تموم شد؟ یک دلیل ساده که اینطور نیست

بسته به اینکه چگونه خرابی را تعریف می کنید، ما یکی از آن ها را داشته ایم.

در قدیم، سقوط هر سقوط از بالای 25 درصد یا بیشتر بود. S&P 500 از بالاترین سطح به پایین ترین حد اخیر 26 درصد سقوط کرد.

این نمودار است:

این نمودار شروع پاییز را نشان می‌دهد، یعنی زمانی که بازار نزولی شروع می‌شود، نه پس از سقوط بازار، همانطور که تجدیدنظرطلبان می‌خواهند شما آن را درک کنید. این بازار نزولی در اول ژانویه زمانی شروع شد که بازار فهمید فدرال رزرو قرار است پول آزاد را قطع کند.

این یک روند کاملاً واضح است.

رالی اخیر امید می دهد، اما این همان کاری است که رالی های بازار نزولی انجام می دهند.

بیایید به این نمودار از نزدیک نگاه کنیم:

این روند کاملاً واضح است، بنابراین تماس بسیار ساده می شود. تموم شد یا یه پای دیگه پایین اومده؟

ابتدا نوسانات روند بسیار زیاد است. این بدان معنی است که آنچه بازار را به حرکت در می آورد، مقدار زیادی از عدم اطمینان است. نویز = نوسان و نویز = تصادفی. ما در سرزمین تصادفات بزرگ هستیم.

اگر تصادفی را بیرون بیاورید، باز هم نمی خندید:

نکته مثبت این است که اگر شاخص از این خطوط تراموا خارج شود، سرنخ قوی خواهید داشت، اما سوال اینجاست که چه چیزی می تواند این اتفاق بیفتد؟

البته پاسخ این است که فدرال رزرو و چاپخانه دوباره در حال کار باشند. به نظر من این یک امید ناامیدکننده است، اما از آنجایی که بازارها در حال حاضر توسط سیاست هدایت می شوند، کاملاً خارج از منو نیست.

بنابراین در یک لحظه می توانیم انتظار عقب نشینی قریب الوقوع را داشته باشیم.

برای من می‌بینم که به دنبال سؤالات انتزاعی‌تر هستم تا بپرسم تا «آیا ما هنوز پایین را دیده‌ایم؟» زنگ زدن.

سوال من این است که Enron کجاست، Lehman/BearSterns کجاست و غیره، سقوط شرکتی که یک سقوط را تعریف می کند کجاست؟

ممکن است بگویید که به تازگی اتفاق افتاده است و FTX در سرزمین رمزنگاری شده است. این غیرممکن نیست اما برای من کریپتو یک "قناری در معدن زغال سنگ" است نه خود معدن زغال سنگ در این شرایط. FTX مقدمه ای برای «اقتصاد واقعی» است. در اقتصاد واقعی، این نوع پیش‌فرض هنوز اتفاق نیفتاده است. هیچ کس حتی از بخشی که ممکن است در آن رخ دهد صحبت نمی کند.

با این حال همه چیز بد به نظر می رسد، پایانی در چشم نیست و معمولاً در این محیط ها وقتی به ته می رسیم همه چیز خراب می شود.

هنوز چیزی خراب نشده است.

پس آیا ما می توانیم پایین را ببینیم؟