‌هایی باشند که انتظارات فروش را پشت سر می‌گذارند. تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که در میان عرضه‌های اولیه عمومی در سال 2021، کمی بیش از 50 درصد از تعداد درآمدها در چهار فصل پس از عرضه اولیه اولیه فراتر رفت. پس از آخرین سقوط سهام، برترین گزینه های IPO بانک شامل شرکت نرم افزاری UiPath و بازار مالی آنلاین NerdWallet است که هر کدام از عرضه های اولیه سهام در سال گذشته حدود 51 درصد کاهش داشته اند اما به ترتیب رشد درآمدی 58 و 92 درصدی را نشان می دهند.

پیشینه اصلی

رکورد 1,100 شرکت در سال گذشته در بورس های ایالات متحده وارد بورس شد و نزدیک به 260 میلیارد دلار جذب کرد. صرافی ارزهای دیجیتال کوین‌بیس و رقیب تسلا، ریویان، از جمله شرکت‌هایی بودند که سرمایه‌گذاران را مجذوب خود کردند و در روز اول معاملات خود سر به فلک کشیده بودند، اما اکنون حدود 50 و 65 درصد از بالاترین رکورد سقوط کرده‌اند. این برای کارگزاری آنلاین پر سر و صدا Robinhood که از زمان عرضه اولیه اولیه سهام در جولای 84 درصد کاهش یافته است، بدتر است. لیندسی بل، استراتژیست ارشد بازارهای Ally Invest، اوایل این ماه گفت که عملکرد ضعیف پس از عرضه اولیه سهام "روند جدیدی نیست" و اشاره کرد که نیمی از شرکت‌های آمریکایی که بین سال‌های 2015 تا 2019 عمومی شدند، یک سال بعد زیر قیمت عرضه اولیه سهام خود معامله می‌کردند. تا کنون در سال جاری، غول سهام خصوصی TPG بزرگترین شرکتی بوده است که به صورت عمومی فهرست شده است. سهام بورس نزدک در اولین روز معاملاتی TPG 15 درصد افزایش یافت، اما از آن زمان تا کنون نزدیک به 6 درصد سقوط کرده است.

چه چیزی برای تماشای

علیرغم عملکرد ناامیدکننده اخیر پس از IPO، تعدادی از نام‌های بزرگ هنوز هم قرار است امسال در بازارهای عمومی عرضه شوند. غول رسانه‌های اجتماعی، ردیت، ارزش گذاری بیش از 15 میلیارد دلار را برای عرضه اولیه اولیه سهام در ماه مارس هدف قرار داده است، و طبق گزارش‌ها، همبرگرساز دوستدار غذاهای گیاهی Impossible Foods در نظر دارد ارزش گذاری 10 میلیارد دلاری را در یک IPO، مدیر عامل شرکت پت براون، که می‌گوید «اجتناب‌ناپذیر» است.

برای مطالعه بیشتر

بزرگترین IPOهای قابل مشاهده در سال 2022 (فوربس)

سازنده بازی ویدیویی نسخه‌ای 295 دلاری برای کودکان مبتلا به ADHD برای عمومی شدن در قرارداد SPAC تحت رهبری Palihapitiya (فوربس)

سقوط "فاجعه بار" بازار سهام تمام نشده است - در اینجا آمده است که چقدر می تواند بدتر شود (فوربس)