حجم پیش فرض وام اهرمی در ایالات متحده امسال سه برابر شده است

نرخ نکول در سال جاری هم در وام های با بازده بالا و هم در وام های اهرمی افزایش یافته است. به اندازه سال 2020 نیست یا قطعاً در سال 2009 نیست. با این حال، این واقعیت که افزایش پیش‌فرض مهم است، مهم است، زیرا ما اکنون در یک محیط تورمی بسیار بالا در سطح جهانی هستیم. افزایش نرخ های بانک مرکزی، تامین مالی مجدد را برای شرکت ها گران و چالش برانگیز می کند. بانک‌هایی که به شرکت‌های اهرمی وام می‌دهند باید به اندازه‌گیری وزن ریسک و سرمایه مرتبط با این دارایی‌ها توجه کنند. سرمایه‌گذاران در وام‌ها و اوراق قرضه شرکت‌های دارای اهرم یا صندوق‌هایی که دارایی‌ها در آن‌ها هستند نیز می‌توانند به دلیل بدتر شدن کیفیت اعتباری این دارایی‌ها و نوسان قیمت دارایی‌ها ناشی از عصبیت بازار در مورد افزایش بدهی‌ها، ضرر کنند.

بر اساس «بینش پیش‌فرض وام اهرمی فیچ آمریکا»، حجم پیش‌فرض وام اهرمی سال 2022 تاکنون بالغ بر 22.2 میلیارد دلار بوده است که سه برابر بیشتر از حجم 6.3 میلیارد دلاری در این زمان در سال 2021 است. Cineworld، Diamond Sports، Envision، Endo، Lumileds و RevlonREV
72 درصد از حجم پیش فرض سال 2022 را تشکیل می دهد. در نیمه دوم سال 2022، ده نکول در مجموع 11.6 میلیارد دلار وجود داشته است. اگر این روند ادامه پیدا کند، همه ما باید نگران باشیم که آیا اعتبار برای صدها شرکت بسیار بدهکار خشک می شود یا خیر. علاوه بر این، شرکت‌های متخلف به نرخ بیکاری اضافه خواهند کرد که خوشبختانه تا کنون پایین بوده است.

عواقب پس از همه گیری و افزایش تورم به ویژه به بخش رسانه و مخابرات آسیب رسانده است. با این حال، مدیران ریسک نمی توانند همه چیز را به گردن همه گیری بیندازند. الگوهای توزیع جایگزین، تغییرات در نحوه پذیرش فناوری‌های نوپای مصرف‌کنندگان، شرکت‌های رسانه‌ای را به چالش کشیده است. شرکت هایی که قبلاً اهرمی بودند یا مشکلات استراتژیک دیگری داشتند نیز تحت تأثیر منسوخ شدن قرار گرفتند.

به گفته اریک روزنتال، مدیر ارشد مالی اهرمی، «فیچ معتقد است که پخش/رسانه و مخابرات، در مجموع می‌توانند تقریباً 30 درصد از حجم پیش‌فرض را در سال 2023 تولید کنند که به ترتیب منجر به 10 و 7 درصد نرخ پیش‌فرض بخش می‌شود. Diamond Sports Group LLC، که یک تبادل بدهی مضطرب قابل توجه (DDE) را در ماه مارس تکمیل کرد، احتمال نکول مجدد در سال 2023 بسیار زیاد است. Entercom Media Corp.، National CineMedia LLC و Checkout Holdings Corp. که در دسامبر 2018 ثبت نام کردند صادرکنندگان قابل توجه پخش/رسانه در فهرست وام های نگرانی برتر بازار Fitch Rating. در آن لیست، آوایاAVYA
Inc. و Mitel Networks Corp. شرکت های مخابراتی بزرگی هستند که در بازار مهم هستند.

علاوه بر این، بخش‌های دیگری مانند فناوری، اوقات فراغت/سرگرمی، مراقبت‌های بهداشتی/داروسازی، و مصالح ساختمانی نیز ارزش تماشا را دارند زیرا می‌توانند پیش‌فرض‌های قابل توجهی را در سال 2023 ایجاد کنند. برای مثال، Liftoff Mobile Inc. در رتبه‌بندی Fitch Ratings به‌عنوان صادرکننده قابل‌توجهی رتبه‌بندی می‌شود. لیست نگرانی های بازار سطح 2. میزان و حجم پیش‌فرض اوقات فراغت/سرگرمی به AMC Entertainment بستگی داردAMC
سرنوشت شرکت