نوسانات قیمت در بازار به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یک چهارم نقطه باز می گردد

به نظر می رسید همین دیروز بود که بازارها مطمئن بودند که فدرال رزرو سخت گیرانه تر، نرخ بهره معیار خود را در نشست خود در کمتر از دو هفته دیگر نیم درصد افزایش خواهد داد.

دلیلش این است که در واقع دیروز بود. روز پنجشنبه، معامله گران در بازار آتی تقریبا مطمئن بودند که فدرال رزرو موضع سیاست پولی تندروانه تری اتخاذ خواهد کرد و نسبت به افزایش یک چهارم واحدی که در ماه گذشته تصویب کرد، دو برابر خواهد شد.

اما یک انفجار بانک و بعداً گزارش مشاغل تعاونی داده شد و بازار نظر خود را تغییر داد.

احتمال افزایش 0.25 واحد درصدی در یک نقطه از معاملات صبحگاهی به بالای 70 درصد رسید. با توجه به گروه CME، نشان می دهد که یک حمله لحظه ای وحشت ناشی از فدرال رزرو گذشته است.

کتی بوستیانچیچ، اقتصاددان ارشد در Nationwide گفت: «در مجموع، داده ها برای افزایش 50 [نقطه پایه] نرخ بهره توسط فدرال رزرو در 22 مارس، علیرغم افزایش شدید حقوق و دستمزد، استدلال نمی کنند.

حقوق و دستمزد غیرکشاورزی 311,000 افزایش یافت در ماه فوریه، بسیار جلوتر از تخمین وال استریت برای 225,000، اما همچنان یک پله پایین تر از 504,000 ژانویه است.

شاید مهمتر از آن، میانگین درآمد ساعتی فقط 0.24 درصد در ماه افزایش یافت، افزایش 4.6 درصدی نسبت به سال گذشته که کمتر از برآورد 4.8 درصدی بود. این معیاری حیاتی برای فدرال رزرو در مبارزه با تورم است که بدون شک گزارش روز جمعه وزارت کار را به همان دقتی که هفته آینده برای قیمت های مصرف کننده و تولیدکننده در ماه فوریه دنبال خواهد کرد، نگاه کرد.

بوستیانچیچ افزود: «فدرال رزرو می‌تواند از افزایش عرضه نیروی کار و کاهش فشار رو به بالا بر دستمزدها برای حفظ 25 [نقطه پایه] افزایش نرخ، احساس آرامش کند». یک نقطه پایه 0.01 واحد درصد است.

اقتصاددانان هر دو بانک آمریکا و گلدمن ساکس با این موضوع موافق بودند و صبح جمعه گفتند که پشت پیش‌بینی‌های خود برای افزایش یک چهارم واحدی در نشست 21 تا 22 مارس کمیته بازار آزاد فدرال هستند. هر دو بانک از عبارت "تماس نزدیک" در چشم انداز خود استفاده کردند و اشاره کردند که داده های هفته آینده نقش مهمی در تصمیم نهایی فدرال رزرو خواهد داشت.

مایکل گپن، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در بانک آمریکا، در یادداشت مشتری گفت: «گزارش فوریه به طور کلی در سمت نرم‌تر بود. «در حالی که حقوق و دستمزد بالاتر از انتظارات ما بود، افزایش نرخ بیکاری و متوسط ​​درآمد ساعتی نسبتا ضعیف داده‌ها حاکی از تعادل کمی بهتر بین عرضه و تقاضای نیروی کار است.»

چیزی که تغییر به 25 واحد پایه را قابل توجه کرد این بود که در یک نقطه از روز پنجشنبه چشم انداز حرکت 50 واحد پایه بالاتر از 70 درصد بود، همانطور که توسط سنج FedWatch CME از معاملات در قراردادهای آتی صندوق های فدرال سنجیده شد. که به دنبال آن آمد اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرواو این هفته به کنگره گفت که اگر داده‌های تورم کاهش نیابد، بانک مرکزی احتمالاً نرخ‌ها را سریع‌تر و بالاتر از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت افزایش خواهد داد.

با این حال، این قیمت گذاری در طی یک افت شدید در بازار سهام شروع شد و ترس از آن وجود داشت سقوط بانک سیلیکون ولی می تواند نشان دهنده سرایت در بخش مالی باشد. تغییر به سمت احتمال یک چهارمی در صبح روز جمعه بارزتر شد، اگرچه معاملات نوسان داشت و حرکت نیم واحدی شتاب بیشتری می گرفت.

لیز آن ساندرز، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در چارلز شواب، می گوید: «حرکت کاهش بر اساس شانس 50 امتیازی به سختی از سقوط SVB جدا شد. این باید در تفکر فدرال رزرو باشد: آیا این چیزی است که در حال شکستن است؟