سرمایه گذاران در حال انباشته شدن در اوراق قرضه ناخواسته هستند. آنچه قبل از خرید باید بدانید

سرمایه گذاران پول می ریزند اوراق قرضه با بازده بالا، که معمولاً برای پذیرش ریسک بیشتر سود بیشتری می پردازند. اما این سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان اوراق قرضه ناخواسته نیز شناخته می‌شوند و کارشناسان مالی توصیه می‌کنند قبل از انباشته شدن احتیاط کنید.

بر اساس داده‌های Morningstar Direct، پس از شروع دشوار سال 2022، صندوق‌های اوراق قرضه پربازده ایالات متحده در ماه جولای حدود 6.8 میلیارد دلار پول خالص دریافت کردند.

در حالی که بازده دارند اخیراً به 7.29٪ کاهش یافته است طبق گزارش ICE Bank of America US Index بازده بالا، تا 10 آگوست، بهره همچنان بالاتر از 4.42% دریافتی در اوایل ژانویه است.

با این حال، اوراق قرضه ناخواسته معمولاً ریسک نکول بیشتری نسبت به همتایان خود در درجه سرمایه گذاری دارند، زیرا ممکن است ناشران کمتر احتمال دارد که پرداخت های بهره و وام را تا تاریخ سررسید پوشش دهند.

چارلز ساکس، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Kaufman Rossin Wealth در میامی، برنامه ریز مالی معتبر، گفت: «این یک فلز براق روی زمین است، اما همه فلزات براق طلا نیستند.

بیشتر از امور مالی شخصی:
نکات مهم برای صرفه جویی در خرید از مدرسه
هزینه های عمده سفر در ماه جولای کاهش یافت. چگونه یک معامله خوب به دست آوریم
تورم باعث شده است که بیش از یک سوم بزرگسالان آمریکایی از پس انداز خود استفاده کنند

در حالی که برخی می‌گویند ریسک پیش‌فرض در بازدهی بالاتر اوراق قرضه ناخواسته ایجاد می‌شود، ساچ هشدار می‌دهد که این دارایی‌ها ممکن است بیشتر شبیه سهام در جهت نزولی عمل کنند. 

اگر یک سرمایه گذار به شدت در مورد خرید اوراق قرضه با بازده بالا احساس می کند، ممکن است تخصیص کمتری را پیشنهاد کند - برای مثال 3٪ تا 5٪. او افزود: «آن را به عنوان یک گروه غذایی عمده در مجموعه خود در نظر نگیرید.

از ماه مارس، فدرال رزرو اقدامات تهاجمی را برای مبارزه با تورم انجام داده است، از جمله دومین 0.75 واحد درصدی متوالی. افزایش نرخ بهره در ماه جولای. و اینها افزایش نرخ ممکن است ادامه یابد با تورم سالانه همچنان 8.5 درصد است.  

متیو گلفاند، یک CFP و مدیر اجرایی Tricolor Capital Advisors در بتسدا، مریلند، گفت: در حاشیه، افزایش نرخ‌های بهره ممکن است پوشش بدهی‌های خود را برای برخی از ناشران اوراق قرضه دشوارتر کند، به‌ویژه آنهایی که اوراق قرضه سررسید دارند و نیاز به تامین مالی دارند.

او با اشاره به اینکه افزایش نرخ بهره ممکن است برای مدتی ادامه یابد، گفت: "من فکر می کنم که سرمایه گذاران و وام دهندگان در نتیجه نرخ های بالاتری را مطالبه خواهند کرد."

هنگام ارزیابی اوراق قرضه با بازده بالا، مشاوران ممکن است «گسترش» نرخ کوپن را بین اوراق قرضه ناخواسته و دارایی کم خطرتر، مانند وزارت خزانه داری آمریکا، مقایسه کنند. به طور کلی، هرچه این اسپرد بیشتر باشد، اوراق قرضه پربازده جذاب‌تر می‌شوند.

با اوراق قرضه پربازده پرداخت 7.29٪ از 10 آگوست، یک سرمایه گذار ممکن است 72.90 دلار در سال با یک اوراق قرضه با ارزش اسمی 1,000 دلاری دریافت کند، در حالی که خزانه داری 7 سالهبا ارائه حدود 2.86 درصد، سالانه 28.60 دلار برای همان اوراق 1,000 دلاری ارائه می کند.

در این مثال، اسپرد بازده تقریباً 4.43 واحد درصد است که به اصطلاح حق بیمه 44.30 دلاری را ارائه می‌کند که 72.90 دلار از اوراق با بازده بالا منهای 28.60 دلار از خزانه‌داری است.

طبق گفته گلفند، در طول 40 سال گذشته، میانگین اسپرد بین این دارایی ها حدود 4.8 واحد درصد بوده است که باعث می شود اسپرد اندکی باریکتر جذابیت کمتری داشته باشد.

وی افزود: با این حال، "قطعات متحرک زیادی در بازار اوراق قرضه پربازده وجود دارد."