آیا الفبا (GOOG/GOOGL) یک سهام ارزشی است یا رشدی؟

فرصت های برابر شکار معامله

سهامی که اغلب در سطل رشد جمع می شود الفبا (GOOG و GOOGL)، که قبلا به نام گوگل شناخته می شدGOOG
. تیتان جستجو و "G" در FANG (فیس‌بوک/متا پلتفرم‌ها، آمازونAMZN
، نتفلیکسNFLX
و باند Google/Alphabet).

آلفابت به رشد درآمد مشخصه سهام رشد معمولی شما می بالد و مرزهای غیرممکن های تاریخی را از طریق برخی از سرمایه گذاری های پرخطر و با بازدهی بالا که به نظرش می رسد پیش می برد. سایر شرط بندی ها. سهام همچنین با پنج برابر ارزش دفتری هر سهم معامله می شود.

چرا ارزش؟

در حالی که سال 2022 برای اکثر سهام سخت بوده است، به طور نسبی سال خوبی برای سهام هایی با قیمت ارزان تر بوده است. در واقع، تا تاریخ 11.22.22، شاخص ارزش راسل 3000 تنها 5.4 درصد از سال تا به امروز در مقابل 25.0 درصد سقوط برای همتای رشد خود، یعنی شاخص رشد راسل 3000 کاهش داشت.

حامیان سرمایه گذاری ارزش از جریان چرخشی که در هالووین 2020 آغاز شد، استقبال کرده اند، زیرا این رویکرد در سال های اخیر بدبین شده بود. البته، تجربه تاریخی در درازمدت و همچنین در دوره‌هایی مانند دوره کنونی که به طور برجسته افزایش نرخ بهره و تورم را نشان می‌دهد، از این سبک حمایت می‌کند، موضوعی که در گزارش اخیر تیم من به آن پرداخته شده است.

دلال محتاطگزارش ویژه TPS: Inflation 101B – The Prudent Speculator

برای اطمینان، همانطور که در سفته بازان محتاط گزارش مخصوص، ارزش را فراموش نکنید، چنین رویکرد سختگیرانه ای (چسبیدن به سهام موجود در هر یک از شاخص ها) ناقص است و می تواند باعث شود سرمایه گذاران فرصت های پنهانی را که در سراسر راهرو در انتظار هستند از دست بدهند.

البته همانطور که در ویژگی من ذکر شد مایکروسافت (MSFT)، انتخاب یک سهام با قیمت جذاب و پتانسیل قدردانی بسیار بیشتر از چند معیار ارزش گذاری وجود دارد. در واقع، ما در دلال محتاط مدتهاست که استدلال کرده اند که رشد جزئی از ارزیابی شایستگی سرمایه گذاری هر شرکت است. در واقع، قیمت‌های هدف سه تا پنج ساله که در خبرنامه ما برجسته شده‌اند، همیشه انتظارات آینده‌نگر برای فروش و درآمد را در بر می‌گیرند، بدون این‌که به قدرت برند، موقعیت رقابتی، وسعت و عمق محصول، و مهارت مدیریت اشاره کنیم.

مهتاب

آلفابت به واسطه مالکیت گوگل، که نام آن بخشی از فرهنگ لغت جهانی به عنوان رهبر جهانی جستجوی آنلاین، و به طور فزاینده ای به عنوان رسانه ای برای محتوای ممتاز از طریق YouTube، از ارزش نام تجاری فوق العاده ای برخوردار است.

برجستگی این دارایی ها آنها را به پلتفرم های کلیدی برای استفاده میلیون ها شرکت برای تبلیغات در دستگاه ها و قالب ها تبدیل می کند. در واقع، تبلیغات بیشتر درآمد آلفابت و تقریباً تمام درآمد عملیاتی آن را تشکیل می دهد.

اما جریان نقدی حاصل از تبلیغات به آلفابت اجازه می‌دهد تا بر نوآوری و فرصت‌های رشد بلندمدتی که حوزه‌های جدید ارائه می‌دهند، متمرکز بماند. یکی از این فرصت ها از طریق سرویس ابری است، جایی که آلفابت با مایکروسافت، آمازون و دیگران رقابت می کند.

این شرکت همچنین در بخش‌های بهداشت، علوم زیستی، حمل‌ونقل و سایر بخش‌هایی که شرکت نامیده می‌شود، سرمایه‌گذاری کرده است عکس های ماه. این شرط‌بندی‌های سبک سرمایه‌گذاری در روحیه مرتبط ماندن از طریق تغییرات تکنولوژیکی انقلابی است. و حتی از آنجایی که ممکن است برخی از بخش‌های داخلی شرکت گوگل، مانند مرورگر وب کروم، به طور معنی‌داری به درآمد کمک نکنند، ارزش استراتژیک قابل توجهی در اکوسیستم آن برای پشتیبانی از تولید داده‌هایی دارند که مزیت آن در تبلیغات است.

رشد با قیمت مناسب

At دلال محتاط، ما عوامل بنیادی حمایت از حدود 3,000 سهام فردی، داخلی و بین المللی را تجزیه و تحلیل می کنیم. ما معیارهای مالی را که پیش‌بینی‌کننده‌های مهم عملکرد بلندمدت مطلوب می‌دانیم در یک الگوریتم ارزش ترکیب می‌کنیم. ما معیارهای فردی را در یک سیستم امتیازدهی سهام ترکیبی ادغام می‌کنیم که ارزیابی‌های سهام فردی را در زمینه ارزش‌گذاری در بین همتایان و جهان گسترده‌تر رتبه‌بندی می‌کند. الفبا در امتیازات ما رتبه بالایی دارد.

پس از گزارش رکورد سود هر سهم در سال 2021، ایجاد عدم اطمینان برای اقتصاد بر هزینه های تبلیغاتی در کوتاه مدت تأثیر گذاشته است و رشد سالانه بالاتر را در هر سه ماهه در سال گذشته کاهش می دهد.

بازار به نوبه خود دچار رکود شده است و باعث شده است که سهام نسبت به اوج خود در 12 ماه گذشته یک سوم کاهش یابد و با 20 برابر 4.88 دلار EPS مورد انتظار تحلیلگران در سال جاری معامله شود. به نظر من این واکنش کوته بینانه است و ترازنامه فوق العاده آلفابت، موتور جستجوی پیشرو در بازار و رشد درآمد دو رقمی پیش بینی شده برای سال های آینده را به درستی منعکس نمی کند.

در واقع، برآوردهای اجماع فعلی EPS برای سال های 2023، 2024 و 2025 به ترتیب 5.87، 6.94 و 7.78 دلار است. بدیهی است که هیچ اطمینانی وجود ندارد که قیمت نهایی به سرعت رشد خواهد کرد، اما فقط برای حفظ نسبت P/E فعلی نیاز به افزایش قابل توجهی در "P!"

عضو هر دو شاخص راسل

بدون شک، کارشناسان ارزش ارزش استدلال خواهند کرد که معیارهای گوگل برای توجیه خرید امروز بسیار غنی هستند، اما زمانی که ما برای اولین بار سهام را در بازار پیشنهاد کردیم، آنها همین را می گفتند. دلال محتاط در آوریل 2018. باور کنید یا نه، GOOG در آن زمان 50 دلار معامله می شد و نسبت P/E تقریباً همان امروز بود! همچنین خاطرنشان می‌کنم که آلفابت مقدار قابل توجهی پول نقد را از طریق یک برنامه بازخرید غول‌پیکر (43.5 میلیارد دلار باقیمانده) به سهامداران برمی‌گرداند.

بنابراین، آیا الفبا یک سهام ارزش است یا رشد؟ من فکر می کنم پاسخ بله است، به خصوص که GOOG و GOOGL هر دو شاخص Russell 3000 Value و Russell 3000 Growth هستند!