شرکت کاروانا (NYSE: CVNA) در سال جاری تقریباً در یک سقوط آزاد بوده است، اکنون بیش از 95٪ در مقایسه با شروع سال 2022 کاهش یافته است و سرمایه گذاران را با بدیهی ترین سؤال روبرو می کند - آیا فرصتی برای خرید با تخفیف بی سابقه است یا یک تله ارزش است؟
کاروانا بار بدهی نگران کننده ای دارد
هفته گذشته، شرکت مرکزی Tempe گزارش یک سه ماهه سوم ناامید کننده. نه تنها بسیار پایین‌تر از تخمین‌های استریت بود، بلکه تقریباً در تمام معیارها نسبت به سال گذشته بسیار خجالتی بود.
بدون شک، این یک بار سهام رشد قربانی بادهای مخالف کلان است. با این حال، متأسفانه، چیزی که بیشتر به آن ضربه می زند، یک موضوع خاص شرکت است، یعنی بدهی خالص.
کاروانا بیش از 5.0 میلیارد دلار بدهی خالص در ترازنامه خود دارد در مقابل کمی بیش از 1.0 میلیارد دلار وجه نقد و معادل آن. در اوایل سال جاری، خرده فروش آنلاین خودروهای دست دوم 2.20 میلیارد دلار برای آن هزینه کرد خرید تجارت حراج فیزیکی ADESA در ایالات متحده از KAR Global.
در حالی که با توجه به اینکه فرصت‌های رشد را باز می‌کند، ممکن است این یک حرکت هوشمندانه «استراتژیک» باشد، زمان‌بندی نسبتاً ضعیف بود زیرا به طور قابل‌توجهی به بار بدهی در حال افزایش آن افزود.
بازار خودروهای دست دوم در حال نرم شدن است
بدتر شدن اوضاع برای سهام کاروانا، محیط کلان است. بازار خودروهای دست دوم در مواجهه با نرخ های بالاتر آشکارا در حال کاهش است (منبع) و ترس از رکود اقتصادی که خرید خودروی دست دوم را برای مصرف کنندگان مقرون به صرفه تر می کند.
در تماس با درآمد هفته گذشته، خود مدیریت موافقت کرد که سال آینده برای شرکت کاروانا سال سختی خواهد بود. همه اینها حاکی از یک احتمال واقعی است که این عزیز همه گیر ممکن است در نهایت مجبور به ورشکستگی شود.
ارزش سهام کاروانا فقط 10 سنت است
با استناد به این نگرانی ها، آدام جوناس از مورگان استنلی هشدار داد امروز صبح که سهام کاروانا در بدترین حالت ممکن فقط 10 سنت ارزش داشته باشد.
در حالی که این شرکت به دنبال اقدامات کاهش هزینه است، ما معتقدیم که وخامت بازار خودروهای دست دوم همراه با نرخ بهره نوسان / محیط تامین مالی (تعداد اوراق قرضه با بازدهی 20٪) خطر با اهمیتی را به چشم انداز اضافه می کند.