جیمی دیمون در مورد یک "طوفان اقتصادی" هشدار داد. آیا رکود تورمی بر سر ماست؟

اگر این سال 1970 بود، باب دیلن ممکن بود آهنگ "ابرهای طوفانی در اطراف در من را خشمگین می کند، با خودم فکر می کنم که دیگر طاقت نمی آورم" را می خواند. امروز، به نظر می رسد این کلمات روحیه جیمی دیمون و گروه رو به رشدی از رهبران ارشد مالی و تجاری را منعکس می کند. مدیر عامل جی پی مورگان چیس، هفته گذشته درباره چشم انداز خود از اقتصاد صحبت کرد و گفت که او یک "طوفان اقتصادی" را پیش بینی می کند.

تصاویری نسبتا آخرالزمانی از یکی از شناخته شده ترین بانکداران جهان. او تنها نیست ایلان ماسک «احساس فوق‌العاده بدی» در مورد جهت‌گیری اقتصاد جهانی داشت، در حالی که پیتر شیف، اقتصاددان و بنیان‌گذار یورو-پاسیفیک کپیتال، احساس می‌کرد که دیمون «کمی آن را با شکر می‌پوشاند».      

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

خود دیمون تلاش کرد تا ضربه اجتناب ناپذیر را با ابراز همدردی مرسوم کاهش دهد، "ما فقط نمی دانیم که این یک ضربه کوچک است یا ابرطوفان سندی، یا اندرو"، اما "بهتر است خود را آماده کنید." او تأیید کرد که این بانک در میان شرایط حاکم بسیار محافظه‌کارتر خواهد بود.

اگر شما یک مصرف کننده هستید، مانند بسیاری از ما، احتمالاً باعث ایجاد لرز در ستون فقرات شما می شود.

پس از دو سال قرنطینه‌های شدید جهانی، محرک‌های مالی و پولی عظیم، زنجیره‌های تامین شکننده، و حتی یک جنگ داغ ادامه‌دار، به نظر می‌رسد که اقتصاد جهانی در نهایت از اقبال خارج شده است. اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه اول 1.5 1 درصد کاهش یافت که اولین سقوط از سه ماهه دوم در سال 2022، در آغاز همه گیری بود.

شاخص مهم قیمت مصرف کننده در ایالات متحده به بالای 8 درصد در سال افزایش یافته است و بازده اوراق قرضه را نیز بالاتر می برد. بازدهی خزانه داری در زمان نگارش این مقاله به 2.944% افزایش یافت که تهدیدی برای شکستن 3% بود. S&P 500 در سال جاری 13.8 درصد کاهش یافت که شامل XNUMX هفته متوالی زیان به دلیل تشدید سیاست های پولی فدرال رزرو بود.

کاهش سرعت همراه با تورم بالا می تواند فاجعه آتی را به همراه داشته باشد.

مشاغل ایالات متحده

افزایش اخیر در اوراق خزانه پاسخی به داده های حقوق و دستمزد بیش از حد انتظار بود، با اضافه شدن 390,000 شغل جدید در ماه گذشته.

انتظار می‌رفت که گزارش مشاغل تعداد بالایی را نشان دهد، زیرا JOLTS که در اوایل هفته منتشر شد، نشان داد که بازار کار بسیار فشرده است. فرصت های شغلی در ایالات متحده نزدیک به نیم میلیون کاهش یافته بود و برابر با 7 درصد از نیروی کار بود. نیروی کار به معنای هر فردی است که بتواند شغلی را شروع کند، خواه شاغل باشد یا فعالانه به دنبال کار باشد.  

در کشورهای توسعه یافته، دستمزدها رابطه تنگاتنگی با تورم دارند که به مارپیچ دستمزد-قیمت معروف است. وقتی بازار کار تنگ است، دستمزدها افزایش می‌یابد و وقتی دستمزدها افزایش می‌یابد، شرکت‌ها هزینه‌ها را افزایش می‌دهند و مصرف‌کنندگانی با درآمد قابل تصرف بالاتری پیدا می‌کنند. این منجر به نشانه گذاری روی محصولات و خدمات می شود که با تکرار چرخه منجر به تورم بالاتر می شود.

داده های قوی مشاغل، افزایش 50 امتیازی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دو جلسه بعدی خود را تقویت می کند، در حالی که این موضوع به مفهوم "مکث فدرال رزرو" آب می زند. فدرال رزرو احتمالاً باید به افزایش سرعت خود ادامه دهد زیرا داده های شغلی تصورات اوج تورم را از بین می برد در حالی که شاخص های اصلی تورم مصرف کننده مانند شاخص قیمت تولید کننده در محدوده 11 درصد قرار داشتند.

وزارت کشاورزی ایالات متحده پیش بینی می کند که افزایش قیمت غذا در خانه به میزان 7 تا 8 درصد افزایش یابد، یک افزایش غیرقابل تحمل برای یک آمریکایی معمولی. افزایش قیمت بنزین در حال حاضر کاهش یافته است.  

علاوه بر این، فدرال رزرو آمریکا هفته گذشته انقباضات کمی را آغاز کرد و این امر مسلماً منجر به نوسانات بیشتر در بازارها خواهد شد.

حتی رافائل بوستیک رئیس فدرال رزرو آتلانتا، که پیش از این ایده تعلیق افزایش نرخ بهره را در ماه سپتامبر مطرح کرده بود، به نظر می رسید که اظهارات خود را پس از اینکه گفت که در صورت بالا ماندن تورم راحت است نرخ بهره را افزایش دهد، مخالفت کرد.

رکود تورمی؟

جیمی دیمون حق دارد نگران باشد که افزایش نرخ ها برای مهار تورم در یک اقتصاد شکننده می تواند برای مردم عادی در خیابان فاجعه بار باشد.

رکود تورمی بدترین حالت در هر دو جهان است – تورم خفه کننده بالا همراه با رشد بسیار کم. با افزایش قیمت کالاها و اختلال در زنجیره تامین، شباهت هایی با آشفتگی اقتصادی دهه هفتاد و هشتاد وجود دارد.

چندین نظرسنجی توسط دپارتمان‌های فدرال رزرو مانند بررسی تولید امپراتوری ایالات متحده، نظرسنجی تولید ریچموند، و چشم‌انداز فعالیت‌های تجاری عمومی فدرال رزرو دالاس با مشکل مواجه شده‌اند.

این برخلاف داده‌های اخیر نظرسنجی تولید ISM است که با نشان دادن بهبودی به 56.1 درصد از 55.4 درصد در ماه قبل، بازارها را شگفت زده کرد. با این حال، تیموتی آر فیوره، رئیس کمیته بررسی کسب و کار تولیدی ISM، گفت که این افزایش بیشتر "محور تقاضا" بوده است، اما خاطرنشان کرد که "مسائل زنجیره تامین و قیمت‌گذاری بزرگترین نگرانی آنهاست."

بخش اعظم این تقاضا ممکن است نتیجه حمایت از حقوق و دستمزد محرک‌های مالی فوق‌العاده باشد که در طول همه‌گیری ایجاد شده است، که اکنون به آرامی در حال فروکش است.

البته، یک نقطه داده یک روند را ایجاد نمی کند. اقتصاددانان برجسته ای مانند لارنس سامرز و لیود بلانکفین، نظر دیمون را دارند که فشارهای تورمی در حال افزایش است و رکود هر چه بیشتر محتمل می شود و فرود نرم را از دسترس خارج می کند.

علاوه بر این، شاخص اشتغال ISM به 49.6٪ کاهش یافت که نشان می‌دهد که اخراج‌ها در راه است، همانطور که در بخش فناوری هفته گذشته

اعتبار فدرال رزرو

دیمون به فدرال رزرو اشاره کرد و گفت: «همه فکر می‌کنند که فدرال رزرو می‌تواند این موضوع را مدیریت کند». همه اینقدر خوشبین نیستند.

در گذشته اخیر، فدرال رزرو برخی از تصمیمات مشکوک از جمله یک دهه سیاست های پولی آسان، معکوس شدن سیاست های انقباضی در سال 2019، اصرار بر گذرا بودن فشارهای قیمتی و اعتراف به اشتباه جانت یلن، وزیر خزانه داری و جریان ورودی بی سابقه را اتخاذ کرده است. از محرک های مالی

در دنیای انتظارات تورمی، فدرال رزرو اعتبار نقش اساسی در اثربخشی سیاست دارد.

با این اعتبار، سرمایه گذاران چندان مطمئن نیستند که فدرال رزرو می تواند تورم بالا را به اندازه کاهش دهد، و مهمتر از آن، این کار را در حالی که به آرامی فرود می آید انجام دهد.

دانیل دی مارتینو بوث، مدیر اجرایی Quill Intelligence و مشاور فدرال رزرو دالاس از سال 2006 تا 2015 معتقد است که فدرال رزرو این پتانسیل را دارد که "اجازه دادن انفجارهای کنترل شده در چارچوب اعتبار ایالات متحده"، در تلاش برای کاهش تورم.

اگر چنین سناریویی محقق شود، یک آمریکایی معمولی می تواند انتظار دردسرهای زیادی را در آینده داشته باشد. او همچنین فکر می کند که وجود دارد "هر دلیلی وجود دارد که باور کنیم اقتصاد ایالات متحده می تواند به دنبال دومین انقباض متوالی در سه ماهه آینده باشد."

حتی آقای دیمون اعتراف کرد که QT نمی تواند ترازنامه فدرال رزرو ایالات متحده را تا سال 2026 یا 2027 هماهنگ کند، که به این معنی است که شرایط مالی برای مدت طولانی سخت تر خواهد شد.

قطب نماهای اقتصادی

در دهه های گذشته، سرمایه گذاران به سیاست های کم ریسک، نقدینگی بالا و سیاست های پولی آسان عادت کرده اند. با این حال، حداقل در حال حاضر، به نظر می‌رسد که تورم سرسام‌آور آونگ را تغییر داده است و انتظار می‌رود افزایش نرخ بهره و انقباض کمی ادامه یابد.

اگرچه ممکن است رالی‌های نزولی ظاهر شوند، اما شرایط نشان می‌دهد که ما ممکن است امروز در بازار نزولی قرار داشته باشیم و تصویر کاملا جدیدی را ارائه کنیم که سرمایه‌گذاران برای عبور از آن تلاش خواهند کرد.

QT احتمالاً باعث نوسانات بیشتر در ابزارهای مالی می شود و این ممکن است پس انداز افراد عادی را تهدید کند. ناگفته نماند که چنین دوره‌ای می‌تواند آسیب‌های عاطفی را همراه با دشواری دانستن اینکه آیا و چه زمانی باید از بازار خارج شود، به همراه داشته باشد.

با تشدید سیاست ها در مواجهه با بادهای مخالف ژئواکونومیک، که شاید امروز یک شر ضروری است، همه چیز برای مصرف کنندگان و سرمایه گذاران بسیار سخت تر می شود.

الان از کجا بخریم

برای سرمایه گذاری ساده و آسان ، کاربران به یک کارگزار کم هزینه با سابقه قابل اطمینان نیاز دارند. کارگزاران زیر دارای رتبه بندی بالا ، شناخته شده در سراسر جهان و استفاده ایمن هستند:

1. تجاری eToro، مورد اعتماد بیش از 13 میلیون کاربر در سراسر جهان است. اینجا ثبت نام کنید>
2. Capital.com، ساده، آسان برای استفاده و تنظیم شده است. اینجا ثبت نام کنید>

*سرمایه گذاری دارایی های رمزنگاری شده در برخی از کشورهای اتحادیه اروپا و بریتانیا کنترل نشده است. بدون حمایت از مصرف کننده سرمایه شما در معرض خطر است.