سرمایه گذاران سهام بانک های ایالات متحده را به دلیل ترس از ارزش پرتفوی اوراق قرضه رها می کنند

سرمایه گذاران در روز پنجشنبه 52.4 میلیارد دلار از ارزش بازار چهار بانک بزرگ ایالات متحده از نظر دارایی ها را در بحبوحه فروش گسترده سهام مالی که تحلیلگران به ترس سرمایه گذاران در مورد ارزش پرتفوی اوراق قرضه وام دهندگان مرتبط می دانند، از بین بردند.

به نظر می رسد که فروش جی پی مورگان چیس، بانک آمریکا، سیتی گروپ و ولز فارگو توسط مشکلات در بانک سیلیکون ولی، یک وام دهنده کوچک و متمرکز بر فناوری.

اواخر روز چهارشنبه، SVB فاش کرد که در پی فروش سبد اوراق بهادار به ارزش ۲۱ میلیارد دلار، که در پاسخ به کاهش سپرده‌های مشتریان، آن را تخلیه کرد، تقریباً ۱.۸ میلیارد دلار از دست داده است. این زیان بانک را بر آن داشت تا برای تقویت موقعیت سرمایه خود، فروش سهام خود را اعلام کند.

زیان شدید در فروش اوراق بهادار SVB توجه سرمایه گذاران را به خطراتی که ممکن است در کمین باشد معطوف کرد. پرتفوی اوراق قرضه بزرگ توسط دیگران نگهداری می شود بانک های ایالات متحدهبسیاری از آنها هجوم سپرده‌ها را در طول همه‌گیری ویروس کرونا در اوراق بهادار با تاریخ طولانی مانند اوراق خزانه سرمایه‌گذاری کردند.

ارزش این دارایی ها در سال گذشته به دلیل افزایش سریع نرخ های بهره به شدت کاهش یافته است.

شاخص KBW Bank بیش از 7 درصد کاهش یافت که شدیدترین افت آن از ژوئن 2020 است، زمانی که سرمایه گذاران سهام بانک ها را به دلیل ترس از شوک مالی در ماه های اولیه همه گیری کووید-19 تخلیه کردند.

بانک First Republic مستقر در سانفرانسیسکو، بانکی برای مشتریان ثروتمند و یکی از اعضای شاخص بانک، بیش از 16 درصد کاهش داشت.

مایک مایو، تحلیلگر ولز فارگو، با اشاره به نماد SVB در نزدک، این فروش را «لحظه SIVB» صنعت بانکداری توصیف کرد. او گفت که ضعف وام دهنده متمرکز بر فناوری نشان دهنده یک مشکل در کل بخش نیست، اما با این وجود بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.

این فروش در روز پنجشنبه تنها چند روز پس از آن اتفاق افتاد که داده‌های شرکت بیمه سپرده فدرال، یک تنظیم‌کننده بانکی، نشان داد وام‌دهندگان ایالات متحده در مجموع 620 میلیارد دلار زیان محقق نشده در پرتفوی اوراق بهادار خود دارند.

این رقم بسیار کمتر از کل سهام این صنعت 2.2 تریلیون دلاری در پایان سال 2022 است. مجموع زیان محقق شده در سال گذشته 31 میلیارد دلار بود.

با این حال، افزایش زیان کاغذ با کاهش سپرده ها در بانک ها همزمان شده است، زیرا پس انداز کنندگان در زمانی که فدرال رزرو همچنان نرخ های بهره را افزایش می دهد، به دنبال بازدهی بالاتر هستند.

بدترین سناریو برای بانک ها این است که ممکن است مجبور شوند از SVB با فروش برخی از اوراق بهادار خود با ضرر برای پوشش برداشت های سپرده پیروی کنند.

کریستوفر والن از Whalen Global Advisors گفت که حرکت SVB توجه را بر موضوع پرتفوی اوراق قرضه و زیان های محقق نشده متمرکز کرده است. با این حال، او اضافه کرد که اگر بانک ها مجبور به درک زیان های وارده شوند، بر توان پرداخت بدهی بیشتر وام دهندگان تأثیری نخواهد گذاشت.

بانک‌هایی که دارای دفاتر خزانه‌داری بزرگ هستند بیشترین مشکل را دارند. خوابشان برد. هیچ کس انتظار این تورم ادامه دار را نداشت.»

«نرخ‌ها امروز بالا نمی‌روند. اما آنها مجبور نیستند. تنها کاری که آنها باید انجام دهند این است که در جایی که هستند بمانند - بانک ها باید زیان های بزرگ را تشخیص دهند. همه به این ضررها نگاه می کنند و آنها را به بازار نشان می دهند.