سهام بانک ها - یکی از معدود ذینفعان فوری سیاست های پولی سخت تر - در حالی که سیاست گذاران فدرال رزرو برای نشست سالانه بانک مرکزی جمع می شوند، مورد توجه قرار گرفته اند. عقب نشینی جکسون هول.
در حالی که تعداد کمی از افراد انتظار دارند که از گردهمایی این هفته اعلامیه های سیاستی منتشر شود، سرمایه گذاران امیدوارند شفافیت بیشتری در مورد نحوه نگرش مقامات فدرال رزرو به خطرات ناشی از تورم و اینکه آیا آنها در مهار قیمت های بالاتر بدون وارد کردن اقتصاد به رکود موفق خواهند شد یا خیر. در حالی که بسیاری از ابزارهای در اختیار فدرال رزرو - یعنی افزایش نرخ بهره - می ترسند، بانک ها به دلیل هزینه های استقراض بالاتر سود خواهند برد. به حاشیه های بیشتر برای وام دهندگان تبدیل شود.
جرارد کسیدی، تحلیلگر موسسه تحقیقاتی جرارد کسیدی، می‌گوید: «بزرگ‌ترین محرک سودآوری در 12 تا 18 ماه آینده، بهبود مستمر حاشیه بهره خالص (NIM) است که ناشی از نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت بالاتر و استفاده مجدد از نقدینگی مازاد به دارایی‌های با بازده بالاتر است. RBC Capital Markets در یادداشتی نوشت.
گفته می‌شود، همه بانک‌ها با افزایش نرخ‌ها به یک اندازه سود نمی‌برند.
کافی است به عملکرد بانک های سرمایه گذاری مانند
گلدمن ساکس
(نشانگر: GS) و مورگان استنلی (MS) در بیشتر دو سال گذشته. نرخ‌های پایین ناشی از بیماری همه‌گیر همراه با سیاست‌های مالی ضعیف‌تر به آنها این امکان را می‌دهد تا به لطف معاملات، عرضه‌های عمومی اولیه و تجارت، سودهای رکوردی به ثبت برسانند و عملکرد بهتری از همتایان خود داشته باشند، زیرا کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران از پول آسان استفاده کردند. در حالی که انتظار می‌رود مورگان استنلی و گلدمن ساکس به عملکرد خوب خود ادامه دهند، هیچ‌کس باور نمی‌کند که از نرخ‌های بالاتر تقویت مشابهی دریافت کنند.
برای این کار، سرمایه‌گذاران می‌خواهند به وام‌دهندگانی نگاه کنند که درآمد بیشتری را به دست می‌آورند از بانکداری نان و کره. و حتی در آن دسته گسترده، افراد برجسته وجود دارند. کسیدی و تیمش در RBC بانک‌هایی را که تحت پوشش آنها قرار می‌دهند، از وام‌دهندگان با سرمایه کلان مانند
بانک مرکزی آمریکا
(BAC) به بازیکنان منطقه مانند
مناطق مالی
(RF)، و سودآوری آنها را بر اساس بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام رتبه بندی کرد.
کسیدی گفت که با ارزیابی صورت‌های درآمد هر یک از بانک‌ها در ارتباط با دارایی‌های مربوطه، او دریافت که بهتر می‌تواند تعیین کند که چه چیزی باعث سودآوری هر بانک می‌شود و چگونه می‌تواند با افزایش نرخ‌ها بازدهی بهتری به دست آورد. کسیدی نوشت: جای تعجب نیست که بانک‌های بزرگ‌تر و پول‌مرکز سطح سود خالص کمتری نسبت به میانگین دارایی‌های خود نسبت به همتایان منطقه‌ای خود دارند، زیرا آنها باید اوراق بهادار با بازده پایین‌تر و نقدشوندگی بیشتری را در ترازنامه خود نگه دارند. بانک‌هایی که درآمد بیشتری از وام‌دهی به‌دست می‌آورند، افزایش بیشتری از دریافت هزینه بیشتر دریافت می‌کنند برای وام ها با افزایش نرخ ها.
از میان گروهی متشکل از 20 بانک، کسیدی 11 بانک را شناسایی کرد که به ویژه برای محیط فعلی موقعیت خوبی داشتند. بانک آمریکا،
سیتی گروپ
(C)، پنجمین سوم (FITB)، هانتینگتون (HBAN)،
KeyCorp
(KEY) و Regions Financial (RF) در صدر فهرست قرار گرفتند. به گفته Cassidy، این وام دهندگان خطرات کمتری در ترازنامه خود دارند و از شوک اولیه به بازارها در طول همه گیری عبور کردند.
Cassidy در ایمیلی به این بانک توضیح داد که این بانک‌ها فضای بیشتری برای بهبود ارزش گذاری خود دارند است بارون. در حالی که
جی پی مورگان چیس
او گفت که (JPM) پیشرو در سودآوری است، موفقیت آن احتمالاً قبلاً در ارزش گذاری آن منعکس شده است.
علاوه بر وام‌دهندگانی که صرفاً از نرخ‌های بهره بالاتر سود می‌برند، کسیدی نیز به داشتن آن توصیه می‌کند
بانک M&T
(
MTB
),
اعتماد شمالی
(NTRS) ،
خدمات مالی PNC
(PNC) ،
مالی واقعی
(TFC)، و
بانكورپ آمریكا
(یو اس بی). او گفت که همه این بانک ها "کیفیت بالایی دارند".
سهام بانکی سال پرنوسانی داشته است. این
بانک SPDR S&P
ETF (KBE) در ژوئن بیش از 20 درصد در پاسخ به نگرانی از سقوط ایالات متحده به رکود سقوط کرد. اکنون در سال جاری تاکنون تقریباً 8 درصد کاهش یافته است که بهتر از سال گذشته است
S&P 500
,
که نزدیک به 12 درصد کاهش یافته است.
برای کارلتون انگلیسی بنویسید در [ایمیل محافظت شده]