کارشناسان بازار نوسانات بیشتری را پیش بینی می کنند زیرا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو فضای کمی را برای فرود نرم ایجاد می کند

TOPLINE

به دنبال اظهارنظرهای جنگ طلبانه جمعه گذشته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو - که گفت کاهش تورم با افزایش مداوم نرخ بهره "مدتی زمان نیاز دارد" - کارشناسان هشدار می دهند که هنوز راه زیادی تا تغییر سیاست پولی باقی مانده است. به معنای نوسانات بیشتر برای بازار سهام در ماه های آینده.

حقایق اصلی

علیرغم افزایش چشمگیر از زمان پایین آمدن بازار در اواسط ژوئن، سهام اکنون به دنبال این هستند از سومین هفته منفی خودداری کنید به طور متوالی، زیرا سرمایه گذاران نگران دوره طولانی تر افزایش نرخ بهره و سیاست های پولی سخت تر از سوی فدرال رزرو هستند.

"تحرک آشکارا کند شده است" همانطور که "یادآوری قانع کننده" پاول برای بانک مرکزی هنوز دارد کار به مراتب بیشتر مارک هکت، رئیس تحقیقات سرمایه‌گذاری در سراسر کشور، می‌گوید که باید انجام داد، شواهدی بود که سرمایه‌گذاران در مورد جهت‌گیری سیاست فدرال رزرو خیلی «راضی» بودند.

ادوارد مویا، تحلیلگر ارشد بازار Oanda، که در بحبوحه افزایش شک و تردیدها برای هر کسی که در اوایل ماه جاری سهام خریده است، پیش‌بینی می‌کند که «ضعف بیشتر سهام» را پیش‌بینی می‌کند، پاول تصریح کرد: «به این زودی‌ها چرخشی فدرال رزرو وجود نخواهد داشت».

بر اساس یادداشتی از راب دنت، اقتصاددان ارشد آمریکایی Nomura، بانک مرکزی اکنون در حال تنظیم موضع خود برای افزایش "عمدی" نرخ ها "بالاتر برای مدت طولانی" پس از افزایش های "سریع" در اوایل سال جاری است که بر احتمال رکود در اواخر سال جاری می افزاید. .

مارتین وورم، اقتصاددان ارشد در مودی آنالیتیکس، به همین ترتیب موافق است: «تورم جاری فدرال رزرو را متعهد به مسیری کرده است که فضای کمی برای فرود نرم باقی می گذارد.

کارشناسان همچنین به طور گسترده پیش‌بینی می‌کنند که سرمایه‌گذاران باید انتظار افزایش نوسانات را داشته باشند، با این ریسک که سهام می‌تواند در اواخر سال 2022 در بحبوحه شرایط بازار «متلاطم» مجدداً پایین‌ترین سطح خود را در اواسط ژوئن آزمایش کند.

برای چه چیزی باید تماشا کرد:

انتظارات بازار در حال حاضر به طور گسترده به افزایش ۷۵ واحدی دیگر نرخ بهره در نشست سیاست بعدی فدرال رزرو در ماه سپتامبر اشاره دارد. طبق داده‌های گروه CME، تقریباً 75 درصد از معامله‌گران در حال حاضر به‌جای افزایش 75 واحد پایه، سومین افزایش متوالی 75 واحد پایه را قیمت‌گذاری می‌کنند. هکت خاطرنشان می‌کند که سخنرانی پاول «نه تنها شرط اجماع برای نشست سپتامبر را به 50 درصد تغییر داد، بلکه در سال 0.75 منحنی را تغییر داد و شکل «بالاتر برای طولانی‌تر» را اتخاذ کرد.

زمینه اصلی:

به گفته Nomura's Dent، مقامات فدرال رزرو احتمالاً به داده های تاریخی، به ویژه دوره تورم بالا در دهه های 1970 و 1980 توجه زیادی خواهند کرد. او استدلال می‌کند که دوره‌های قبلی انقباض پولی نشان می‌دهد که بانک مرکزی تا زمانی که کاهش معنی‌دار تورم به سطوح نرمال‌شده کاهش پیدا نکند، «از مواضع محدودکننده خود به‌طور زودهنگام کاسته نخواهد شد». ورم خاطرنشان می کند که با توجه به اینکه بازارهای آتی در حال حاضر افزایش نرخ بهره را تا سال 2023 پیش بینی می کنند، سرمایه گذاران همچنین باید به "شرایط اعتباری سخت تر" توجه داشته باشند، زیرا سود ده ساله و دو ساله خزانه داری از اوایل جولای معکوس مانده است. او اشاره می کند که وارونگی منحنی بازدهی قبل از هر رکودی از سال 1955 بوده است.

بیشتر خواندن:

فروش بازار سهام همچنان ادامه دارد زیرا سرمایه گذاران نگران نرخ های بهره بالاتر هستند (فوربس)

پس از هشدار پاول، رئیس فدرال رزرو، داو 1,000 واحد سقوط کرد (فوربس)

سقوط داو بیش از 600 امتیاز در حالی که کارشناسان هشدار می‌دهند رالی بازار خرس در حال توقف است (فوربس)

بانک آف آمریکا نسبت به رشد نزولی بازار «کتاب درسی» هشدار داد و کاهش‌های جدیدی را برای سهام پیش‌بینی کرد (فوربس)