بیایید نوری به Lucid Motors بتابانیم که در سراشیبی حرکت می کند

لوسید موتورز (LCID) شاهد کاهش ارزش بازار و ترمز سرمایه گذاران برای سهام خودروهای الکتریکی سفته بازانه ای بود که قبل از بازار نزولی بالا بودند.

در اوج خود در ماه نوامبر، ارزش بازار Lucid بیش از 80 میلیارد دلار بود. با کاهش 70 درصدی سهام طی هفت ماه، آیا همه چیز بیرون آمده است و آیا ارزش گذاری اکنون منطقی به نظر می رسد؟

به هر حال، بازارهای نزولی راهی برای ترکیدن حباب دارایی ها و پاک کردن کف از سهام پرخطر دارند.

لوسید اکنون دارای ارزش بازار 28 میلیارد دلاری با حدود 3 میلیارد دلار نقدینگی خالص است. این خودروساز در تلاش برای افزایش تولید، ضررهای هنگفتی را متحمل شده است و سهام دارای نسبت قیمت به فروش بالایی است - تقریباً 9 برابر درآمد مورد انتظار سال 2023. این در حد تسلا است (TSLA) ، که در حال حاضر سود و جریان نقدی قابل توجهی را رزرو می کند.

توجه داشته باشید که خودروسازان قدیمی با فروش بسیار کمتر از یک برابر معامله می کنند. LCID، با این معیار، هنوز به نظر می رسد بسیار بیش از حد ارزش گذاری شده است و ریسک نزولی زیادی دارد. Lucid در حال رقابت در تجارت خودروسازی سرمایه بر علیه رقبای با جیب عمیق است. سرمایه گذاران باید افزایش سرمایه اضافی را برای جبران 1 میلیارد دلار نقدینگی خالص پیش بینی کنند زیرا انتظار می رود شرکت در سال جاری 3 میلیارد دلار ضرر کند.

رقیب نزدیک Lucid EV، Rivian (RIVN)، روی 17 میلیارد دلار پول نقد خالص نشسته است تا در افزایش تولید سرمایه گذاری کند و تا زمانی که جریان نقدی کسب و کارش مثبت شود، زیان را تحمل کند. با ارزش بازار 23 میلیارد دلاری Rivian، ارزش شرکت تنها 8 میلیارد دلار است که کمتر از یک سوم Lucid است. تامین نقدینگی و حفظ نقدینگی کافی یک دغدغه و چالش مداوم برای این خودروسازان خواهد بود.

«اگر چیزی با ریوین و لوسید تغییر قابل توجهی نداشته باشد، هر دو ورشکست خواهند شد. ایلان ماسک از تسلا در مصاحبه اخیر خود گفت: آنها در حال ردیابی به سمت ورشکستگی هستند. "امیدوارم که آنها بتوانند کاری انجام دهند، اما اگر نتوانند هزینه های خود را به طور چشمگیری کاهش دهند، در مشکل عمیقی قرار دارند."

مسلماً، این نظرات برای ماسک جنبه ای منفعت طلبانه دارد، اما با این وجود این یک ورودی احتیاط برای سرمایه گذاران است.

لوسید مالک اکثریتی در عربستان سعودی است که 60 درصد از سهام آنها را در اختیار دارند. اما افزایش سرمایه اضافی همچنان کاهش دهنده ارزش سهام خواهد بود یا با نرخ بهره بالا همراه خواهد بود. سهم 60 درصدی تا حدی مسئول ارزش گذاری بیش از حد لوسید است. تعداد سهام محدودی وجود دارد. سود کوتاه مدت به عنوان درصدی از سهام شناور بالا است، 23٪، اما به عنوان درصد سهام موجود بسیار کمتر است، در حدود 8٪.

مانند سایر خودروسازان، قیمت کالاها و در دسترس بودن، محدودیت های زنجیره تامین و سایر فشارهای هزینه، چشم انداز سودآوری Lucid را بدتر کرده است. از اول ژوئن، Lucid قیمت بیشتر خودروهای خود را تا حدود 1 درصد افزایش داد. در حالی که سازنده خودروهای برقی لوکس به یک مصرف کننده مرفه خدمات می دهد، تقاضا می تواند آسیب ببیند.

همچنین بر اساس گزارش اخیر شرکت لوسید خط مونتاژ را به مدت یک هفته به دلیل مشکلات تولید تعطیل کرد. خودی کسب و کار. Rivian مشکلات تولید مشابهی داشته است. این نشان دهنده هزینه ها و چالش های پیش رو است و از قول ایلان ماسک حمایت می کند: "تولید در مقیاس بسیار سخت است."

حتی پس از کاهش قابل توجه LCID در سال جاری، کاهش 55 درصدی، سرمایه گذاران همچنان ارزش گذاری را پرداخت می کنند که توجیه آن دشوار است. در بازار نزولی، این کف احتمالاً از بین خواهد رفت و LCID در سطوح بسیار پایین‌تری باقی خواهد ماند.

این وسوسه انگیز است که به شک و تردید تسلا فکر کنیم و تصور کنیم خریداران می توانند دوباره فروشنده های کوتاه مدت را در سمت اشتباه دستگیر کنند. اما، حداقل، تسلا با گسترش آن، میدان را برای خود داشت. اکنون، تسلا بخشی از یک چشم انداز رقابتی خودروهای برقی است که به نظر می رسد فقط به مرور زمان قوی تر شود. دلایل زیادی در شرایط سخت سرمایه گذاری برای جلوگیری از مالکیت سهام Lucid وجود دارد.