گزارش جابز به بازارها می گوید که پاول، رئیس فدرال رزرو سعی کرد به آنها بگوید

خوانده شده: گزارش مشاغل انفجاری در واقع سه برابر قوی تر از آن چیزی است که به نظر می رسد

وال استریت گوش نکرد. سرمایه گذاران شروع به کاهش زودهنگام نرخ بهره کردند. دارایی های ریسک رونق گرفت. نزدک بالا بود. کریپتو بالا بود. کتی وود بلند شده بود. مایکل "The Big Short" Burry در واقع حساب توییتر خود را حذف کرد، زیرا تماس "فروش" او بسیار احمقانه به نظر می رسید.

اوه.

دی ماه گزارش مشاغل انفجارکه صبح روز جمعه منتشر شد، نشان داد که حقوق و دستمزد غیرکشاورزی تقریباً سه برابر بیشتر از آنچه که اقتصاددانان انتظار داشتند افزایش یافته است. 

نه، اقتصاد کند نیست.

نه، کمپین بزرگ فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در تمام سال گذشته هنوز در خیابان اصلی ظاهر نشده است.

و نه، دلیلی وجود ندارد که انتظار کاهش نرخ را به این زودی داشته باشیم.

اگر می خواهید بدانید که این اعداد به چه معنا هستند، به دنبال آن نباشید بازارهای پول، جایی که مردم روی اینکه نرخ بهره قرار است کجا باشد شرط بندی می کنند.

در پی این گزارش، وال استریت پیش‌بینی کاهش نرخ بهره در سال جاری را به نصف کاهش داد - تکرار: نصف شد. بعدازظهر پنجشنبه، بازارهای پولی احتمال 60 درصدی را برای شروع کاهش نرخ ها تا پایان امسال دادند.

زمان ناهار جمعه، این احتمال به 30 درصد کاهش یافت. 

در همین حال، بازار اکنون به طور چشمگیری این احتمال را افزایش داده است که فدرال رزرو در بهار امسال دو بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. پنج‌شنبه، وال استریت متوجه شد که پاول یکی خواهد بود و تمام شد: اینکه او نرخ‌ها را در زمان بیشتری، 0.25 درصد افزایش می‌دهد، و تمام. اکنون بازار تقریباً 60 درصد شانس حداقل دو افزایش و شاید حتی سه افزایش می دهد.

تنها شگفتی واقعی این است که چرا این یک شگفتی است.

اعتراف می کنم که به اندازه مترجمان نیمه رسمی رسانه ها "Fedspeak" را دنبال نمی کنم. بنابراین من به اندازه آنها نسبت به تفاوت های ظریف زبانی که آنها ادعا کردند از کنفرانس پاول کشف کرده اند حساس نیستم. اما همانطور که اینجا نوشتم، او برای من کاملا واضح به نظر می رسید. او اکنون - و به خصوص بعد از چند سال گذشته - ترجیح می دهد کسی باشد که در آینده نرخ ها را برای مدت طولانی خیلی بالا نگه داشته تا کسی باشد که یک روز آن را خیلی زود کاهش دهد. 

و بله، اگرچه او در کنفرانس مطبوعاتی خود از کلمه کاهش تورم زیاد استفاده کرد، اما گفت که تا کنون فقط در قیمت کالاها دیده می شود نه خدمات. مشاهده ای که هر کسی می توانست ماه ها با مراجعه به پمپ بنزین انجام دهد.

من پنجشنبه را به افراد مختلف مالی بسیار باهوش ایمیل زدم تا بپرسم آیا به نحوی در کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول متفاوت با کنفرانسی که توسط بازارهای سهام و اوراق قرضه تماشا می‌شد، هماهنگ شده‌ام، و آنها اعتراف کردند که از واکنش سرخوشانه من به همان اندازه گیج شده‌اند.

تا بعدازظهر جمعه، هر دو سهام و اوراق قرضه به شدت کاهش یافتند. این خبر دردناکی برای کسانی بود که زودتر بازار را تعقیب کردند. نرخ بهره در طول منحنی جهش کرد. اوراق قرضه مانند الاکلنگ هستند: وقتی نرخ ها (یا بازده) بالا می روند، قیمت ها کاهش می یابد.

وقتی رئیس فدرال رزرو می گوید که نرخ بهره را برای مدت طولانی تری بالاتر نگه می دارد، چه کسی را باور خواهید کرد: وال استریت یا گوش خود؟