سرمایه گذاران تقریباً 16 میلیارد دلار به صندوق های اوراق قرضه شرکتی ایالات متحده وارد می کنند

سرمایه‌گذاران در این ماه تقریباً 16 میلیارد دلار به صندوق‌های اوراق قرضه شرکت‌های ایالات متحده سرازیر کرده‌اند که نشان می‌دهد چگونه نشانه‌های کاهش تورم به روشن‌تر شدن احساسات پس از فروش وحشیانه در بیشتر سال 2022 کمک کرده است.

وجوه دارای اوراق قرضه با عیار بالا در ماه منتهی به 8.6 نوامبر 23 میلیارد دلار پول مشتری جدید به دست آورده اند، در حالی که آنهایی که بر بدهی های دارای رتبه ریسک پرخطر متمرکز شده اند، ورودی خالص 7.1 میلیارد دلاری را ثبت کرده اند. به گفته ارائه دهنده داده EPFR، اگر این روند در هفته پایانی نوامبر ادامه داشته باشد، رقم ترکیبی بالاترین میزان ورودی ماهانه از جولای 2020 خواهد بود.

افزایش جریان ورودی به صندوق‌های اعتباری در حالی اتفاق می‌افتد که بازارهای وال استریت در اواخر سال پس از انتشار داده‌های منتشر شده در اوایل نوامبر نشان داد که سرعت رشد قیمت مصرف‌کننده کاهش یافته است، و این امیدواری را ایجاد کرد که فدرال رزرو ممکن است به زودی نرخ تهاجمی خود را کاهش دهد. بالا می رود.

پیش از انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف کننده در 5 نوامبر، تقریباً 10 میلیارد دلار به صندوق های اوراق قرضه شرکتی ایالات متحده سرازیر شده بود، اما داده های EPFR نشان می دهد که 10.9 میلیارد دلار دیگر در دو هفته بعد به خودروها منتقل شده است. اوراق قرضه شرکتی نیز به دنبال گزارش تورم افزایش یافتند، به طوری که شاخص Ice Data Services با افزایش 4.6 درصدی بدهی های با عیار بالا، کاهش سال 2022 را به حدود 15 درصد کاهش داد.

بسیاری از شرکت‌ها از پول ارزان در طول اعماق همه‌گیری ناشی از محرک‌ها برای تامین مالی مجدد و صدور بدهی جدید استفاده کردند. با این حال، فدرال رزرو از آن زمان به دنبال تشدید سیاست های پولی برای مهار تورم بوده است - نرخ بهره آمریکا را از نزدیک به صفر به محدوده هدف 3.75 تا 4 درصد رساند. به نوبه خود، نگرانی‌ها در مورد اینکه بانک مرکزی و همتایانش پیچ‌ها را به سمت رکود بپیچانند، تشدید شده است و هزینه‌های مصرف‌کننده را محدود می‌کند، درست زمانی که مشاغل با هزینه‌های استقراض بسیار بالاتری روبرو هستند.

گزارش CPI که نشان می‌دهد نرخ سالانه تورم کاهش یافته به 7.7 درصد در اکتبر از 9.1 درصد در ژوئن به 5 درصد رسیده است. بازارها در شرط بندی قیمت گذاری می کنند که نرخ های بهره ایالات متحده در ژوئن آینده به 5.3 درصد می رسد و قبل از شروع کاهش، قبلاً تا XNUMX درصد ثبت شده بود.

"من فکر می کنم سرمایه گذاران می گویند. . . مارتی فریدسون، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Lehmann Livian Fridson Advisors می گوید: «نرخ ها به جای افزایش در حال کاهش هستند، بنابراین من می خواهم زودتر وارد بازار شوم.

فریدسون گفت که برخی از سرمایه گذاران ممکن است مشتاق باشند که بازدهی بالاتری داشته باشند، پس از اینکه فروش امسال آنها را افزایش داد. متوسط ​​بازدهی شاخص Ice اوراق قرضه شرکتی با عیار بالا 5.4 درصد است که نسبت به اوج اکتبر بیش از 6 درصد کاهش یافته است، اما بسیار بالاتر از 2.4 درصد از پایان سال 2021 است.

با این حال، داده‌های خوش‌بینانه جریان وجوه ماه نوامبر، قطره‌ای در اقیانوس خروج از اوراق قرضه شرکت‌های بزرگ ایالات متحده از اوایل ژانویه است. تاکنون در سال 52 تقریباً 2022 میلیارد دلار از صندوق‌های با بازده بالا نشت کرده است. با توجه به جریان ورودی خالص بدهی‌های با درجه بالا، مجموع جریان‌های خروجی سالانه به 44 میلیارد دلار رسیده است.

کامرون برانت، مدیر تحقیقات EPFR، هشدار داد که "درجه نسبتاً بالایی از خوش بینی غیرمنطقی ناشی از عدد هنوز نسبتاً ناخوشایند برای تورم ایالات متحده در ماه اکتبر" وجود دارد.

او افزود: «سرمایه‌گذاران زیادی وجود دارند که برای بخش‌های بهتر از یک دهه در محیطی با گرسنگی بازدهی سرگردان بوده‌اند.