آیا جایی برای پنهان شدن در این بازار وجود دارد؟ یک کلمه: پول نقد

نه جایی برای فرار و نه جایی برای پنهان شدن. یکی از ساده ترین راه ها برای تشخیص اینکه آیا در بازار صعودی هستید یا خیر، مطالعه میانگین متحرک 50 روزه قیمت ها در مقابل میانگین 200 روزه است. خیلی ساده به نظر می رسد؟ احتمالاً، اما بر اساس داده‌های تحقیقات ند دیویس، در 122 سال گذشته، نگه داشتن Dow Industrials زمانی که 50 روز کمتر از 200 روز بوده است، که تقریباً 1/3 مواقع بوده است، یک صفر بزرگ را بازگردانده است (سود سهام بدون استثنا ). نگهداری زمانی که 50 روز بالاتر از 200 بود، 8.4٪ در سال بازده داشت. اگر استراتژی های ساده دیگری دارید که بیش از 8 درصد آلفا در سال را برای 122 سال ایجاد کرده است، احتمالاً به راحتی بازنشسته شده اید!

صنایع داو نیز در نوع خود بی نظیر نیستند. طلا، نقره، نفت خام، دلار آمریکا و اوراق قرضه رفتار فنی مشابهی از خود نشان می دهند. کل یک تجارت مدیریت دارایی بر اساس این مفهوم بنا شده است به نام استراتژی آتی مدیریت شده، اما من نمی خواهم منحرف شوم. حالا اندیکاتور چه می گوید؟ سهام، اوراق قرضه و طلا همگی در بازارهای نزولی هستند. فقط پول نقد در بازار افزایشی است. به این ترتیب، ما به خزانه‌های کوتاه مدت که بازدهی 3+% دارند، به عنوان یک پروکسی نقدی خوب برای ایجاد برخی درآمدهای افزایشی نگاه می‌کنیم.

به ندرت، اما مطمئناً اکنون، لحظاتی در بازارهای سرمایه جهانی وجود دارد که جستجوی ایمنی و جستجوی بازده مثبت می تواند بسیار چالش برانگیز باشد و فرصت ها کاملاً محدود است. آیا ما در این نوع محیط هستیم؟ شاید. همه عوامل اساسی، تاکتیکی و فنی ما را به این نتیجه می‌رسانند که در حال حاضر بازده سهام، درآمد ثابت و طلا چالش‌برانگیز به نظر می‌رسند. در حالی که بازارهای نزولی مطمئناً افزایش‌هایی در بازار نزولی دارند، معامله با این روندهای متضاد بسیار چالش برانگیز است و در صورت اشتباه کردن "تجارت" خطر قابل توجهی وجود دارد. بنابراین، ما این را به عنوان یک استراتژی قابل پیش بینی موفق توصیه نمی کنیم.

بنابراین اگر در واقع با یک محیط بازده کم/منفی در تمام طبقات دارایی مواجه هستیم، این سرمایه‌گذاران را کجا می‌برد؟ ما معتقدیم اقدامات متعددی وجود دارد که باید در نظر بگیرید و سبد سهام خود را برای مقاومت در برابر این بادهای مخالف قرار دهید.

1) تنوع هنوز ضروری است: وقتی صحبت از حفظ ثروت می شود، داشتن یک سبد بسیار متنوع بسیار مهم است. نکته کلیدی این است که مطمئن شوید که طبقات دارایی با هم مرتبط نیستند. از نظر ما، تنها 4 طبقه دارایی اصلی وجود دارد: سهام، اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری، فلزات گرانبها (معروف به ارز سخت) و پول نقد. سپس هر یک از اینها دارای کلاسهای فرعی زیادی است. سعی کنید تمام دارایی های خود را در یکی از چهار مورد بالا طبقه بندی کنید. به عنوان مثال، داشتن یک صندوق سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT) است. این به تنوع بخشیدن به سبد سهام شما کمک می کند، اما به احتمال زیاد با سهام همبستگی زیادی دارد، بنابراین به عنوان اوراق قرضه فکر نکنید که می تواند منجر به مشکل شود.

۲) متعهد به بلندمدت: ایده های سرمایه گذاری بادوام را بیابید که قیمت کامل ندارند و از ضعف کوتاه مدت برای انباشت بیشتر استفاده کنید. مزیت شما در اینجا این است که تحقیقات وال استریت که به 2-5 سال آینده فکر می کند منسوخ شده است. دوره نگهداری فعلی سهام NYSE یک نیم سال است. زمانی که من شروع به سرمایه گذاری کردم نزدیک به 10 سال بود. برای انجام برخی تحلیل ها و آزمایش دائمی فرضیه های خود آماده باشید.

3) بدانید که صاحب چه چیزی هستید و با چه کسی سرمایه گذاری می کنید: اگرچه این امر ممکن است بدیهی به نظر برسد، اکنون زمان آن است که حتی سخت تر به لاستیک ها ضربه بزنید. ارزیابی و ارزیابی کنید که آیا واقعاً وجوه، سهام و سایر دارایی های خود را درک می کنید. به جای اینکه فقط بپرسید که پتانسیل صعودی چیست، همچنین در نظر بگیرید که برای هر سرمایه گذاری که دارید چه ریسکی وجود دارد. رکود چه تاثیری بر سرمایه گذاری شما خواهد داشت؟ عملکرد مدیر صندوق در دوره های قبلی چگونه بوده است؟

4) نزدیک خانه بمانید: بسیار مهم است که شخص ویژگی های ریسک/پاداش را در پرتفوی خود بداند و به دنبال سرمایه گذاری با بتای کمتر باشد، که می تواند به عنوان رابطه بین همبستگی و نوسان در نظر گرفته شود. این می‌تواند شامل پوشش‌های پرچین پویا و/یا سرمایه‌گذاری با مدیرانی باشد که به طور فعال ریسک‌های خود را پوشش می‌دهند، و بتای آن‌ها را نسبت به یک معیار اساسی پایین می‌آورند. اکنون زمان آن نیست که بیش از حد در معرض هیچ طبقه دارایی قرار بگیرید و شما را به طور نامطمئنی در منحنی ریسک قرار دهید.

5) جستجوی دارایی های غیر همبسته: اصطلاح دارایی های نامرتبط احتمالاً پر استفاده ترین و کم دقت ترین روش برای توصیف تقریباً تمام سرمایه گذاری هایی است که به این ترتیب طبقه بندی می شوند. ما بر این باوریم که یافتن دارایی‌های واقعاً نامرتبط چالش برانگیز است، زیرا تعیین اینکه آیا از نظر کمی و کیفی، به هیچ وجه با بازار سرمایه ارتباط ندارند یا خیر، بسیار مهم است. بیش از یک سال طول کشید تا مجموعه‌ای از این دارایی‌ها بسازیم که در حوزه‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کنند که مرتبط، مرتبط یا در معرض سهام، درآمد ثابت یا طلا نیستند. در حالی که ایجاد پرتفویی منحصراً از دارایی‌های غیرهمبسته که نقدشونده نیستند، احتیاط‌آمیز نیست، ما معتقدیم که تخصیص تک رقمی در معرض آن‌ها در این محیط بازار مناسب است.

6) نقدینگی پادشاه است: اکنون زمان خوبی برای ارزیابی میزان نقدینگی مورد نیاز برای 24 ماه آینده است. منظورم این نیست که این مدت زمان این بازار نزولی است، اما مهم است که در مورد نقدینگی خود، حاشیه ایمنی داشته باشید. آخرین کاری که فرد می خواهد انجام دهد این است که در یک محیط رکودی با مشکلات نقدینگی مواجه شود.

من این مقاله را باز کردم و نشان دادم که ما ممکن است محیطی باشیم که در آن نه جایی برای فرار و نه جایی برای پنهان شدن وجود دارد، اما در واقع این بدان معنا نیست که کاری برای انجام دادن وجود ندارد. در واقع، اکنون زمان بررسی/ارزیابی موارد ذکر شده در بالا و ایجاد یک چک لیست شخصی از موارد برای بررسی و اقدام است. وقتی به بازده سبد خود فکر می کنید و به گذشته نگاه می کنید، نحوه مدیریت در بازارهای نزولی به اندازه عملکرد او در بازار صعودی مهم است. فقط به یاد داشته باشید که همیشه به کار خود ادامه دهید و پول نقد (ایمنی) در بازار افزایشی است!