آیا لهستان همچنان ببر اروپایی در دنیای فارکس است؟

Finance Magnates در جدیدترین سری تحلیل های صنعت ارز خارجی (FX) بررسی های کشور محور را ارائه می دهد. ما می خواهیم اقتصادهای اشعه ایکس، محبوب ترین مارک های تجاری، قوانین، حجم ها، تعداد مشتریان فعال و هر جنبه دیگری از حوزه های قضایی خاص را که ممکن است برای شرکت شما در هنگام تصمیم گیری برای ورود (یا دور زدن) یک مکان خاص مهم باشد، بررسی کنیم. در بخش اول، نگاهی دقیق‌تر به لهستان، یکی از بزرگترین کشورهای اتحادیه اروپا (EU) می‌اندازیم، اما هنوز بازار نسبتاً غیراشباع دارد.

لهستان 101. اطلاعات اساسی در مورد کشور

جمهوری لهستان با مساحت 312,696 متر مربع در اروپای مرکزی واقع شده است. این کشور با جمعیتی نزدیک به 38.5 میلیون نفر، یکی از بزرگترین کشورهای اتحادیه اروپا از نظر مساحت و جمعیت است. ورشو پایتخت کشور و بزرگترین کلان شهر است که اکثر مشاغل را به خود جذب می کند. دیگر مکان‌ها و شهرهای مهمی که قابل ذکر هستند عبارتند از: کراکوف، وروتسواو، گدانسک، پوزنان و لودژ.

در حال حاضر، لهستان ششمین اقتصاد بزرگ اتحادیه اروپا از نظر تولید ناخالص داخلی اسمی (GDP) و پنجمین اقتصاد از نظر تولید ناخالص داخلی بر اساس برابری قدرت خرید (PPP) است. با این حال، اقتصاد مدرن بازار آزاد تنها از اوایل دهه 1990 در کشور در حال توسعه بوده است. پیش از این، از پایان جنگ جهانی دوم به طور مرکزی توسط کمونیست ها کنترل می شد.

اگرچه لهستان یکی از پویاترین کشورهای در حال توسعه اروپای شرقی مرکزی (CEE) و کشورهای اقماری سابق اتحاد جماهیر شوروی است، آگاهی اقتصادی و مالی شهروندان هنوز ننگ سیستم سابق را دارد.

این را می توان در تعداد نسبتاً کمی از لهستانی ها مشاهده کرد که دارای سهام یا سایر ابزارهای معاملاتی مالی پیچیده تر هستند. بر اساس آخرین داده های ارائه شده توسط KDPW (سپاه ملی اوراق بهادار)، در پایان سال 2021، خانه های کارگزاری لهستانی 1.37 میلیون حساب سرمایه گذاری فردی را مدیریت کردند (نرخ مشارکت به جمعیت 4٪ است). در مقایسه، آلمان (83 میلیون شهروند) حدود 12.5 میلیون شهروند درگیر در بازار سهام را گزارش می دهد (نرخ مشارکت 15 درصد).

در مورد بازار FX و قراردادهای مابه التفاوت (CFD)، اعداد به میزان قابل توجهی کمتر است. ناظر محلی اطلاعات رسمی ارائه نمی دهد، اما طبق برآوردها، به نظر می رسد 60 تا 80 هزار نفر به طور فعال در مورد مشتقات گمانه زنی می کنند.

"بازار لهستان در چند سال گذشته به طرز چشمگیری در حال توسعه بوده است. در واقع، لهستان رشدی را مطابق با روند کلی جهانی در این صنعت به طور پویا در حال گسترش تجربه کرده است.

همه گیری کووید-19 قوانین معمول بازی را متزلزل کرده است. یک سیاست بی‌سابقه اضافی نرخ‌های بهره پایین که توسط بانک ملی لهستان (NBP) دنبال می‌شد، به نوعی مردم را وادار کرد که به دنبال اشکال دیگری از پس‌انداز غیر از سپرده‌های بانکی و تشک‌های تخت خود باشند. در نتیجه، آنها به طور فزاینده و مشتاقانه راه خود را به بازارهای مالی باز می کنند و صنعت محلی هنوز اشباع نشده به نظر می رسد.

«(...) به دلیل نرخ بهره پایین و تورم بالا، لازم به ذکر است که بسیاری از سرمایه گذاران در سراسر جهان به دنبال راه های مطمئن تر و هوشمندتر برای پس انداز پول هستند. در مورد فعالیت معاملاتی، پس از آن حجم مشتریان در جایی که نوسان یافت می شود تولید می شود. ما در طول سال‌های گذشته مشاهده کرده‌ایم که سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به چسبیدن به بازار مورد علاقه خود به نفع یافتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری جالب دارند.» اظهار نظر در مورد وضعیت فعلی بازار

مقررات صنعت Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) و FX/CFD

اگر می خواهید یک شرکت بازرگانی تنظیم شده در لهستان راه اندازی کنید، Komisja Nadzoru Finansowego یا اداره نظارت مالی لهستان (PFSA) اولین جایی است که باید به دنبال آن باشید. این نهاد مسئول صدور مجوزها و کنترل فعالیت های خرده فروشی بازار CFD است.

در دهه گذشته، لهستان از نظر تنظیم صنعت تجارت پیشگام محسوب می شد. لهستان ابتدا تصمیم گرفت حداکثر را محدود کند
 
 قدرت نفوذ 
قدرت نفوذ

در تجارت مالی، اهرم وامی است که توسط یک کارگزار ارائه می شود، که معامله گر را در کنترل مقدار نسبتاً زیادی پول با سرمایه گذاری اولیه بسیار کمتر تسهیل می کند. بنابراین اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مقایسه با معاملات بدون هیچ گونه اهرمی، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بیشتری داشته باشند. معامله گران به دنبال کسب سود از حرکات در بازارهای مالی مانند سهام و ارز هستند. معامله بدون هیچ گونه اهرمی به میزان زیادی از پاداش های بالقوه می کاهد، بنابراین معامله گران باید برای دوام بخشیدن به معاملات مالی به اهرم اعتماد کنند. به طور کلی، هر چه نوسان یک ابزار بیشتر باشد، اهرم بالقوه ارائه شده توسط کارگزاران بیشتر است. بازاری که بیشترین اهرم را ارائه می دهد، بدون شک بازار ارز است، زیرا نوسانات ارز نسبتاً ناچیز است. البته، معامله‌گران می‌توانند اهرم حساب خود را انتخاب کنند، که معمولاً در اکثر کارگزاران فارکس از 1:50 تا 1:200 متغیر است، اگرچه بسیاری از کارگزاران اکنون تا 1:500 اهرم را ارائه می‌دهند، یعنی به ازای هر 1 واحد ارز سپرده‌گذاری شده توسط معامله‌گر، آنها می توانند تا 500 واحد از همان ارز را کنترل کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله گر قرار باشد 1000 دلار را به یک کارگزار فارکس با اهرم 500:1 واریز کند، به این معنی است که معامله گر می تواند تا پانصد برابر هزینه اولیه خود، یعنی نیم میلیون دلار، کنترل کند. به همین ترتیب، اگر سرمایه‌گذاری با استفاده از حساب اهرمی 1:200، با 2000 دلار معامله می‌کرد، به این معنی است که در واقع 400,000 دلار را کنترل می‌کرد، یعنی 398,000،402,000 دلار اضافی از کارگزار قرض می‌گرفت. با فرض اینکه این سرمایه‌گذاری به 100 دلار افزایش یابد و معامله‌گر تجارت خود را ببندد، به این معنی است که با به جیب زدن 2000 دلار به ROI 1% دست یافته‌اند. با اهرم، پتانسیل سود واضح است. به همین ترتیب، احتمال از دست دادن مقدار بسیار بیشتری از سرمایه آنها را نیز افزایش می دهد، زیرا اگر ارزش دارایی علیه معامله گر معطوف می شد، آنها می توانستند کل سرمایه خود را از دست بدهند. رگولاتورهای FX اهرم ارائه شده توسط BrokersBack در تنظیم‌کننده‌های متعدد از جمله سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) اقدامات اساسی را برای محافظت از مشتریان خرده‌فروشی که معاملات فارکس و قراردادهای تفاوت (CFD) انجام می‌دهند، انجام دادند. این اقدامات پس از سال‌ها بحث و نتیجه مطالعه انجام شد که نشان داد اکثریت قریب به اتفاق مشتریان کارگزاری خرده‌فروشی در حال ضرر دادن هستند. مقررات سقف اهرم 50:1 را تعیین می کند و مشتریان جدیدتر به اهرم 25:XNUMX محدود می شوند.

در تجارت مالی، اهرم وامی است که توسط یک کارگزار ارائه می شود، که معامله گر را در کنترل مقدار نسبتاً زیادی پول با سرمایه گذاری اولیه بسیار کمتر تسهیل می کند. بنابراین اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مقایسه با معاملات بدون هیچ گونه اهرمی، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بیشتری داشته باشند. معامله گران به دنبال کسب سود از حرکات در بازارهای مالی مانند سهام و ارز هستند. معامله بدون هیچ گونه اهرمی به میزان زیادی از پاداش های بالقوه می کاهد، بنابراین معامله گران باید برای دوام بخشیدن به معاملات مالی به اهرم اعتماد کنند. به طور کلی، هر چه نوسان یک ابزار بیشتر باشد، اهرم بالقوه ارائه شده توسط کارگزاران بیشتر است. بازاری که بیشترین اهرم را ارائه می دهد، بدون شک بازار ارز است، زیرا نوسانات ارز نسبتاً ناچیز است. البته، معامله‌گران می‌توانند اهرم حساب خود را انتخاب کنند، که معمولاً در اکثر کارگزاران فارکس از 1:50 تا 1:200 متغیر است، اگرچه بسیاری از کارگزاران اکنون تا 1:500 اهرم را ارائه می‌دهند، یعنی به ازای هر 1 واحد ارز سپرده‌گذاری شده توسط معامله‌گر، آنها می توانند تا 500 واحد از همان ارز را کنترل کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله گر قرار باشد 1000 دلار را به یک کارگزار فارکس با اهرم 500:1 واریز کند، به این معنی است که معامله گر می تواند تا پانصد برابر هزینه اولیه خود، یعنی نیم میلیون دلار، کنترل کند. به همین ترتیب، اگر سرمایه‌گذاری با استفاده از حساب اهرمی 1:200، با 2000 دلار معامله می‌کرد، به این معنی است که در واقع 400,000 دلار را کنترل می‌کرد، یعنی 398,000،402,000 دلار اضافی از کارگزار قرض می‌گرفت. با فرض اینکه این سرمایه‌گذاری به 100 دلار افزایش یابد و معامله‌گر تجارت خود را ببندد، به این معنی است که با به جیب زدن 2000 دلار به ROI 1% دست یافته‌اند. با اهرم، پتانسیل سود واضح است. به همین ترتیب، احتمال از دست دادن مقدار بسیار بیشتری از سرمایه آنها را نیز افزایش می دهد، زیرا اگر ارزش دارایی علیه معامله گر معطوف می شد، آنها می توانستند کل سرمایه خود را از دست بدهند. رگولاتورهای FX اهرم ارائه شده توسط BrokersBack در تنظیم‌کننده‌های متعدد از جمله سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) اقدامات اساسی را برای محافظت از مشتریان خرده‌فروشی که معاملات فارکس و قراردادهای تفاوت (CFD) انجام می‌دهند، انجام دادند. این اقدامات پس از سال‌ها بحث و نتیجه مطالعه انجام شد که نشان داد اکثریت قریب به اتفاق مشتریان کارگزاری خرده‌فروشی در حال ضرر دادن هستند. مقررات سقف اهرم 50:1 را تعیین می کند و مشتریان جدیدتر به اهرم 25:XNUMX محدود می شوند.
این اصطلاح را بخوانید در FX به 100:1 (در سال 2015) برای محافظت از مشتریان محلی. سپس در سال 2018، لهستان مجدداً از محدودیت‌های اروپایی در صنعت CFD (که تقریباً همه کشورهای اروپایی آن را پذیرفته‌اند) سرپیچی کرد و نسخه خود را از قوانین جدید معرفی کرد.

در نگاه اول، مقررات FX/CFD لهستان از مقررات معرفی شده توسط سازمان بورس و اوراق بهادار اروپا تقلید می کند.
 
 ESMA 
ESMA

سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) یک مرجع مستقل از اتحادیه اروپا است که مسئولیت ایمنی، امنیت و ثبات سیستم مالی اتحادیه های اروپایی را بر عهده دارد و وظیفه حفاظت از مردم را بر عهده دارد. مرجع نظارتی اروپا برای بخش اوراق بهادار، ESMA در 1 ژانویه 2011 تأسیس شد. سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا یک مرجع مستقل اتحادیه اروپا مستقر در پاریس است. هدف آن کمک به اثربخشی و ثبات سیستم مالی اتحادیه اروپا از طریق تضمین یکپارچگی، شفافیت، کارایی و عملکرد منظم بازارهای اوراق بهادار و همچنین افزایش حمایت از سرمایه گذاران است. ESMA از طریق کار خود با سایر مقامات نظارتی اتحادیه اروپا، همگرایی نظارتی را بین تنظیم‌کنندگان اوراق بهادار و بخش‌های مالی تقویت می‌کند. ESMA مستقل است. در قبال پارلمان اروپا، جایی که در کمیته امور اقتصادی و پولی به درخواست آنها برای جلسات رسمی حضور می یابد، پاسخگویی کامل وجود دارد. ESMA چه وظایفی را انجام می‌دهد؟ هدف از ارزیابی ریسک‌ها برای سرمایه‌گذاران، بازارها و ثبات مالی، شناسایی روندهای نوظهور، تهدیدها و آسیب‌پذیری‌ها و در صورت امکان فرصت‌ها به‌موقع است تا بتوان به آنها پاسخ داد. ESMA از موقعیت منحصر به فرد خود برای شناسایی تحولات بازار که ثبات مالی، حمایت از سرمایه گذار یا عملکرد منظم بازارهای مالی را تهدید می کند، استفاده می کند. ارزیابی‌های ریسک ESMA مبتنی بر ارزیابی‌های ریسک انجام‌شده توسط دیگران است و تکمیل‌کننده آن است. هدف از تدوین یک دستورالعمل واحد برای بازارهای مالی اروپا، تقویت بازار واحد اتحادیه اروپا از طریق ایجاد زمینه بازی برابر برای سرمایه گذاران و ناشران در سراسر اتحادیه اروپا است. چهار فعالیت ESMA به هم مرتبط هستند. بینش‌های به‌دست‌آمده از ارزیابی ریسک به کار بر روی کتاب قوانین واحد، هم‌گرایی نظارتی، و نظارت مستقیم و بالعکس وارد می‌شود.

سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) یک مرجع مستقل از اتحادیه اروپا است که مسئولیت ایمنی، امنیت و ثبات سیستم مالی اتحادیه های اروپایی را بر عهده دارد و وظیفه حفاظت از مردم را بر عهده دارد. مرجع نظارتی اروپا برای بخش اوراق بهادار، ESMA در 1 ژانویه 2011 تأسیس شد. سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا یک مرجع مستقل اتحادیه اروپا مستقر در پاریس است. هدف آن کمک به اثربخشی و ثبات سیستم مالی اتحادیه اروپا از طریق تضمین یکپارچگی، شفافیت، کارایی و عملکرد منظم بازارهای اوراق بهادار و همچنین افزایش حمایت از سرمایه گذاران است. ESMA از طریق کار خود با سایر مقامات نظارتی اتحادیه اروپا، همگرایی نظارتی را بین تنظیم‌کنندگان اوراق بهادار و بخش‌های مالی تقویت می‌کند. ESMA مستقل است. در قبال پارلمان اروپا، جایی که در کمیته امور اقتصادی و پولی به درخواست آنها برای جلسات رسمی حضور می یابد، پاسخگویی کامل وجود دارد. ESMA چه وظایفی را انجام می‌دهد؟ هدف از ارزیابی ریسک‌ها برای سرمایه‌گذاران، بازارها و ثبات مالی، شناسایی روندهای نوظهور، تهدیدها و آسیب‌پذیری‌ها و در صورت امکان فرصت‌ها به‌موقع است تا بتوان به آنها پاسخ داد. ESMA از موقعیت منحصر به فرد خود برای شناسایی تحولات بازار که ثبات مالی، حمایت از سرمایه گذار یا عملکرد منظم بازارهای مالی را تهدید می کند، استفاده می کند. ارزیابی‌های ریسک ESMA مبتنی بر ارزیابی‌های ریسک انجام‌شده توسط دیگران است و تکمیل‌کننده آن است. هدف از تدوین یک دستورالعمل واحد برای بازارهای مالی اروپا، تقویت بازار واحد اتحادیه اروپا از طریق ایجاد زمینه بازی برابر برای سرمایه گذاران و ناشران در سراسر اتحادیه اروپا است. چهار فعالیت ESMA به هم مرتبط هستند. بینش‌های به‌دست‌آمده از ارزیابی ریسک به کار بر روی کتاب قوانین واحد، هم‌گرایی نظارتی، و نظارت مستقیم و بالعکس وارد می‌شود.
این اصطلاح را بخوانید) چند سال پیش. بنابراین، معامله‌گران خرده‌فروشی بدون دانش و تجربه تایید شده می‌توانند از حداکثر اهرمی که بیشتر از 30:1 در بازارهای اصلی فارکس نباشد استفاده کنند. با این حال، KNF دسته های معامله گر خصوصی و حرفه ای را با دسته سوم تکمیل می کند: معامله گر با تجربه.

پس از تأیید توسط کارگزار یا شرکت تجاری خود، هر تاجر خرده‌فروشی که سابقه معاملات انجام شده در یک دوره دو ساله و/یا حداقل یک سال تجربه حرفه‌ای در صنعت مالی را داشته باشد، می‌تواند از اهرم بالاتری تا 100:1 برخوردار باشد. هنگام تجارت عمده FX، ماینر، شاخص ها و CFD های طلا.

کارگزاران فعال در بازار لهستان

کارگزارانی که در لهستان فعالیت می کنند و به سازمان نظارت مالی لهستان گزارش می دهند باید اطلاعات فصلی در مورد درصد سودآوری مشتریان خود را ارائه دهند. طبق پرونده های نظارتی، در حال حاضر هفت برند تجاری خرده فروشی FX/CFD در لهستان (به ترتیب حروف الفبا) وجود دارد: Admiral Markets، Alior Bank، BossaFx، CMC Markets، mForex، TMS Brokers (TMS، متعلق به OANDA) و X-Trade. کارگزاران (XTB). البته، بسیاری از کارگزاران خارجی نیز خدمات خود را به مشتریان لهستانی ارائه می دهند و از امکان صدور مجوزهای گذرنامه که در سایر حوزه های قضایی تحت قوانین اتحادیه اروپا به دست آمده است، استفاده می کنند.

Alior Bank، BossaFX و mForex متعلق به بانک‌های خرده‌فروشی و کارگزاری‌ها هستند. سایر برندها کارگزاران معمولی FX/CFD هستند. جایگاه اول در میان آنها توسط XTB، یک شرکت سهامی عام در بورس اوراق بهادار لهستان اشغال شده است (طبق آخرین داده های فصلی از سه ماهه سوم سال 3، 2021 هزار مشتری در سراسر جهان دارد). رتبه دوم متعلق به TMS Brokers است.

ما متوجه شدیم که تمایلات تجاری بسیار قوی و حیاتی است. اول از همه، یک روند قابل توجه چند دارایی هم در تقاضا از سوی مشتریان فعلی و به ویژه از سوی تازه واردان وجود دارد. مشتریان به دنبال فرصت‌های گسترده‌تری برای بررسی سهام، CFD‌های کریپتو، CFD‌های ETF و غیره هستند. بیش از 50 درصد از تمام مشتریانی که در ابتدا CFD های کریپتو معامله می کنند، به تجارت سایر محصولات یا سهام اهرمی نیز می پردازند. مردم مایلند ابزارهای بیشتری را امتحان کنند. ثانیاً، سرمایه‌گذاری با اپلیکیشن موبایل به انتخاب اول مشتریان ما تبدیل شده است.

سال 2021 تغییرات قابل توجهی را در محیط رقابتی محلی به ارمغان آورد: شرکت جهانی OANDA خرید Dom Maklerski TMS Brokers SA (TMS) را تکمیل کرد و Conotoxia Holdings، اپراتور Cinkciarz.pl و چند برند دیگر Conotoxia، شعبه رسمی خود را در کشور.

دو برند تجاری دیگر FX یک سال قبل تصمیم گرفتند به بازار لهستانی بپیوندند. در ژوئن 2020، AvaTrade فاش کرد که دفتر جدیدی را در ورشو به عنوان بخشی از برنامه های توسعه بین المللی خود افتتاح کرده است. دو ماه بعد، ATFX اعلام کرد که فعالیت خود را در کراکوف آغاز کرده و یک دفتر توسعه فناوری اطلاعات و بازاریابی/بهینه‌سازی موتور جستجو (SEO) افتتاح کرده است.

صنعت FX/CFD لهستانی بر اساس اعداد

در طول سه ماهه سوم سال 3، XTB جایگاه خود را به عنوان مهم ترین بازیگر در بازار محلی FX/CFD تایید کرد. طبق اطلاعات Finance Magnates Intelligence، میانگین گردش مالی ماهانه 2021 میلیارد دلاری در سطح جهان ایجاد کرد (به رتبه 167 در بزرگترین کارگزاران از نظر فهرست حجم رسید). بر اساس برآوردهای فعلی، این کارگزار به حداقل 10 هزار مشتری خرده فروشی فعال در لهستان خدمات ارائه می دهد (30 نفر لهستانی به طور فعال در FX در سال 80,000 معامله می کردند).

«رویکرد سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر تغییر کرده است. نه تنها آگاهی مالی افزایش یافته است، بلکه در XTB نیز شاهد کاهش میانگین سنی مشتریان خود بوده ایم. ما در حال حاضر در دنیایی زندگی می کنیم که سرمایه گذاری دیگر سرگرمی حرفه ای ها نیست و به چیزی تبدیل شده است که اطرافیان ما به آن علاقه مند شده اند. آقای ارنوت افزود.

با حرکت به ارقام کلی تر برای کل صنعت CFD در لهستان، بیایید نگاهی دقیق تر به ارزش میانگین (AVG) و سپرده های بار اول (FTD) انجام شده توسط معامله گران محلی بیندازیم. همانطور که داده های جمع آوری شده توسط cPattern نشان می دهد، معامله گران لهستانی به طور متوسط ​​2,867 دلار به صورت ماهانه در سال 2021 سپرده گذاری کردند (داده ها مربوط به ده ماه اول سال است). با این حال، میانگین رتبه پایین تر در 1,833 دلار است. آمار FTD متوسط ​​تر است: میانگین برای سال 2021 268 دلار و متوسط ​​​​228 دلار است. سپرده / برداشت کمتر از مقادیر محاسبه شده توسط Finance Magnates Intelligence در مقایسه با استانداردهای صنعت قرار می گیرد.

بر اساس داده های PFSA، در سال 2020، مشتریان لهستانی به سود فارکس رکورد 227 میلیون زلوتی (57.3 میلیون دلار) دست یافتند. ارزش تلفات نیز بالاترین رقم در تاریخ بوده و به 1.9 میلیارد زلوتی (300 میلیون دلار) رسیده است. این زیان توسط بیش از 62 هزار مشتری فعال که دو برابر سال قبل است، محقق شد. در نتیجه، 77.7 درصد از سرمایه گذاران خرد متحمل ضرر شدند و میانگین ارزش آن در طول سال به 11 هزار زلوتی (2.8 هزار دلار) برای هر نفر رسید.

Finance Magnates در جدیدترین سری تحلیل های صنعت ارز خارجی (FX) بررسی های کشور محور را ارائه می دهد. ما می خواهیم اقتصادهای اشعه ایکس، محبوب ترین مارک های تجاری، قوانین، حجم ها، تعداد مشتریان فعال و هر جنبه دیگری از حوزه های قضایی خاص را که ممکن است برای شرکت شما در هنگام تصمیم گیری برای ورود (یا دور زدن) یک مکان خاص مهم باشد، بررسی کنیم. در بخش اول، نگاهی دقیق‌تر به لهستان، یکی از بزرگترین کشورهای اتحادیه اروپا (EU) می‌اندازیم، اما هنوز بازار نسبتاً غیراشباع دارد.

لهستان 101. اطلاعات اساسی در مورد کشور

جمهوری لهستان با مساحت 312,696 متر مربع در اروپای مرکزی واقع شده است. این کشور با جمعیتی نزدیک به 38.5 میلیون نفر، یکی از بزرگترین کشورهای اتحادیه اروپا از نظر مساحت و جمعیت است. ورشو پایتخت کشور و بزرگترین کلان شهر است که اکثر مشاغل را به خود جذب می کند. دیگر مکان‌ها و شهرهای مهمی که قابل ذکر هستند عبارتند از: کراکوف، وروتسواو، گدانسک، پوزنان و لودژ.

در حال حاضر، لهستان ششمین اقتصاد بزرگ اتحادیه اروپا از نظر تولید ناخالص داخلی اسمی (GDP) و پنجمین اقتصاد از نظر تولید ناخالص داخلی بر اساس برابری قدرت خرید (PPP) است. با این حال، اقتصاد مدرن بازار آزاد تنها از اوایل دهه 1990 در کشور در حال توسعه بوده است. پیش از این، از پایان جنگ جهانی دوم به طور مرکزی توسط کمونیست ها کنترل می شد.

اگرچه لهستان یکی از پویاترین کشورهای در حال توسعه اروپای شرقی مرکزی (CEE) و کشورهای اقماری سابق اتحاد جماهیر شوروی است، آگاهی اقتصادی و مالی شهروندان هنوز ننگ سیستم سابق را دارد.

این را می توان در تعداد نسبتاً کمی از لهستانی ها مشاهده کرد که دارای سهام یا سایر ابزارهای معاملاتی مالی پیچیده تر هستند. بر اساس آخرین داده های ارائه شده توسط KDPW (سپاه ملی اوراق بهادار)، در پایان سال 2021، خانه های کارگزاری لهستانی 1.37 میلیون حساب سرمایه گذاری فردی را مدیریت کردند (نرخ مشارکت به جمعیت 4٪ است). در مقایسه، آلمان (83 میلیون شهروند) حدود 12.5 میلیون شهروند درگیر در بازار سهام را گزارش می دهد (نرخ مشارکت 15 درصد).

در مورد بازار FX و قراردادهای مابه التفاوت (CFD)، اعداد به میزان قابل توجهی کمتر است. ناظر محلی اطلاعات رسمی ارائه نمی دهد، اما طبق برآوردها، به نظر می رسد 60 تا 80 هزار نفر به طور فعال در مورد مشتقات گمانه زنی می کنند.

"بازار لهستان در چند سال گذشته به طرز چشمگیری در حال توسعه بوده است. در واقع، لهستان رشدی را مطابق با روند کلی جهانی در این صنعت به طور پویا در حال گسترش تجربه کرده است.

همه گیری کووید-19 قوانین معمول بازی را متزلزل کرده است. یک سیاست بی‌سابقه اضافی نرخ‌های بهره پایین که توسط بانک ملی لهستان (NBP) دنبال می‌شد، به نوعی مردم را وادار کرد که به دنبال اشکال دیگری از پس‌انداز غیر از سپرده‌های بانکی و تشک‌های تخت خود باشند. در نتیجه، آنها به طور فزاینده و مشتاقانه راه خود را به بازارهای مالی باز می کنند و صنعت محلی هنوز اشباع نشده به نظر می رسد.

«(...) به دلیل نرخ بهره پایین و تورم بالا، لازم به ذکر است که بسیاری از سرمایه گذاران در سراسر جهان به دنبال راه های مطمئن تر و هوشمندتر برای پس انداز پول هستند. در مورد فعالیت معاملاتی، پس از آن حجم مشتریان در جایی که نوسان یافت می شود تولید می شود. ما در طول سال‌های گذشته مشاهده کرده‌ایم که سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به چسبیدن به بازار مورد علاقه خود به نفع یافتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری جالب دارند.» اظهار نظر در مورد وضعیت فعلی بازار

مقررات صنعت Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) و FX/CFD

اگر می خواهید یک شرکت بازرگانی تنظیم شده در لهستان راه اندازی کنید، Komisja Nadzoru Finansowego یا اداره نظارت مالی لهستان (PFSA) اولین جایی است که باید به دنبال آن باشید. این نهاد مسئول صدور مجوزها و کنترل فعالیت های خرده فروشی بازار CFD است.

در دهه گذشته، لهستان از نظر تنظیم صنعت تجارت پیشگام محسوب می شد. لهستان ابتدا تصمیم گرفت حداکثر را محدود کند
 
 قدرت نفوذ 
قدرت نفوذ

در تجارت مالی، اهرم وامی است که توسط یک کارگزار ارائه می شود، که معامله گر را در کنترل مقدار نسبتاً زیادی پول با سرمایه گذاری اولیه بسیار کمتر تسهیل می کند. بنابراین اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مقایسه با معاملات بدون هیچ گونه اهرمی، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بیشتری داشته باشند. معامله گران به دنبال کسب سود از حرکات در بازارهای مالی مانند سهام و ارز هستند. معامله بدون هیچ گونه اهرمی به میزان زیادی از پاداش های بالقوه می کاهد، بنابراین معامله گران باید برای دوام بخشیدن به معاملات مالی به اهرم اعتماد کنند. به طور کلی، هر چه نوسان یک ابزار بیشتر باشد، اهرم بالقوه ارائه شده توسط کارگزاران بیشتر است. بازاری که بیشترین اهرم را ارائه می دهد، بدون شک بازار ارز است، زیرا نوسانات ارز نسبتاً ناچیز است. البته، معامله‌گران می‌توانند اهرم حساب خود را انتخاب کنند، که معمولاً در اکثر کارگزاران فارکس از 1:50 تا 1:200 متغیر است، اگرچه بسیاری از کارگزاران اکنون تا 1:500 اهرم را ارائه می‌دهند، یعنی به ازای هر 1 واحد ارز سپرده‌گذاری شده توسط معامله‌گر، آنها می توانند تا 500 واحد از همان ارز را کنترل کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله گر قرار باشد 1000 دلار را به یک کارگزار فارکس با اهرم 500:1 واریز کند، به این معنی است که معامله گر می تواند تا پانصد برابر هزینه اولیه خود، یعنی نیم میلیون دلار، کنترل کند. به همین ترتیب، اگر سرمایه‌گذاری با استفاده از حساب اهرمی 1:200، با 2000 دلار معامله می‌کرد، به این معنی است که در واقع 400,000 دلار را کنترل می‌کرد، یعنی 398,000،402,000 دلار اضافی از کارگزار قرض می‌گرفت. با فرض اینکه این سرمایه‌گذاری به 100 دلار افزایش یابد و معامله‌گر تجارت خود را ببندد، به این معنی است که با به جیب زدن 2000 دلار به ROI 1% دست یافته‌اند. با اهرم، پتانسیل سود واضح است. به همین ترتیب، احتمال از دست دادن مقدار بسیار بیشتری از سرمایه آنها را نیز افزایش می دهد، زیرا اگر ارزش دارایی علیه معامله گر معطوف می شد، آنها می توانستند کل سرمایه خود را از دست بدهند. رگولاتورهای FX اهرم ارائه شده توسط BrokersBack در تنظیم‌کننده‌های متعدد از جمله سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) اقدامات اساسی را برای محافظت از مشتریان خرده‌فروشی که معاملات فارکس و قراردادهای تفاوت (CFD) انجام می‌دهند، انجام دادند. این اقدامات پس از سال‌ها بحث و نتیجه مطالعه انجام شد که نشان داد اکثریت قریب به اتفاق مشتریان کارگزاری خرده‌فروشی در حال ضرر دادن هستند. مقررات سقف اهرم 50:1 را تعیین می کند و مشتریان جدیدتر به اهرم 25:XNUMX محدود می شوند.

در تجارت مالی، اهرم وامی است که توسط یک کارگزار ارائه می شود، که معامله گر را در کنترل مقدار نسبتاً زیادی پول با سرمایه گذاری اولیه بسیار کمتر تسهیل می کند. بنابراین اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مقایسه با معاملات بدون هیچ گونه اهرمی، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بیشتری داشته باشند. معامله گران به دنبال کسب سود از حرکات در بازارهای مالی مانند سهام و ارز هستند. معامله بدون هیچ گونه اهرمی به میزان زیادی از پاداش های بالقوه می کاهد، بنابراین معامله گران باید برای دوام بخشیدن به معاملات مالی به اهرم اعتماد کنند. به طور کلی، هر چه نوسان یک ابزار بیشتر باشد، اهرم بالقوه ارائه شده توسط کارگزاران بیشتر است. بازاری که بیشترین اهرم را ارائه می دهد، بدون شک بازار ارز است، زیرا نوسانات ارز نسبتاً ناچیز است. البته، معامله‌گران می‌توانند اهرم حساب خود را انتخاب کنند، که معمولاً در اکثر کارگزاران فارکس از 1:50 تا 1:200 متغیر است، اگرچه بسیاری از کارگزاران اکنون تا 1:500 اهرم را ارائه می‌دهند، یعنی به ازای هر 1 واحد ارز سپرده‌گذاری شده توسط معامله‌گر، آنها می توانند تا 500 واحد از همان ارز را کنترل کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله گر قرار باشد 1000 دلار را به یک کارگزار فارکس با اهرم 500:1 واریز کند، به این معنی است که معامله گر می تواند تا پانصد برابر هزینه اولیه خود، یعنی نیم میلیون دلار، کنترل کند. به همین ترتیب، اگر سرمایه‌گذاری با استفاده از حساب اهرمی 1:200، با 2000 دلار معامله می‌کرد، به این معنی است که در واقع 400,000 دلار را کنترل می‌کرد، یعنی 398,000،402,000 دلار اضافی از کارگزار قرض می‌گرفت. با فرض اینکه این سرمایه‌گذاری به 100 دلار افزایش یابد و معامله‌گر تجارت خود را ببندد، به این معنی است که با به جیب زدن 2000 دلار به ROI 1% دست یافته‌اند. با اهرم، پتانسیل سود واضح است. به همین ترتیب، احتمال از دست دادن مقدار بسیار بیشتری از سرمایه آنها را نیز افزایش می دهد، زیرا اگر ارزش دارایی علیه معامله گر معطوف می شد، آنها می توانستند کل سرمایه خود را از دست بدهند. رگولاتورهای FX اهرم ارائه شده توسط BrokersBack در تنظیم‌کننده‌های متعدد از جمله سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) اقدامات اساسی را برای محافظت از مشتریان خرده‌فروشی که معاملات فارکس و قراردادهای تفاوت (CFD) انجام می‌دهند، انجام دادند. این اقدامات پس از سال‌ها بحث و نتیجه مطالعه انجام شد که نشان داد اکثریت قریب به اتفاق مشتریان کارگزاری خرده‌فروشی در حال ضرر دادن هستند. مقررات سقف اهرم 50:1 را تعیین می کند و مشتریان جدیدتر به اهرم 25:XNUMX محدود می شوند.
این اصطلاح را بخوانید در FX به 100:1 (در سال 2015) برای محافظت از مشتریان محلی. سپس در سال 2018، لهستان مجدداً از محدودیت‌های اروپایی در صنعت CFD (که تقریباً همه کشورهای اروپایی آن را پذیرفته‌اند) سرپیچی کرد و نسخه خود را از قوانین جدید معرفی کرد.

در نگاه اول، مقررات FX/CFD لهستان از مقررات معرفی شده توسط سازمان بورس و اوراق بهادار اروپا تقلید می کند.
 
 ESMA 
ESMA

سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) یک مرجع مستقل از اتحادیه اروپا است که مسئولیت ایمنی، امنیت و ثبات سیستم مالی اتحادیه های اروپایی را بر عهده دارد و وظیفه حفاظت از مردم را بر عهده دارد. مرجع نظارتی اروپا برای بخش اوراق بهادار، ESMA در 1 ژانویه 2011 تأسیس شد. سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا یک مرجع مستقل اتحادیه اروپا مستقر در پاریس است. هدف آن کمک به اثربخشی و ثبات سیستم مالی اتحادیه اروپا از طریق تضمین یکپارچگی، شفافیت، کارایی و عملکرد منظم بازارهای اوراق بهادار و همچنین افزایش حمایت از سرمایه گذاران است. ESMA از طریق کار خود با سایر مقامات نظارتی اتحادیه اروپا، همگرایی نظارتی را بین تنظیم‌کنندگان اوراق بهادار و بخش‌های مالی تقویت می‌کند. ESMA مستقل است. در قبال پارلمان اروپا، جایی که در کمیته امور اقتصادی و پولی به درخواست آنها برای جلسات رسمی حضور می یابد، پاسخگویی کامل وجود دارد. ESMA چه وظایفی را انجام می‌دهد؟ هدف از ارزیابی ریسک‌ها برای سرمایه‌گذاران، بازارها و ثبات مالی، شناسایی روندهای نوظهور، تهدیدها و آسیب‌پذیری‌ها و در صورت امکان فرصت‌ها به‌موقع است تا بتوان به آنها پاسخ داد. ESMA از موقعیت منحصر به فرد خود برای شناسایی تحولات بازار که ثبات مالی، حمایت از سرمایه گذار یا عملکرد منظم بازارهای مالی را تهدید می کند، استفاده می کند. ارزیابی‌های ریسک ESMA مبتنی بر ارزیابی‌های ریسک انجام‌شده توسط دیگران است و تکمیل‌کننده آن است. هدف از تدوین یک دستورالعمل واحد برای بازارهای مالی اروپا، تقویت بازار واحد اتحادیه اروپا از طریق ایجاد زمینه بازی برابر برای سرمایه گذاران و ناشران در سراسر اتحادیه اروپا است. چهار فعالیت ESMA به هم مرتبط هستند. بینش‌های به‌دست‌آمده از ارزیابی ریسک به کار بر روی کتاب قوانین واحد، هم‌گرایی نظارتی، و نظارت مستقیم و بالعکس وارد می‌شود.

سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) یک مرجع مستقل از اتحادیه اروپا است که مسئولیت ایمنی، امنیت و ثبات سیستم مالی اتحادیه های اروپایی را بر عهده دارد و وظیفه حفاظت از مردم را بر عهده دارد. مرجع نظارتی اروپا برای بخش اوراق بهادار، ESMA در 1 ژانویه 2011 تأسیس شد. سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا یک مرجع مستقل اتحادیه اروپا مستقر در پاریس است. هدف آن کمک به اثربخشی و ثبات سیستم مالی اتحادیه اروپا از طریق تضمین یکپارچگی، شفافیت، کارایی و عملکرد منظم بازارهای اوراق بهادار و همچنین افزایش حمایت از سرمایه گذاران است. ESMA از طریق کار خود با سایر مقامات نظارتی اتحادیه اروپا، همگرایی نظارتی را بین تنظیم‌کنندگان اوراق بهادار و بخش‌های مالی تقویت می‌کند. ESMA مستقل است. در قبال پارلمان اروپا، جایی که در کمیته امور اقتصادی و پولی به درخواست آنها برای جلسات رسمی حضور می یابد، پاسخگویی کامل وجود دارد. ESMA چه وظایفی را انجام می‌دهد؟ هدف از ارزیابی ریسک‌ها برای سرمایه‌گذاران، بازارها و ثبات مالی، شناسایی روندهای نوظهور، تهدیدها و آسیب‌پذیری‌ها و در صورت امکان فرصت‌ها به‌موقع است تا بتوان به آنها پاسخ داد. ESMA از موقعیت منحصر به فرد خود برای شناسایی تحولات بازار که ثبات مالی، حمایت از سرمایه گذار یا عملکرد منظم بازارهای مالی را تهدید می کند، استفاده می کند. ارزیابی‌های ریسک ESMA مبتنی بر ارزیابی‌های ریسک انجام‌شده توسط دیگران است و تکمیل‌کننده آن است. هدف از تدوین یک دستورالعمل واحد برای بازارهای مالی اروپا، تقویت بازار واحد اتحادیه اروپا از طریق ایجاد زمینه بازی برابر برای سرمایه گذاران و ناشران در سراسر اتحادیه اروپا است. چهار فعالیت ESMA به هم مرتبط هستند. بینش‌های به‌دست‌آمده از ارزیابی ریسک به کار بر روی کتاب قوانین واحد، هم‌گرایی نظارتی، و نظارت مستقیم و بالعکس وارد می‌شود.
این اصطلاح را بخوانید) چند سال پیش. بنابراین، معامله‌گران خرده‌فروشی بدون دانش و تجربه تایید شده می‌توانند از حداکثر اهرمی که بیشتر از 30:1 در بازارهای اصلی فارکس نباشد استفاده کنند. با این حال، KNF دسته های معامله گر خصوصی و حرفه ای را با دسته سوم تکمیل می کند: معامله گر با تجربه.

پس از تأیید توسط کارگزار یا شرکت تجاری خود، هر تاجر خرده‌فروشی که سابقه معاملات انجام شده در یک دوره دو ساله و/یا حداقل یک سال تجربه حرفه‌ای در صنعت مالی را داشته باشد، می‌تواند از اهرم بالاتری تا 100:1 برخوردار باشد. هنگام تجارت عمده FX، ماینر، شاخص ها و CFD های طلا.

کارگزاران فعال در بازار لهستان

کارگزارانی که در لهستان فعالیت می کنند و به سازمان نظارت مالی لهستان گزارش می دهند باید اطلاعات فصلی در مورد درصد سودآوری مشتریان خود را ارائه دهند. طبق پرونده های نظارتی، در حال حاضر هفت برند تجاری خرده فروشی FX/CFD در لهستان (به ترتیب حروف الفبا) وجود دارد: Admiral Markets، Alior Bank، BossaFx، CMC Markets، mForex، TMS Brokers (TMS، متعلق به OANDA) و X-Trade. کارگزاران (XTB). البته، بسیاری از کارگزاران خارجی نیز خدمات خود را به مشتریان لهستانی ارائه می دهند و از امکان صدور مجوزهای گذرنامه که در سایر حوزه های قضایی تحت قوانین اتحادیه اروپا به دست آمده است، استفاده می کنند.

Alior Bank، BossaFX و mForex متعلق به بانک‌های خرده‌فروشی و کارگزاری‌ها هستند. سایر برندها کارگزاران معمولی FX/CFD هستند. جایگاه اول در میان آنها توسط XTB، یک شرکت سهامی عام در بورس اوراق بهادار لهستان اشغال شده است (طبق آخرین داده های فصلی از سه ماهه سوم سال 3، 2021 هزار مشتری در سراسر جهان دارد). رتبه دوم متعلق به TMS Brokers است.

ما متوجه شدیم که تمایلات تجاری بسیار قوی و حیاتی است. اول از همه، یک روند قابل توجه چند دارایی هم در تقاضا از سوی مشتریان فعلی و به ویژه از سوی تازه واردان وجود دارد. مشتریان به دنبال فرصت‌های گسترده‌تری برای بررسی سهام، CFD‌های کریپتو، CFD‌های ETF و غیره هستند. بیش از 50 درصد از تمام مشتریانی که در ابتدا CFD های کریپتو معامله می کنند، به تجارت سایر محصولات یا سهام اهرمی نیز می پردازند. مردم مایلند ابزارهای بیشتری را امتحان کنند. ثانیاً، سرمایه‌گذاری با اپلیکیشن موبایل به انتخاب اول مشتریان ما تبدیل شده است.

سال 2021 تغییرات قابل توجهی را در محیط رقابتی محلی به ارمغان آورد: شرکت جهانی OANDA خرید Dom Maklerski TMS Brokers SA (TMS) را تکمیل کرد و Conotoxia Holdings، اپراتور Cinkciarz.pl و چند برند دیگر Conotoxia، شعبه رسمی خود را در کشور.

دو برند تجاری دیگر FX یک سال قبل تصمیم گرفتند به بازار لهستانی بپیوندند. در ژوئن 2020، AvaTrade فاش کرد که دفتر جدیدی را در ورشو به عنوان بخشی از برنامه های توسعه بین المللی خود افتتاح کرده است. دو ماه بعد، ATFX اعلام کرد که فعالیت خود را در کراکوف آغاز کرده و یک دفتر توسعه فناوری اطلاعات و بازاریابی/بهینه‌سازی موتور جستجو (SEO) افتتاح کرده است.

صنعت FX/CFD لهستانی بر اساس اعداد

در طول سه ماهه سوم سال 3، XTB جایگاه خود را به عنوان مهم ترین بازیگر در بازار محلی FX/CFD تایید کرد. طبق اطلاعات Finance Magnates Intelligence، میانگین گردش مالی ماهانه 2021 میلیارد دلاری در سطح جهان ایجاد کرد (به رتبه 167 در بزرگترین کارگزاران از نظر فهرست حجم رسید). بر اساس برآوردهای فعلی، این کارگزار به حداقل 10 هزار مشتری خرده فروشی فعال در لهستان خدمات ارائه می دهد (30 نفر لهستانی به طور فعال در FX در سال 80,000 معامله می کردند).

«رویکرد سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر تغییر کرده است. نه تنها آگاهی مالی افزایش یافته است، بلکه در XTB نیز شاهد کاهش میانگین سنی مشتریان خود بوده ایم. ما در حال حاضر در دنیایی زندگی می کنیم که سرمایه گذاری دیگر سرگرمی حرفه ای ها نیست و به چیزی تبدیل شده است که اطرافیان ما به آن علاقه مند شده اند. آقای ارنوت افزود.

با حرکت به ارقام کلی تر برای کل صنعت CFD در لهستان، بیایید نگاهی دقیق تر به ارزش میانگین (AVG) و سپرده های بار اول (FTD) انجام شده توسط معامله گران محلی بیندازیم. همانطور که داده های جمع آوری شده توسط cPattern نشان می دهد، معامله گران لهستانی به طور متوسط ​​2,867 دلار به صورت ماهانه در سال 2021 سپرده گذاری کردند (داده ها مربوط به ده ماه اول سال است). با این حال، میانگین رتبه پایین تر در 1,833 دلار است. آمار FTD متوسط ​​تر است: میانگین برای سال 2021 268 دلار و متوسط ​​​​228 دلار است. سپرده / برداشت کمتر از مقادیر محاسبه شده توسط Finance Magnates Intelligence در مقایسه با استانداردهای صنعت قرار می گیرد.

بر اساس داده های PFSA، در سال 2020، مشتریان لهستانی به سود فارکس رکورد 227 میلیون زلوتی (57.3 میلیون دلار) دست یافتند. ارزش تلفات نیز بالاترین رقم در تاریخ بوده و به 1.9 میلیارد زلوتی (300 میلیون دلار) رسیده است. این زیان توسط بیش از 62 هزار مشتری فعال که دو برابر سال قبل است، محقق شد. در نتیجه، 77.7 درصد از سرمایه گذاران خرد متحمل ضرر شدند و میانگین ارزش آن در طول سال به 11 هزار زلوتی (2.8 هزار دلار) برای هر نفر رسید.

منبع: https://www.financemagnates.com/forex/analysis/is-poland-still-the-european-tiger-in-the-forex-world/