آیا هنوز هم مرتبط است؟ سردبیر The Dow Theory می گوید بله

مانوئل بلای سردبیر نظریه داو، وب سایتی که از نزدیک حرکات قیمت Dow Industrials، Dow Transports و Dow Utilities را از جمله شاخص های دیگر دنبال می کند. این یک نوع مکتب قدیمی از نگاه کردن به نمودارها است که وقتی تحلیلگران فنی جمع می شوند تا یادداشت ها را مقایسه کنند، چیز زیادی درباره آن نمی شنوید.

بلی می‌گوید باید حواستان باشد، چیزهای زیادی برای آموختن وجود دارد. من این فرصت را داشتم که از او سؤالاتی در مورد آن بپرسم و در اینجا چگونه پیش رفت:

جان ناوین: نظریه داو شکل قدیمی تجزیه و تحلیل نمودار قیمت است. چرا هنوز مرتبط است؟

مانوئل بلای: به سه دلیل بیشتر از همیشه مرتبط است:

1) چون کار می کند. منظور من از این است: کاهش هزینه ها را کاهش می دهد و از خرید و نگهداری بهتر عمل می کند. و عملکرد بسیار بهتری نسبت به رقبای پیرو روند خود دارد، یعنی میانگین های متحرک و سیستم های شکست.

2) زیرا این یک رکورد بیش از 120 سال (برای سهام) بود.

3) زیرا می توان آن را در بسیاری از بازارها اعمال کرد.

نینین: تئوری داو را چگونه توضیح می دهید؟ به نظر می رسد چیزی را به خاطر می آورم که اگر صنایع توسط حمل و نقل تأیید شود ... این چیست، چرا مهم است؟

بله: نظریه داو از روند پیروی می کند و شبیه به یک سیستم شکست است. با این حال، این یک سیستم شکست در استروئیدها است، زیرا فقط بالا و پایین های مربوطه انتخاب می شوند. ما کورکورانه «بالا یا پایین» n روز را (که ممکن است در نمودار بی ربط باشد) نمی گیریم، اما نقاط محوری ضروری را می گیریم.

ما واکنش های ثانویه را در برابر روند اولیه ارزیابی می کنیم. ارزیابی واکنش های ثانویه به حداقل زمان و میزان نیاز دارد. بالا و پایین های واکنش ثانویه نقاط مربوطه ای هستند که باید به سمت بالا یا پایین شکسته شوند تا نشان دهنده تغییر روند باشند:

اصل تایید برای نظریه داو ضروری است. نظریه داو مرتبط ترین نقاط محوری را مشخص می کند، اما شاخص دیگری باید شکست آنها را تأیید کند.

اگر تأیید را کنار بگذارید، همچنان احتمالاً بر اساس ریسک تعدیل شده عملکرد بهتری خواهید داشت، اما کاهش سرمایه شما افزایش می‌یابد (تصاویر بیشتر) و عملکرد بهتر کاهش می‌یابد. من شواهدی را با داده های سخت و سریع ارائه کرده ام تایید نتیجه نهایی را افزایش می دهد.

نمونه ای از دو پست که ارزش تایید را ثابت می کند:

برای سیستم های شکست:

سرمایه گذاری Dowtheoryموضوع ویژه تئوری داو: چرا ایده بدی است که تئوری داو را برای اوج های ماهانه به کار گیریم و اهمیت حیاتی تایید

برای میانگین متحرک:

نینین: به نظر می رسد فناوری به عنوان پربیننده ترین گروه جای صنعتی ها را گرفته است. آیا نظریه داو می تواند سیگنال هایی را برای NASDAQ-100 ارائه دهد؟

بلی: بله. سیگنال های مشتق شده از تئوری داو به کار رفته در NDQ به طور استثنایی حتی خوب عمل می کنند بهتر از Dow Industrials. ما ضریب سود بالاتری را با NDQ نسبت به DJI یا SPX بدست می آوریم
SPXC
. ضریب سود بالاتر به معنای دقت بیشتر در ارزیابی روندها و امتیاز خرید و فروش مربوطه است.

چرا چنین عملکرد فوق‌العاده‌ای از نظریه داو در مورد NDQ اعمال می‌شود؟ مشکل NDQ این است که وقتی کار سخت می‌شود، کاهش‌های عظیمی وجود دارد (ما در حال حاضر شاهد آن هستیم).

تئوری داو زمانی که روند نزولی است و حفظ پتانسیل صعودی قوی NDQ (حدود 20% عملکرد سالانه) کار بسیار خوبی را انجام می دهد. در مقابل SPX) در حالی که از کاهش‌های وحشتناکی که NDQ را در طول بازارهای نزولی رنج می‌برد، دور نگه می‌دارد.

بنابراین، بله، نظریه داو به ویژه برای NDQ مناسب است.

نینین: وقتی به تئوری داو رسیدید با زندگی خود چه می کردید؟

به لطف ترکیبی از عقل سلیم و برخی زمان‌بندی بازار، من از بازارهای نزولی 2000-2003 و 2008-2009 آسیبی ندیدم. بازار نزولی اخیر من را متوجه لزوم ادغام روند بازارها در فرآیند سرمایه گذاری کرد. مهم نیست که چقدر سهام فردی را انتخاب کنید، زمان مناسبی برای خرید و فروش وجود دارد. "WHEN" به اندازه "WHAT" ضروری است.

پس از بازی با چندین رویکرد به بازار، متقاعد شدم که نظریه داو رویکردی است که برای من منطقی است: قوانین ناپارامتریک، واضح، قابل تکرار، و سابقه طولانی اثبات شده.

در اینجا، توضیح لازم است. باید بگویم که بسیاری از "جعل" ها به عنوان نظریه داو تبلیغ می شوند. اگر «نظریه داو» را در گوگل جستجو کنید، تعداد زیادی claptrap را خواهید دید که به عنوان نظریه داو ارائه می شوند. علاوه بر این، وقتی صحبت از شاخص‌های سهام ایالات متحده به میان می‌آید، تفسیر جک شانپ از نظریه داو دقیق‌ترین است.

نظریه داو یکپارچه نیست. چندین "طعم" یا مکتب فکری وجود دارد، و همه آنها شایسته نامگذاری "نظریه داو" هستند. جورج شفر که خود را با گرایش سکولار همسو می کرد، به اندازه رابرت رئا نظریه پرداز داو است که اغلب واکنش های ثانویه را مبادله می کرد.

تا آنجا که به شاخص‌های سهام ایالات متحده مربوط می‌شود، من با تفسیر شانپ به نام «نظریه داو برای قرن بیست و یکم» موافقت کردم، که معاملات آن به طور متوسط ​​حدوداً طول می‌کشد. 21 سال.

نینین: به تحلیلگر بنیادی که آن را رد می کند چه می گویید؟

بله: روند بازار به طور قابل توجهی بر نتیجه حتی بهترین نمونه کارها تأثیر می گذارد. فرد باید بر این اساس خود را با روند و موقعیت های اندازه آشنا کند. زمانی که تئوری داو سیگنال فروش را بدهد، برخی از همه موقعیت ها خارج می شوند. برخی کاهش خواهند یافت یا حداقل تعهدات جدیدی نخواهند پذیرفت.

کسانی که مخالف زمان‌بندی بازار هستند، استدلال می‌کنند که این بیهوده است، نمی‌توان به آن دست یافت، و در نهایت، سهام خوب به بالاترین سطح خود بازمی‌گردند، بنابراین بهترین کار این است که طوفان را حفظ کرده و از آن عبور کنیم. با این حال، سرمایه گذاران واقعی باید سه چیز را در نظر بگیرند:

a) خیلی ها قدرت ماندگاری ندارند منتظر بمانند تا پرتفوی خود به بالاترین حد جدیدتر برسد. بسیاری برای تامین هزینه های خود نیاز به برداشت نرخ ثابت دارند. کاهش 50 درصدی (که ممکن است در مورد سهام خاص عمیق تر باشد) سرمایه گذار را ورشکست می کند. بازی تمام شد! هنگامی که بهبودی فرا می رسد، سرمایه گذار حساب کارگزاری خود را خالی کرده است، زیرا آنها با برداشت پول در بدترین زمان ممکن، عمیق تر به چاله حفر کردند.

b) اکثر سرمایه گذاران، حتی آنهایی که قدرت باقی می مانند، نمی توانند درد روانی ناشی از کاهش سرمایه را تحمل کنند. دیدن نزول در نمودار منحنی حقوق صاحبان سهام و فکر کردن، آسان تر است:خوب، اگر دوباره تکرار شود، من می توانم آن را معده کنم و منتظر اوج های جدیدتر باشم" با این حال، هنگامی که تحت فشار هستند، اکثر سرمایه گذاران در زندگی واقعی از خود می گویند. خیلی ها در بدترین لحظه ممکن دست از کار می کشند. من شخصا از افت سرمایه متنفرم، بنابراین باید راهی برای محدود کردن ضررهایم داشته باشم.

ج) آمریکایی‌ها، تا کنون، کشور پربرکتی داشته‌اند که همواره از عقب‌نشینی‌ها برای رسیدن به اوج‌های بالاتر، عقب‌نشینی می‌کند. و من مشتاقانه امیدوارم که او به فرم عالی خود ادامه دهد. بافت می گوید: «هرگز علیه آمریکا شرط بندی نکن» و من هم موافقم.

با این حال، از هر اروپایی یا آمریکای لاتین بپرسید، آنها داستان بسیار متفاوتی را به شما خواهند گفت که پایان خوشی ندارد. اگر بازار مجدداً رشد نکند چه؟ فرد باید بداند چه زمانی حضور در بورس توصیه نمی شود. اگر بهبودی حاصل شود، تئوری داو به ما اطلاع می دهد تا دوباره در هیئت مدیره باشیم. هیچ کس نمی داند چه زمانی همه چیز تغییر خواهد کرد، بنابراین چسبیدن کورکورانه به سهام (یا هر دارایی دیگر، اکنون به اوراق قرضه نگاه کنید) زیرا در گذشته کار می کرد یک بازی خطرناک است.

آینده نامعلوم است. ما باید متواضع باشیم و بپذیریم که ممکن است در قضاوت خود اشتباه کنیم. نظریه داو، به نظر من، بهترین دستگاه دنبال کننده روند است و به ما کمک می کند در سمت راست بازار باشیم.

آیا کسانی که از نظریه داو دوری می‌کنند می‌دانند که این نظریه از سرمایه‌گذاران در همه بازارهای نزولی محافظت می‌کند؟ بدون از دست دادن. در 1929، 1937، و غیره کار کرد. اخیراً در 1974، 1987، 1998 (بحران آسیا)، 2000-2003، 2008-2009، اصلاحات نوامبر/دسامبر 2018 و مارس 2020.

نینین: از چه اشکال دیگری از تجزیه و تحلیل نمودار قیمت استفاده می کنید؟

بله: ما از یکی از الگوهای مورد بحث در کتاب Sklarew استفاده می کنیم.تکنیک های یک تحلیلگر حرفه ای نمودار کالا” (1980) که به ما کمک می کند تا بالاترین سود را ایجاد کنیم، مانند ژانویه 2020 (نامه 1 فوریه^st، 2020، که عنوان آن "در منطقه هدف”). ما می دانیم که پس از رسیدن به هدف چه اتفاقی افتاد. ما همچنین به حرکات اندازه گیری شده علاقه داریم.

جک شانپ به من آموخت که به طور استثنایی برای یک بازگشت متوسط ​​شرط بندی کنم. او یک "شاخص کاپیتولاسیون" را بر اساس محو شدن انحرافات شدید از میانگین متحرک ایجاد کرد، و من از آن استفاده می کنم. این شاخص از دهه XNUMX بسیاری از نزول‌های بازار نزولی را شناسایی کرد.

نینین: به جز سهام به چه کلاس های دارایی دیگری نگاه می کنید؟

بله: همیلتون نظریه پرداز داو در سال 1922 نوشت که قانون حاکم بر حرکت بازار سهام، که در اینجا فرموله شده است، در مورد بورس لندن، بورس پاریس یا حتی بورس برلین نیز صادق است. اما ممکن است فراتر برویم. اگر آن بورس ها و بورس های ما از بین بروند، اصول زیربنای آن قانون درست خواهد بود.…]”

با این حال، تا آنجا که من اطلاع دارم، هیچ نظریه‌پرداز داو تلاش نکرد ثابت کند که نظریه داو زمانی که در خارج از قلمرو سهام ایالات متحده به کار می‌رود، به زیبایی کار می‌کند.

از این رو، نظریه داو با اوراق قرضه ایالات متحده عالی عمل می کند. و من آن را با داده های سخت و سریع مستند کرده ام. همچنین در قسمت کوتاه (حتی زمانی که در مقابل بازار گاو نر سکولار شنا می کنید) کار می کند. بازار اوراق قرضه بسیار بزرگتر از بازار سهام است، و برای من دردناک است که می بینم اکثر مدیران اوراق قرضه برای تعیین روند اوراق قرضه در زمانی که تئوری داو می تواند به آنها کمک کند تا در مسیریابی کمک کند، تلاش می کنند.

مارک هالبرت از MarketWatch در مارس 2022 مقاله ای را منتشر کرد که نشان می دهد مدیران صندوق های اوراق قرضه زمان سختی برای بازارهای اوراق قرضه دارند.

از سوی دیگر، نظریه داو در ارزیابی روند اوراق قرضه کار بسیار خوبی انجام می دهد. از آنجایی که تئوری داو مبتنی بر اصل تایید است، ما باید حداقل از چند پیوند استفاده کنیم (یعنی من از TLT ETFs استفاده می کنم.
پیمان TLT
و IEF
IEF
برای ارزیابی روند، و روند ارزیابی شده را می توان برای انواع اوراق قرضه اعمال کرد، مانند EDV که دارای نوسانات بیشتر است، و در صورت کوتاه شدن کاهش با روند خوب، پتانسیل بیشتری برای سود دارد.

تحقیق در مورد نظریه داو و اوراق قرضه:

سرمایه گذاری Dowtheoryبه روز رسانی تئوری داو برای 16 فوریه: آیا تئوری داو زمانی که برای اوراق قرضه ایالات متحده اعمال می شود کار می کند؟ (من)

سرمایه گذاری Dowtheoryبه روز رسانی تئوری داو: آیا تئوری داو زمانی که برای اوراق قرضه ایالات متحده اعمال می شود کار می کند؟ (II)

سرمایه گذاری Dowtheoryبه روز رسانی تئوری داو: آیا تئوری داو زمانی که برای اوراق قرضه ایالات متحده اعمال می شود کار می کند؟ (III)

سرمایه گذاری Dowtheoryبه روز رسانی تئوری داو برای 26 آوریل: کوتاه کردن اوراق قرضه ایالات متحده با نظریه داو. آیا کار می کند؟

تئوری داو به زیبایی با ETF استخراج کنندگان طلا و نقره (SIL, GDX) کار می کند.
GDX
، SIL
SILJ
J، GDX
DXJ
GDXJ
J) و کار بسیار بهتری نسبت به میانگین متحرک یا سیستم های شکست انجام می دهد. همچنین با طلا و نقره کار می کند (دوباره با استفاده از دو دارایی برای اخذ تأییدیه). در نهایت، به نظر می رسد که با انرژی نیز کار می کند. من می نویسم "به نظر می رسد" زیرا فقط یک آزمایش مقدماتی با نتایج دلگرم کننده دارم.

تحقیق در مورد تئوری داو و فلزات گرانبها و ETF معدنچیان آنها:

سرمایه گذاری Dowtheoryموضوع ویژه تئوری داو: ارزیابی عملکرد تئوری داو هنگام اعمال بر فلزات گرانبها و معدنچیان آنها (I)

سرمایه گذاری Dowtheoryموضوع ویژه تئوری داو: ارزیابی عملکرد تئوری داو هنگام اعمال بر فلزات گرانبها و معدنچیان آنها (II)

سرمایه گذاری Dowtheoryموضوع ویژه تئوری داو: ارزیابی عملکرد تئوری داو هنگام اعمال بر فلزات گرانبها و معدنچیان آنها (III)

تئوری داو را می توان برای زمان بندی بازارهای سهام خارجی نیز به کار برد. فقط اصول آن را اعمال کنید و به دنبال یک دارایی مرتبط دوم برای ارائه تأیید باشید.

نینین: چه کتاب ها و وب سایت هایی را به علاقه مندان به سرمایه گذاری یا تجارت پیشنهاد می کنید؟

بله: سه کتاب برجسته وجود دارد…

وقتی صحبت از پیروی از روند طبق نظریه داو به میان می آید، بهترین اثر جک شانپ «The نظریه داو برای 21^st قرن". و من «بهترین» را می‌گویم، زیرا این کتاب نظریه داو را عملی می‌کند، قوانین واضحی را ارائه می‌کند، و یک رکورد، نه فقط یک «نظریه»:

آمازوننظریه داو برای قرن بیست و یکم: شاخص های فنی برای بهبود نتایج سرمایه گذاری شما

کتابی عالی برای ادغام قدرت نسبی (تحرک) با روند پیروی، کتاب گری آنتوناکی است.تکانه دوگانه".

بر اساس بینش گری، من یک سیستم قدرت نسبی ایجاد کردم که ETF بخش‌ها را همراه با فیلتر پیروی از روند تئوری داو انتخاب می‌کند. ما فهرستی از قوی‌ترین ETFها و وضعیت فیلتر روند را به مشترکین خود پیشنهاد می‌کنیم.

در نهایت، یک کتاب عالی مملو از تحقیقات صحیح در مورد روند "عادی" که دنبال می شود، کتاب گرگ موریس است.سرمایه گذاری با ترند"

آمازونسرمایه گذاری با روند: رویکردی مبتنی بر قوانین برای مدیریت پول

هر نظریه پرداز داو ارزش نمکش را دارد، باید آثار تولید شده توسط دیگر نظریه پردازان داو را نیز بخواند:

رئا”نظریه داو” یک کلاسیک است:

آمازوننظریه داو

ریچارد راسل، که مشهورنامه های تئوری داو” درس های ارزشمندی به من آموخت (من همه آنها را به عنوان گنجینه ای آرزومند دارم)، همچنین کتابی نوشت (“نظریه داو امروز"):

آمازوننظریه داو امروز

همیلتون، محقق چارلز داو، نوشت:فشارسنج بازار سهام"

آمازونفشارسنج بازار سهام (کتاب بازار)

در مورد وب سایت ها:

وبلاگ من رایگان است و حاوی تحقیقات زیادی در مورد نظریه داو است:

نظریه داوجستجو برای "وبلاگ"

نینین: نظر شما در مورد بازار فعلی چیست؟

بله: من خیلی موافق نیستم، زیرا تئوری داو از من باهوش تر است. نظریه داو سیگنال فروش را در 2/22/22 راه اندازی کرد. دو روز قبل از شروع جنگ. در مورد زمان بندی صحبت کنید! نشانگر زمان ما (ابزار دوم ما) سیگنال فروش را در 4/11/22 داد. هر دو سیستم زمان‌بندی دارای سابقه مستند عالی هستند که در حساب‌های واقعی معامله شده است. با دو اندیکاتور زمان‌بندی ما در حالت «فروش»، احتمال نزولی بیشتر است، اگرچه ممکن است یک افزایش تسکین در روند نزولی اتفاق بیفتد.

نینین: سابقه شما چیست؟

من کارم را به عنوان وکیل شروع کردم. در سال 1992 اولین سرمایه گذاری خود را در بورس انجام دادم و سود قابل توجهی به دست آوردم. از آن زمان، من تحت تأثیر بازار سهام قرار گرفتم و شروع به سرمایه گذاری های پراکنده و خواندن کتاب های بیشتر و بیشتری در مورد امور مالی کردم.

در سال 2006 به عضویت هیئت مدیره شرکت مدیریت یک صندوق سرمایه گذاری منصوب شدم. از سال 2006 و به دنبال توصیه یکی از همکارانم در عرصه سرمایه گذاری، شروع به بازخوانی سرمقاله های چارلز داو، همیلتون، رئا و ریچارد راسل کردم. چیزی در نظریه داو جالب بود.

در سال 2009 من یک معامله گر حرفه ای در سهام شدم. از آن تاریخ، من هر روز معامله می کنم. من از سال 2012 درباره نظریه داو وبلاگ می نویسم و ​​در سال 2020 یکی از سردبیران "thedowtheory.com" شدم. از ژانویه 2022، سردبیر هستم.

نینین: ممنون که به سوالات ما پاسخ دادید.

نمودارها و تحلیل های من دقیقاً در اینجا هستند:

سهام ارزان قیمتسهام ارزان قیمت - کم ارزش ترین سهام را در وال استریت پیدا کنید

نه توصیه سرمایه گذاری فقط برای اهداف آموزشی