کنترل نرخ بهره وام گیرندگان را به سمت بازارهای سیاه سوق می دهد - سودجویان سعی می کردند آنها را از بازار خارج کنند.

آن را بیانیه ای از بدیهیات بنامید، اما قیمت ها اقتصاد بازار را سازماندهی می کنند. همانطور که آنها بالا و پایین می روند، حرکات به عنوان اطلاعاتی برای تولیدکنندگان و ارائه دهندگان آنچه ما بیشتر و کمتر می خواهیم وجود دارد. اما اگر قیمت ها فاسد یا مخدوش شوند چه؟

تحریف اخیر خود را در سال 2021 نشان داد، زمانی که قانونگذاران ایلینوی قانون پیشگیری از وام غارتگرانه را تصویب کردند. به بیان ساده، این قانون برای تمام وام‌هایی که مؤسسات مالی غیربانکی و اتحادیه‌های اعتباری به وام‌گیرندگان اختصاص می‌دهند، سقف نرخ بهره 36 درصدی را اعمال کرد. این قانون که ظاهراً برای محافظت از افراد نیازمند در برابر نرخ های بهره بیش از حد و شرایط سخت بازپرداخت تصویب شد، حداقل از نظر تئوری این حقیقت اساسی را نادیده گرفت که سقف های مصنوعی قیمت ها منجر به کمبود می شود. اسمش را اقتصاد پایه بگذارید.

اقتصاددانان جی. براندون بولن (کالج می سی سی پی)، گرگوری الیهاوزن (هیئت مدیره، فدرال رزرو)، و توماس میلر (ایالت می سی سی پی) با اشتیاق برای آزمایش آنچه که به عنوان پایه خوانده می شود، تصمیم گرفتند درباره تأثیر قانون پیشگیری از وام غارتگرانه تحقیق کنند. یافته‌های آن‌ها این نظریه را تأیید می‌کند که «یک سقف نرخ بهره الزام‌آور باعث کاهش اعتبار برای وام‌گیرندگان پرخطر می‌شود».

پس از این قانون، وام به وام گیرندگان با اعتبار 30 درصد کاهش یافت. به ویژه وام گیرندگان اقلیت به شدت آسیب دیدند، به طوری که «بیش از 60 درصد وام گیرندگان سیاه پوست و بیش از 70 درصد وام گیرندگان اسپانیایی تبار» دریافتند که پس از اعمال سقف نرخ، «نمی توانند در صورت نیاز پول قرض کنند».

کاهش دسترسی به سرمایه برای کسانی که از بازارهای اعتباری خارج شده بودند فلج کننده بود. بولن و همکاران در مطالعه خود گزارش دادند که افرادی با درآمد کمتر از 50,000 دلار در سال بیشتر احتمال دارد که به این موضوع پاسخ دهند که رفاه مالی کلی آنها پس از تصویب این قانون کاهش یافته است. منبع این کاهش شامل تأخیر در پرداخت قبوض، بازدید از وصول بدهی ها، «به گرو گذاشتن [اموال] شخصی، قرض گرفتن پول از منابع نامعتبر، نادیده گرفتن قرار ملاقات ها یا هزینه های فوری، از دست دادن خدمات آب و برق و تحت تأثیر قرار گرفتن کودکان بود». شفقت برای کسانی که شفقت به آنها معطوف است می تواند بسیار گران باشد. و این فقط تاثیر کوتاه مدت کنترل قیمت است.

پیامدهای درازمدت سقف های نرخ بهره برای حمایت از فقیرترین افراد، کمتر مورد بحث قرار گرفته، اما مشکل ساز نیست. به عبارت دیگر، توجه به پیامدهای مرحله دوم و سوم قانون گذاری که قیمتی مصنوعی برای یک کالای بازار می گذارد همیشه مفید است.

در حالی که ما از چالش های کوتاه مدتی که خود را برای وام گیرندگان گران قیمت نشان می دهد می دانیم، شاید آینده کمتر مورد بحث قرار گیرد. شکست در دستیابی به اعتبار اساساً خود را بنا می کند. با نگاهی دیگر، وام گرفتن بدون سابقه وام دشوار است. به همین دلیل است که دسترسی به وام در روزهای اولیه بسیار مهم است. اکنون یک قدم در درب، زمینه را برای دسترسی بیشتر به اعتبار فراهم می کند.

به نظر می رسید که بولن، الیهاوزن و میلر این را تایید می کردند. از مطالعه آنها، آنها دریافتند که در حالی که وام به وام گیرندگان با ارزش پایین توسط وام دهندگان دلاری کوچک 30 درصد کاهش یافته است، متوسط ​​اندازه وام آنها 37 درصد افزایش یافته است. افزایش میانگین اندازه وام نشان می‌دهد که پول بیشتری به کسانی که سابقه اعتباری نسبتاً تثبیت شده دارند وام داده می‌شود، زیرا کسانی که فاقد سابقه وام هستند، به طور کلی بدون اعتبار بالای زمینی می‌روند. بایستید و به این فکر کنید که این به چه معناست.

سقف نرخ تنها منجر به کاهش ارزش برای ریسک پذیرترین وام گیرندگان در اینجا و اکنون نمی شود. مسلماً برای آنها فلج کننده تر است زیرا کنترل قیمت آنها را به "قرض گرفتن پول از منابع نامعتبر" کاهش می دهد، ناتوانی در ایجاد یک سابقه اعتباری به طور کلی است. تصور کنید که "منابع نامطلوب" به معنای ایجاد اعتبار در خارج از بازار بالای زمین است. برای کسانی که به آن نیاز دارند، سقف نرخ‌ها بیش از آن‌که به وضعیت مالی وام گیرندگانی که قرار بود به آن‌ها کمک کنند، آسیب می‌رساند، زیرا کنترل‌های قیمت صرفاً وام‌گیری را به بازار سیاه بازگرداندند.

این چیزی برای فکر کردن است. قرض گرفتن باعث استقراض می شود. وقتی می‌توانیم وام بگیریم، می‌توانیم یک سابقه اعتباری ایجاد کنیم که اعتبار ما را در آینده افزایش دهد. با این تفاوت که وام گیرندگان باید بتوانند گام اولیه را از نردبان وام دهی بالا ببرند. انجام این کار با کنترل های قیمتی که گام اول را محدود می کند دشوار است.