آیا بازار سهام آسیب دیده به پایین ترین سطح خود می رسد؟

S&P 500 هفته گذشته در محدوده بازار نزولی به سختی بسته شد - که 20٪ از اوج بازار کاهش می یابد، بالاترین سطح پس از سال نو. Nasdaq Composite با فناوری سنگین در حال حاضر در آن وضعیت نفرین شده قرار دارد. پس کی این عذاب تمام می شود؟

بسیاری از نابسامانی‌های فعلی بازار بر تورم بالای فعلی (تنها بیش از 8 درصد در سال) و تمایل فدرال رزرو، هر چند دیرهنگام، برای مهار افزایش قیمت‌ها متمرکز است. نرخ های بالاتر دوست سهام، به خصوص سهام فناوری نیست.

اما با وجود اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تلاش کرده است به سرمایه گذاران اطمینان دهد که بانک مرکزی با رژیم سختگیرانه خود دیوانه نخواهد شد (او افزایش سه چهارم درصدی را رد کرد)، واقعیت این است که ما با یک توالی ثابت روبرو هستیم. افزایش در جلسات آینده فدرال رزرو

علیرغم صحبت پاول در مورد اعتدال، وال استریت می‌داند که نرخ‌های بالاتر ابزاری بی‌سرعت است که ممکن است تورم را مهار کند، اما اغلب باعث آسیب‌های جانبی، مانند سهام، بدون ذکر اقتصاد، می‌شود.

نقطه عطف بازار کاپیتولاسیون نامیده می شود. این زمانی است که سرمایه گذاران (در اکثر موارد خرده فروشان) تسلیم می شوند و از بازار خارج می شوند. نشانه هایی وجود دارد که این اتفاق می افتد. سهام در صندوق های سرمایه گذاری خرده فروشی سهام در هفته اخیر 17 میلیارد دلار خروج سهام داخلی و خارجی داشته است که نسبت به هفته های گذشته جهش چشمگیری داشته است. موسسه شرکت سرمایه گذاری.

برای بانک آمریکا، این به خوبی می تواند آغازی برای پایان رکود بازار باشد که ما از آن رنج می بردیم. مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد BofA، در گزارشی می نویسد: «تعریف تسلیم واقعی این است که سرمایه گذاران چیزی را که دوست دارند بفروشند، سپس از بازار نجات پیدا کنند. این بانک می بیند که S&P 500 سال را با 3,600 به پایان می رساند، اگرچه فکر می کند پایین ترین سطح ممکن است 3,000 باشد. در روز جمعه، S&P در 3,901 بود.

اگر نادر نزدیک است، پس این ضرب المثل قدیمی که همیشه قبل از طلوع صبح تاریک است، می تواند در اینجا صدق کند. بسیاری از داده‌های اقتصادی از دیدگاه منفی وضعیت اوضاع حمایت می‌کنند: فروش خانه‌های موجود در حال کاهش است، افت در شاخص مدیر خرید، افزایش غیرعادی مطالبات بیکاری، و کاهش شاخص شاخص‌های پیشرو هیئت کنفرانس. تارگت که خیلی خوب کار می کرد، حالا گزارش می دهد که حاشیه هایش در حال فشرده شدن است.

حتی تحولات دلگرم کننده نیز باعث جذب تمشک بزرگی از بازار شده است. بر اساس گزارشات، 77 درصد از شرکت‌های S&P 500 که درآمدهای سه ماهه اول را گزارش می‌کنند (فقط تعداد کمی از شرکت‌ها برای گزارش کردن باقی مانده‌اند) نتایجی دارند که از برآوردهای تحلیلگران پیشی گرفته است. FactSet پژوهش. ضربان به طور متوسط ​​4.7٪ بیش از اجماع.

ایرادی نداره. شرکت‌هایی که دارای شگفتی‌های مثبت هستند، دو روز قبل از انتشار درآمد تا دو روز پس از آن، با میانگین کاهش قیمت 0.5 درصدی مواجه شده‌اند.

مشکل اینجاست که نوستراداموس در وال استریت کار نمی کند. ممکن است مشکلات آتی کافی برای به تعویق انداختن کف نهایی بازار و تسلیم شدن در راه باشد. جنگ اوکراین، ویروسی که از بین نمی‌رود و تورمی که ممکن است سرسخت‌تر از آن چیزی باشد که فدرال رزرو فکر می‌کند، همه می‌توانند با امیدها و انتظارات ما شرارت کنند.

آنچه ما می دانیم این است که در مقطعی، این کابوس تمام خواهد شد.