آیا خرید دیپ در بانک های منطقه ای اکنون امن است؟

سهام ETF بانکداری منطقه ای SPDR S&P (KRE) در چند روز گذشته یک زمین بایر سمی بوده است. در پنج روز گذشته بیش از 22 درصد سقوط کرده است و اکنون در پایین ترین سطح از 2 نوامبر 2020 قرار دارد. 

آیا خرید سهام بانک منطقه ای امن است؟ 

KRE ETF یکی از صندوق‌های برتر است که شرکت‌ها را در صنعت بانکداری منطقه‌ای ردیابی می‌کند. این توضیح می دهد که چرا ETF در چند روز گذشته پس از سقوط بانک سیلیکون ولی (SVB)، Signature Bank و Silvergate Capital (NYSE: SI) به شدت سقوط کرده است.

این ترس دائمی وجود دارد که تعداد بیشتری از مؤسسات KRE نیز سقوط کنند. خطر دیگری که روز دوشنبه به آن اشاره کردم این بود که بسیاری از سپرده گذاران اکنون وجوه خود را از بانک های کوچک منطقه ای به شرکت های سیستماتیک مهمی مانند جی پی مورگان، سیتی گروپ و ولز فارگو منتقل می کنند. 

با این حال، دلایلی وجود دارد که باور کنیم این ترس بی دلیل است. برای اولین بار، نگاهی دقیق تر به بانک هایی که سقوط کردند نشان می دهد که همه آنها به شدت در بخش های پرخطر متمرکز بودند. SVB به شدت در بخش فناوری متمرکز بود در حالی که Signature و Silvergate در صنعت کریپتو سنگین بودند. 

یکی دیگر از ویژگی های منحصر به فرد این است که SVB و Signature افراد ثروتمند را هدف قرار می دهند، در حالی که بیشتر سپرده های آنها بیمه نشده است. همین امر در مورد سایر بانک های منطقه ای که مانند First Republic Bank سقوط کرده اند نیز صادق است. پاسخ فدرال رزرو اکنون به این معنی است که در صورت سقوط، تمام مشتریان بانک های منطقه ای کامل خواهند شد. برخی از تحلیلگران بر این باورند که این اشتباه است زیرا بانک ها را تشویق می کند تا اقدامات مخاطره آمیزی انجام دهند. 

بی احتیاطی در شکست SVB

مهمتر از همه، SVB به دلیل بی پروایی و مدیریت ضعیف شکست خورد، که در بسیاری از بانک های منطقه ای رایج نیست. در واقع، بسیاری از بانک‌های منطقه‌ای یک مکانیسم سنجیده و محتاطانه برای نگهداری دارایی‌های موجود برای فروش (AFS) و نگهداری شده تا سررسید (HTM) اتخاذ کرده‌اند. در مورد SVB، 91 میلیارد دلار در بخش HTM و 19 میلیارد دلار در بخش HTM داشت. 

بسیاری از بانک‌های منطقه‌ای در KRE ETF به پایگاه گسترده‌ای از مشتریان، که اکثر آنها سپرده‌های بیمه شده دارند، پاسخ می‌دهند. همانطور که در اینجا نوشتیم، مشتریان SVB بیش از 250 هزار دلار سپرده داشتند. تحلیلگران بر این باورند که FDIC تغییراتی را برای افزایش میزان پولی که بیمه می کند در ماه های آینده اعمال خواهد کرد. 

بنابراین، من گمان می کنم که خطر ورشکستگی بانک های بیشتر در چند ماه آینده کمی حداقل باشد. از همه مهمتر، اقدامات فدرال رزرو می تواند به صنعت مالی کمک کند. 

بازار اوراق قرضه به وضعیتی اشاره می کند که در آن فدرال رزرو یا میزان افزایش نرخ بهره خود را کاهش می دهد یا در آن یک مکث استراتژیک ایجاد می کند. اوراق خزانه با تمام سررسیدها اخیراً بازدهی خود را کاهش داده است. بنابراین، این اقدام قیمت احتمالاً به بانک‌ها در مورد دارایی‌های AFS کمک خواهد کرد. 

پیش بینی قیمت سهام KRE ETF 

نمودار KRE توسط TradingView

نمودار روزانه نشان می دهد که KRE ETF حتی قبل از فروپاشی شرکت های تشکیل دهنده خود با مشکل مواجه بود. این الگوی سر و شانه را تشکیل می داد که یقه آن 55.94 دلار بود. در تحلیل اقدام قیمت، این الگو معمولا یک علامت نزولی است. 

این صندوق در روز دوشنبه با عقب نشینی به پایین ترین سطح 43 دلار، شکاف نزولی داشت. یک الگوی دوجی را تشکیل داده است که معمولاً یک علامت صعودی است. بنابراین، من گمان می‌کنم که با خرید افت سرمایه‌گذاران، سهام صندوق روند صعودی خود را از سر بگیرد. اگر این اتفاق بیفتد، صندوق احتمالاً به بالای 55.94 دلار خواهد رسید.