کولانوویچ JPMorgan از سرمایه گذاران می خواهد که سهام را برای اوراق قرضه کنار بگذارند

(بلومبرگ) - مارکو کولانوویچ، استراتژیست JPMorgan Chase & Co، گفت که او "تدافعی تر می شود" و به سرمایه گذاران توصیه می کند که رشد سهام امسال را محو کنند زیرا "رکود در حال حاضر در بازارهای سهام قیمت گذاری نمی شود."

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

کولانوویچ، یکی از بزرگ‌ترین خوش‌بین‌های وال استریت در بخش عمده فروش سال گذشته بازار قبل از تغییر موضع خود در ماه‌های اخیر، شیب تدافعی در پرتفوی مدل این بانک را در این ماه با پوشش «کم‌وزن» اوراق قرضه دولتی و حرکت کمی «اضافه وزن» تقویت کرد. کاهش ریسک در سهام، اعتبار و کالاها.

بیشتر بخوانید: ویلسون مورگان استنلی می گوید سهام ها واقعیت فدرال رزرو را نادیده می گیرند

تیمی از استراتژیست‌ها با توجه به اینکه سهام نزدیک به بالاترین حد تابستان گذشته و در چند برابر بالاتر از میانگین معامله می‌شود، علی‌رغم ضعیف شدن درآمدها و افزایش شدید اخیر نرخ‌های بهره، ما معتقدیم که بازارها اخبار خوب اخیر درباره تورم را بیش از حد قیمت‌گذاری کرده‌اند و از ریسک‌ها راضی هستند. به رهبری کولانوویچ روز دوشنبه نوشت.

کولانوویچ هشدار داد که یک رکود برای بازگرداندن تورم به اهداف بانک مرکزی «در نهایت ضروری خواهد بود» و گفت که با توجه به ارزش‌گذاری‌های طولانی و نرخ‌های بالا، احتمال صعودی بالقوه برای بازارها «نسبتاً محدود» است. او به سهام صنایع ایالات متحده و سهام اروپا اشاره کرد و استدلال کرد که رکود اقتصادی قیمت گذاری نمی شود زیرا هر گروه اساساً در طول سال گذشته بدون تغییر بوده است.

بیشتر تماس‌های کولانوویچ در سال 2022 انجام نشد. او از آن زمان دیدگاه خود را معکوس کرده و در اواسط دسامبر به دلیل چشم انداز نرم اقتصادی برای سال جاری، تخصیص سهام خود را کاهش داد. در ژانویه، او گفت که اقتصاد به سمت رکود پیش می رود و بانک به دلیل ترس از رکود اقتصادی و فشار بیش از حد بانک مرکزی، تخصیص سهام توصیه شده خود را یک بار دیگر کاهش داد. هفته گذشته، او گفت که روند کاهش تورم اقتصاد ایالات متحده می تواند "گذرا" باشد.

داستان ادامه دارد

بیشتر بخوانید: Subramanian BofA می‌گوید S&P 500 در بازار خرسی باقی می‌ماند

کولانوویچ، با این حال، سرمایه گذاران را ترغیب کرد که افت سهام چین را در طول رکود اکتبر خود بخرند، درخواستی که او به درستی دریافت کرد زیرا شاخص MSCI چین از اوایل اکتبر بیش از 20 درصد افزایش یافته است. او گفت که بانک همچنان به کج کردن پرتفوی خود برای "منفعت از بادهای عقبی ناشی از بازگشایی چین" با "اضافه وزن" در کالاها، عمدتاً از طریق انرژی و سهام بازارهای نوظهور، ادامه می دهد.

کولانوویچ نوشت: "ما فکر می کنیم که باید از سود ytd برای کاهش تخصیص سهام و کاهش بتای پرتفوی استفاده کرد." ما معتقدیم که سهام بین المللی (چین/EM، ژاپن و اروپا) نسبت به سهام ایالات متحده پاداش ریسک بهتری ارائه می دهند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP