با افزایش شرط‌بندی‌های کاهش سود، قیمت سهام اینتل الگوی نادری را شکل می‌دهد

اینتل (نزدک: INTC) قیمت سهام در چند ماه گذشته در شرایط سختی قرار داشته است زیرا شرکت با چالش های متعددی در تجارت خود مواجه است. این سهام بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داده اند و با قیمت 26 دلار معامله می شوند. این یکی از سهام های نیمه هادی با بدترین عملکرد در صنعت بوده است.

چگونه اینتل درخشش خود را از دست داد

اینتل که بزرگترین شرکت نیمه هادی در جهان بود، از بحرانی به بحران دیگر منتقل شده است. قضاوت بد باعث شد تا این شرکت از رونق صنعت گوشی های هوشمند که اکنون تحت سلطه کوالکام است، غافل بماند.

در عین حال، فرآیندهای داخلی شرکت کمکی به آن نکرده است، زیرا شرکت‌های کوچک‌تری مانند AMD در فضای 7 نانومتری از آن عبور کرده‌اند. این اتفاق حتی با ادامه افزایش هزینه های تحقیق و توسعه اینتل رخ داد. از سال 2013، این شرکت بیش از 147 میلیارد دلار در هزینه های تحقیق و توسعه هزینه کرده است. در مقابل، AMD کمتر از 20 میلیارد دلار برای تحقیق و توسعه هزینه کرده و به موفقیت های چشمگیری دست یافته است. 

اینتل به از دست دادن خود ادامه داده است سهم بازار در تمام بخش ها، از جمله رایانه های شخصی و مراکز داده. در نتیجه، جریان نقدی آزاد شرکت (FCF) حتی با رشد کل بازار آدرس پذیر، به کاهش ادامه داد. 

جریان نقدی رایگان اهرمی اینتل در سال 7 به بیش از 2013 میلیارد دلار و در سال 4.26 به 2022 میلیارد دلار رسید. این روند می تواند با ادامه افزایش هزینه های شرکت ادامه یابد. به عنوان مثال، یکی از شرکت های نیمه هادی است که در ایالات متحده کارخانه تولید می کند. در نتیجه، شانس واقعی وجود دارد که اینتل پس از 8 سال متوالی رشد، سود سهام خود را به زودی کاهش دهد.

به یک دلیل ارزان است

همه موافق هستند که اینتل یکی از ارزان ترین سهام نیمه هادی در صنعت است. این شرکت دارای نسبت قیمت به درآمد 14.23 و مضرب آتی 10 است. این نسبت به طور قابل توجهی کمتر از مضرب های گسترده S&P در حدود 20 است. همچنین، سهام تراشه هایی مانند AMD و نیمه هادی تایوان دارای مضربی PE بالاتر هستند.

برای شرکتی مانند اینتل، من معتقدم که جریان نقدی بدون قیمت، چند برابر بهتر است. دارای مضرب 7 P/FCF انتهایی است، به این معنی که سرمایه گذاران هیچ رشدی در ماه های آینده نمی بینند. 

اینتل به دلایلی ارزان است. برای یک، همانطور که در بالا اشاره کردم، شرکت در معرض خطر ناامید کردن سرمایه گذاران با کاهش سود است. راهنمایی درآمد آن عمیقا در قرمز باقی می ماند در حالی که رقابت قوی باقی می ماند. و فروش کامپیوتر بهبودی بیش از حد انتظار طول می کشد.

تحلیل تکنیکال قیمت سهام اینتل

نمودار INTC توسط TradingView

تجزیه و تحلیل تکنیکال بهترین راه برای شناسایی نکات کلیدی برای مشاهده در سهام است. در نمودار هفتگی می بینیم که چند ماه پیش سهم ها به زیر خط گردن الگوی دو رویه حرکت کردند. این حرکت نشان داد که خرس ها کنترل را در دست دارند.

اکنون، سهام یک الگوی نزولی تشکیل داده است که به رنگ مشکی نشان داده شده است. در بیشتر موارد، این الگو معمولاً یک علامت نزولی است. بنابراین، این احتمال وجود دارد که سهام به زودی به زیر سطح حمایت 20 دلار سقوط کند. 20 دلار سطح مهمی است زیرا پایین ترین نوسان در آگوست 2015 بود. حدود 21 درصد کمتر از سطح فعلی است. قیمت نیز مطابق با چیزی است که چند ماه پیش در این مورد هشدار داده بودم گزارش.