آیا ESG Colossus در حال سکندری است؟

دیروز، رهبران مجلس نمایندگان و سنای فلوریدا تصویب قانون که «حساب‌های بازنشستگی فلوریدا و سرمایه‌گذاری‌های ایالتی را در برابر تبعیض مالی با حذف در نظر گرفتن استراتژی‌های سرمایه‌گذاری محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) محافظت می‌کند» و «محافظت از فلوریدی‌ها از رد وام‌های مبتنی بر اعتقادات سیاسی یا اجتماعی‌شان». شاید با کنایه خاصی است که ران دیسانتیس فرماندار فلوریدا اعلام کرددر روز قبل از ولنتاین، آخرین پیشنهادهای قانونی او علیه جنبش ESG که در چندین سال گذشته بر استراتژی های سرمایه گذاری بزرگترین شرکت های غرب حاکم بوده است.

این پیشنهادها مدیران صندوق های دولت ایالتی و محلی در ایالت را از در نظر گرفتن عوامل ESG در هر تصمیم سرمایه گذاری منع می کند. نهادهای دولتی ایالتی مجاز به درخواست اطلاعات ESG از تامین کنندگان در فرآیند تدارکات نخواهند بود. فرماندار از جمله طرفداران اصلی ضد ESG، مدیران صندوق های صندوق های بازنشستگی دولتی را از گنجاندن عوامل ESG در فرآیند سرمایه گذاری منع کرد. این ایالت اخیراً 2 میلیارد دلار از بلک راک برداشت کرده استBLK
، بزرگترین مدیر دارایی جهان با بیش از 8.5 تریلیون دلار تحت مدیریت، به دلیل استفاده از فاکتورهای ESG. برای BlackRock مبلغی ناچیز است، اما این اثر نمایشی است که اغلب در طرح چیزها اهمیت دارد.

آیا غول ESG - که در دو دهه گذشته در دنیای غرب در دنیای تجارت و وظایف سیاسی ایستاده است - در حال زمین خوردن است؟

خاستگاه ESG

ریشه‌های جنبش ESG را می‌توان در نگرانی‌های مربوط به «مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها» (CSR) جستجو کرد، اصطلاحی که در سال 1953 توسط اقتصاددان آمریکایی و نویسنده «مسئولیت‌های اجتماعی تاجر» ابداع شد. هوارد بوون. او این عبارت را برای اشاره به «الزام تجار به دنبال کردن آن سیاست‌ها، اتخاذ آن تصمیم‌ها یا پیروی از آن دسته از اقداماتی که از نظر اهداف و ارزش‌های جامعه ما مطلوب است» استفاده کرد. در دهه 1970، CSR در میان محافل شرکتی محبوب شد و به بخشی از فرهنگ مدیریت اصلی در دنیای تجارت کشورهای توسعه یافته تبدیل شد. در سال 1973، مجمع جهانی اقتصادمانیفست داووساعلام کرد که مدیریت همچنین باید به کارکنان و همچنین جوامع به عنوان «امانتدار جهان مادی برای نسل‌های آینده» خدمت کند.

تبدیل CSR به ESG و "سرمایه داری سهامداران" را می توان در دبیرکل وقت سازمان ملل متحد کوفی عنان دنبال کرد. گفته شده گردهمایی رهبران کسب و کار و امور مالی در مجمع داووس WEF در سال 1999 برای آغاز، با سازمان ملل متحد، "معامله ای جهانی از ارزش ها و اصول مشترک، که چهره ای انسانی به بازار جهانی می بخشد". با سخنرانی عنان، ESG با مفهوم «توسعه پایدار» تحت حمایت نشست‌های سالانه داووس و سازمان ملل متحد شد.

مفاهیم توسعه پایدار و ESG به عنوان اصل سازماندهی اصلی همه چیزهای اقتصادی، اجتماعی و زیست‌محیطی، به نگرانی‌های وجودی «بحران اقلیمی» وارد می‌شود و در دو دهه گذشته به یک دغدغه اصلی در سیاست‌های عمومی و گفتمان اجتماعی در سراسر جهان تبدیل شده است. جهان غرب.

حمله ESG به سوخت های فسیلی

مجموعه بازیگران پیشرو در دولت‌های غربی، آژانس‌های چندجانبه و شرکت‌های تجاری - از تنظیم‌کننده‌های مالی گرفته تا بوروکرات‌های آژانس توسعه، و از مدیران اجرایی تا مشاوران سرمایه‌گذاری - که «سرمایه‌داری سهامداران» را ترویج می‌کنند، در درجه اول یک هدف در نظر دارند: صنایع سوخت فسیلی، یعنی زغال‌سنگ، نفت و گاز طبیعی. منطق رایج استفاده شده به طرز فریبنده ای ساده و فوق العاده ساده. احتراق سوخت های فسیلی منبع اصلی انتشار گازهای گلخانه ای است که منجر به گرم شدن کره زمین می شود. دی اکسید کربن، یک گاز گلخانه ای، تشکیل دهندهدکمه کنترل' از تغییرات آب و هوا. از این رو، «نجات سیاره» با تعطیلی سریع صنعت سوخت‌های فسیلی («صفر خالص تا سال 2050») با رهبری ESG و سرمایه‌داری ذینفعان، ضروری است.

بریتیش پترولیوم یکی از اولین شرکت های بزرگ بین المللی نفت و گاز بود اعلام در سال 2002 که "ما نیاز به اختراع مجدد کسب و کار انرژی. ما باید از نفت فراتر برویم.» دیگر نه بریتیش پترولیوم گذشته بلکه «فراتر از نفت» - bp با حروف کوچک - از جدید. در سال 2020، مدیرعامل این شرکت، در یک اعلام شوک، قول داد تولید نفت و گاز را تا 40 درصد کاهش دهد و هزینه های سرمایه ای برای انرژی کم کربن را ده برابر به 5 میلیارد دلار در سال افزایش دهد - طرحی که "حتی صلح سبز نیز با احتیاط از آن تمجید می کند". این شرکت، همراه با دیگر شرکت‌های بزرگ نفت و گاز اروپایی شل و توتال انرژی، به اهداف انتشار کربن «صفر خالص تا سال 2050» در توافق‌نامه پاریس متعهد شده‌اند، یک توافق بین‌المللی غیرالزام‌آور که در سال 2015 امضا شد. اعلام آن صرفاً نشانه دیگری بود. نقطه عطفی در تلاش برای رستگاری محیطی شرکتی.

جنبش ESG که در دو دهه گذشته شتاب بیشتری به دست آورده است بدون عواقب نیست. مخارج سرمایه ای نفت و گاز افتاد تقریباً 60 درصد از اوج 780 میلیارد دلاری خود در سال 2014 به 328 میلیارد دلار در سال 2020 رسیده است. در حالی که این امر تا حدی ناشی از سقوط قیمت نفت طی سال‌های 2014 تا 2016 و در طول سال 2020 کووید-XNUMX بود، به وضوح توسط خصومت‌های نفتی تشدید شده است. محیط تزریق شده با ESG در غرب. بر اساس یک اخیر مطالعه توسط گلدمن ساکس، تأخیر سرمایه گذاری در پروژه های نفت و گاز از سال 2014 منجر به از دست دادن 10 میلیون بشکه در روز (یا عربستان سعودی دیگر) و 3 میلیون بشکه در روز معادل نفت در گاز طبیعی مایع (LNG) (یا قطر دیگر) خواهد شد. ) تا 2024-25. این بانک هشدار داد: ما تمام ظرفیت مازاد در سیستم را به پایان رسانده‌ایم و دیگر نمی‌توانیم با اختلالات عرضه مانند آنچه که در حال حاضر به دلیل درگیری روسیه و اوکراین شاهد آن هستیم مقابله کنیم.

با تگزاس قاطی نکنید

مرکز ضد حمله به جنبش ESG بدون شک در ایالت تگزاس است که بزرگترین تولید نفت و گاز در ایالات متحده را به خود اختصاص داده است. در آگوست 2022، ایالت منتشر شده فهرستی از شرکت های مالی که می توانند از تجارت با تگزاس، صندوق های بازنشستگی ایالتی و دولت های محلی منع شوند. رهبران کنگره تگزاس ادعا می‌کنند که روند سرمایه‌گذاری ESG حمله به سوخت‌های فسیلی است، که در واقع تحریم تولید سوخت‌های متعارف است که بخش بزرگی از بودجه ایالتی را تشکیل می‌دهد.

تگزاس چندین شرکت مالی از جمله صندوق های ESG که توسط بانک های سرمایه گذاری پیشرو گلدمن ساکس و جی پی مورگان اداره می شوند را در لیست سیاه قرار داد و گفت که آنها از انجام تجارت با ایالت منع خواهند شد. لیست سیاه شامل بزرگترین مدیر دارایی جهان، بلک راک، همراه با BNP Paribas، Credit Suisse Group است.CS
، Danske Bank، Jupiter Fund Management، Nordea Bank، Schroders PLC، Svenska Handelsbanken، Swedbank، و گروه UBS.

کنترلر تگزاس گلن هگار گفت: "جنبش ESG یک سیستم غیرشفاف و منحرف ایجاد کرده است که در آن برخی از شرکت های مالی دیگر تصمیمی را به نفع سهامداران یا مشتریان خود نمی گیرند، بلکه در عوض از نفوذ مالی خود برای پیشبرد یک برنامه اجتماعی و سیاسی پوشیده از پنهان کاری استفاده می کنند."

در ژانویه امسال، بیست و یک دادستان کل ایالت، الف نامه به دو شرکت بزرگ مشاوره پروکسی، خدمات سهامداران نهادی (ISS) و Glass, Lewis & Company، که تقریباً تمام بازار مشاوره پروکسی ایالات متحده در ایالات متحده را کنترل می کنند، آنها اهرم بسیار زیادی از نحوه رأی دادن سهامداران نهادی به قطعنامه های شرکت در سراسر کشور دارند. . در این نامه، دادستان کل هشدار داد: "اقدامات شما ممکن است ارزش سرمایه گذاری ها و حقوق بازنشستگی ایالت ها و شهروندان ما را تهدید کند - منافعی که ممکن است تابع اعتقادات اجتماعی و زیست محیطی شما یا سایر مشتریان شما نباشد."

وکلای دادگستری به استفاده از معیارهای اجتماعی و اقلیمی در مشاوره به ابزارهای سرمایه گذاری دولتی اعتراض کردند و شواهدی مبنی بر نقض احتمالی وظیفه امانتداری ارائه کردند و مدعی شدند که مشاوران نیابتی به طور بالقوه وظایف قانونی و قراردادی خود را در قبال مشتریان خود با «تعهد [تعهد کردن] نقض کرده اند. پیشنهادهایی را که نتوانستند به اندازه کافی اهداف ESG را اجرا کنند، توصیه کنید... علیه.

مسئولیت اجتماعی کسب و کار افزایش سود است

سوال در مورد نقش اخلاقی مناسب شرکت های تجاری در جوامعی که در آن فعالیت می کنند به قدمت خود شرکت تجاری است. آدام اسمیت، حکیم اقتصاد سیاسی کلاسیک، به همان اندازه که هر زمان دیگری بر کسب و کارها نظارت داشت. او تألیف کرد تحقیقی در مورد ماهیت و علل ثروت ملل گذشته از همه اینها. او در پاسخ به سؤال تجارت اخلاقی در سال 1776 اصلاً نامطمئن نبود: از توسل به نفع شخصی قصاب، آبجو و نانوا است که ما انتظار شام خود را داریم، نه خیرخواهی آنها. او همچنین «هرگز کارهای خوبی را از جانب کسانی که متاثر از تجارت برای منافع عمومی انجام می‌دهند، ندانسته بود».

تقریباً دو قرن بعد، میلتون فریدمن - از جمله مشهورترین شاگردان اسمیت - به همان اندازه در پاسخ"یک و تنها یک مسئولیت اجتماعی برای تجارت وجود دارد - استفاده از منابع آن و شرکت در فعالیت هایی که برای افزایش سود آن طراحی شده است، تا زمانی که در چارچوب قوانین بازی باقی بماند، یعنی درگیر شدن در رقابت آزاد و آزاد بدون آن. فریب یا تقلب.» او همچنین به بازرگانانی که از ترویج اهداف اجتماعی مطلوب صحبت می‌کنند، بی‌اعتماد بود، زیرا آنها «عروسک‌های ناخواسته نیروهای روشنفکری هستند که در دهه‌های گذشته پایه‌های یک جامعه آزاد را تضعیف کرده‌اند». سخنان او امروز به همان اندازه صادق است، شاید حتی با فوریت بیشتری.

تاسیس ESG فقط غول پیکری نیست که در دنیای تجارت مدرن ایستاده است. این کشور جایگاه غالبی در سیاست و بوروکراسی اداری دولت نظارتی در حال گسترش در سراسر جهان غرب دارد. این بی‌رحمانه وارد اتاق‌های هیئت‌مدیره تنظیم‌کننده‌های مالی، سمینارهای برنامه‌ریزان اقتصادی، و تالارهای سیاستمداران شده است. سخنان HL Mencken مقاله نویس بزرگ در مورد «سیاست عملی» در خلاصه کردن نقش ESG در سیاست معاصر غرب مناسب است: «هدف سیاست عملی این است که مردم را نگران نگه دارد (و از این رو برای هدایت آنها به سمت امنیت غوغا کند) با تهدید آن. با مجموعه ای بی پایان از هوبگوبلین ها، همه آنها تخیلی.» سیاست های عملی در غرب امروز کمتر تحت تأثیر اجنه ها، «مبارزه با تغییرات آب و هوایی» و بیش از همه مطالبات «عدالت اجتماعی» نیست.

میلتون فریدمن امروز رد شده است و افرادی مانند میزگرد تجاری ایالات متحده و اعضای قدرتمند آن، مانند لری فینک از بلک راک، آن را رد کرده اند. بیزاری گسترده نسبت به سرمایه داری سهامداران و سود در فرهنگ عامه و در دنیای تجارت، که توسط ESG و مدافعان "ذینفعان" در احزاب سیاسی، شرکت های تجاری و سازمان های غیردولتی القا شده است، نوید بدی برای سرمایه داری است.

اما اکنون شاهد ظهور یک ضدانقلاب - در قانون، قانون و فرهنگ - علیه دستورات و رفتار شرکتی هستیم که به نفع ESG و «سرمایه‌داری سهامداران» است. در واکنش شدید منتقدان سرمایه داری سهامدار فریدمن به نفوذهای خورنده به بازارهای سرمایه و مالی، امید وجود دارد.