یک سال پس از بازگشت پت گلسینگر، اینتل هنوز چیزهای زیادی برای اثبات به وال استریت دارد

خوانده شده: ممکن است تراشه‌ها برای سال 2022 به دلیل کمبود فروخته شوند، اما سرمایه‌گذاران نگران پایان جشن هستند.

استیسی راسگون، تحلیلگر Bernstein، که رتبه بندی ضعیفی در اینتل و قیمت هدف 40 دلاری دارد، گفت که پیش نمایش سال قبل خود با عنوان "فکر نکنید که نمی تواند بدتر شود"، "موضوعی است که ظاهراً در حین صحبت کردن در حال اجرا است. "

راسگون بدون هیچ ضربه‌ای گفت که او نسبت به اینتل منفی است، «آن‌ها مدل خود را منفجر می‌کنند تا کفاره گناه 10 ساله خود را با کاهش حاشیه‌ها، افزایش سرمایه و جریان نقدی رایگان حتی با وجود ترسیم یک نقشه راه تهاجمی پر از وجود نداشته باشند. با ریسک، با اهداف رشد عجیب و غریب در دراز مدت و ریسک PC در کوتاه مدت."

پس از اینکه گلسینگر در سه ماهه گذشته به تحلیلگران گفت که حاشیه های تحت فشار "به راحتی بالای 50٪" باقی خواهد ماند، زیرا این شرکت ظرفیت خود را برای تولید ویفرهای سیلیکونی افزایش می دهد، انتظار می رود که حاشیه سود کاهش یافته در روز چهارشنبه جلو و محور باشد. بدون احتساب کسب و کار حافظه واگذار شده اینتل، این شرکت حاشیه سود ناخالص 57.8 درصدی را برای سه ماهه سوم و پیش بینی 53.5 درصدی را برای سه ماهه چهارم گزارش کرد. در مقایسه، اینتل حاشیه های 59.4 درصدی را در سه ماهه دوم و 58.4 درصد را در سه ماهه اول 2021 و سه ماهه چهارم 2020 گزارش کرده است.

با توجه به عجله سازندگان ویفر سیلیکونی برای ایجاد ظرفیت تولید خود برای رفع کمبود تراشه جهانی ناشی از کووید، اینتل در اکتبر اعلام کرد که انتظار دارد در سال 25 بین 28 تا 2022 میلیارد دلار برای افزایش ظرفیت خود هزینه کند که این رقم در سال 20 2021 میلیارد دلار بود. اینتل همچنین اخیراً اعلام کرده است که قصد دارد بیش از 20 میلیارد دلار در اوهایو هزینه کند تا شروع به ساخت سایتی کند که ادعا می کند "یکی از بزرگترین سایت های تولید نیمه هادی در جهان" با سرمایه گذاری 100 میلیارد دلاری در دهه آینده خواهد بود.

همچنین ببینید: اینتل برنامه ای برای صرف بیش از 20 میلیارد دلار برای ساخت مگا سایت تراشه در اوهایو تایید کرد.

نتایج سه ماهه اینتل نیز تنها چند هفته پس از آنکه سازنده تراشه اعلام کرد که شرکت Micron Technology Inc.
MU ،
-3.69٪
مدیر مالی دیوید زیننر، و میشل هولت هاوس را به عنوان رئیس بزرگترین واحد تجاری آن، محاسبات مشتری، که بیشتر به عنوان تجارت رایانه شخصی شناخته می شود، انتخاب کرد.

دنبال چه چیزی میگردی

درآمد: از 37 تحلیلگر مورد نظر FactSet، انتظار می‌رود اینتل به‌طور میانگین 90 سنت برای هر سهم سود تعدیل‌شده داشته باشد که کمتر از 1.52 دلار به ازای هر سهمی است که شرکت در سال گذشته گزارش کرده بود. اینتل 90 سنت برای هر سهم پیش بینی کرد. Estimize، یک پلتفرم نرم افزاری که از جمع سپاری مدیران صندوق های تامینی، کارگزاری ها، تحلیلگران سمت خرید و دیگران استفاده می کند، خواستار درآمد تعدیل شده 1.05 دلار برای هر سهم است.

درآمد: به گفته 18.33 تحلیلگر نظرسنجی توسط FactSet ، وال استریت انتظار دارد 30 میلیارد دلار از اینتل درآمد داشته باشد. این میزان از 19.98 میلیارد دلار گزارش شده در سه ماهه قبل کاهش می یابد. اینتل درآمد 18.3 میلیارد دلار را پیش بینی کرد. برآورد کنید درآمد 18.45 میلیارد دلار پیش بینی می شود.

تحلیلگرانی که توسط FactSet مورد بررسی قرار گرفتند انتظار دارند درآمد حاصل از محاسبات مشتری به 9.58 میلیارد دلار برسد. درآمد مرکز داده 6.73 میلیارد دلار؛ درآمد راه حل های حافظه غیر فرار 1.06 میلیارد دلار؛ «اینترنت اشیا» یا IoT، درآمد 1.04 میلیارد دلاری؛ و Mobileye درآمد 355.1 میلیون دلاری.

حرکت سهام: اگر اینتل از انتظارات پیشی گرفت، انتظار جهش خودکار را نداشته باشید – سهام اینتل پس از شش گزارش سود سه ماهه گذشته شرکت که در آن سود بالاتر از برآوردهای وال استریت بود، کاهش یافته است. پس از آخرین گزارش درآمد شرکت، پس از اینکه درآمد برای اولین بار در 12 فصل گذشته انتظارات را از دست داد، سهام نزدیک به 10 درصد کاهش یافت، اما به احتمال زیاد به دلیل نگرانی در مورد اینکه چگونه برنامه مخارج سرمایه تهاجمی اینتل به حاشیه سود آسیب می رساند. سهام هنوز بیش از 6 درصد کمتر از قیمت بسته شدن سهام قبل از آن سقوط است.

سهام اینتل در سه ماهه پایانی دسامبر 3.3 درصد کاهش یافت. در همان دوره، میانگین صنعتی داوجونز 
DJIA ،
-1.30٪
 - که اینتل را به عنوان یک جز component به حساب می آورد - شاخص S&P 7.4 500٪ افزایش یافت 
SPX
-1.89٪
شاخص کامپوزیت Nasdaq سنگین 10.7٪ پیشرفت کرد 
COMP ،
-2.72٪
 8.3 gained و شاخص نیمه هادی PHLX به دست آورد 
SOX ،
-1.72٪
 21 درصد افزایش یافت.

آنچه تحلیلگران می گویند

کریستوفر دانلی، تحلیلگر سیتی ریسرچ، که دارای رتبه خنثی و هدف قیمتی 58 دلار است، گفت که انتظار دارد سهام در کوتاه مدت منتهی به نشست سرمایه گذاران اینتل در 17 فوریه صعودی باشد. دانلی انتظار دارد که اینتل با "تقاضای رایانه های شخصی خوب عمل کند بالاتر از حد انتظار به دلیل تجدید تجدید حیات سازمانی، و اینکه «با توجه به افزایش اخیر در سفارشات نوت بوک، انتظار داریم در اینتل نیز صعودی باشد.»

با این حال، دانلی اذعان می‌کند که اینتل «هنوز چوب زیادی برای خرد کردن دارد»، به‌ویژه زمانی که تقاضای رایانه‌های شخصی عادی شود، و «هنوز تلاش و تمرکز قابل‌توجهی برای اینتل، به ویژه در تولید، برای رسیدن به رقبای خود مورد نیاز است».

CES 2022: اینتل بر روی رانندگی خودکار، بازی و تراشه های لپ تاپ تمرکز می کند

این رقبا عبارتند از رقیب کوچکتر Advanced Micro Devices Inc.
AMD، AMD
-2.53٪,
که قرار است درآمد خود را در 1 فوریه گزارش دهد و Nvidia Corp.
NVDA ،
-3.21٪,
تخمین زده می شود که درآمد را در 17 فوریه گزارش کند، که همچنین ارائه روز تحلیلگر اینتل است.

متیو رمزی، تحلیلگر Cowen، که دارای رتبه برتر و هدف قیمت 60 دلار است، در یادداشتی گفت که "اینتل همچنان بحث برانگیز است."

شک و تردید درازمدت وجود دارد و ضرر سهام تا زمانی که محصولات در گره Intel 4 (7 نانومتری قدیمی) افزایش یابند ادامه خواهد داشت، اما با مدیر مالی جدید، بهبود چشم‌انداز بازار رایانه‌های شخصی و سرورها، جریان‌های نقدی ورودی از دولت ایالات متحده، Mobileye در افق، و یک روز تحلیلگر در فوریه که اکنون مجدداً تأیید شده است، ما با احتیاط خوشبین هستیم که می تواند ادامه یابد
رمزی گفت که به تدریج بهبود یابد. "هنوز چیزهای زیادی برای اثبات وجود دارد."

نظر: Mobileye IPO به جمع آوری پول نقد مورد نیاز اینتل کمک خواهد کرد - اما آیا این کافی خواهد بود؟

کریستوفر رولند، تحلیلگر مالی Susquehanna، که دارای رتبه خنثی و قیمت هدف 55 دلاری است، گفت که در حالی که برنامه عرضه تراشه رایانه شخصی اینتل در مسیر درست به نظر می رسد، انتظار می رود کد تراشه سرور جدید آن به نام "Sapphire Rapids" و واحد پردازش گرافیکی جدید به تاخیر بیفتد.

رولند گفت: «منابع متعدد، از جمله SemiAccurate، اکنون انتظار تاخیر برای SR بیش از 1 Q22، با pushoutها از یک تا چهار چهارم را دارند. Arc اینتل می تواند رقابت GPU را داغ کند.

Rolland به تراشه گرافیکی ردیابی پرتوهای Arc "Alchemist" اینتل اشاره داشت که در اوایل ماه جاری در CES معرفی شد. اینتل اعلام کرد که پردازنده گرافیکی را در این سه ماهه به تولیدکنندگان تجهیزات اصلی ارسال می کند تا در بیش از 50 محصول موبایل و دسکتاپ استفاده شود.

رولند گفت: «سری DG2 آینده اینتل جایگزین دیگری را به بازار پردازنده گرافیکی اضافه خواهد کرد. در حالی که اینتل رسماً تاریخ عرضه را 1 Q22 هدف قرار داده بود، برخی شایعات حاکی از تاخیر در 2Q است.

همچنین ببینید: تحلیلگر می گوید اینتل "شروع به اجرای یک استراتژی منسجم کرده است"

ویوک آریا، تحلیلگر A. Securities، که دارای رتبه بندی ضعیف و هدف قیمتی 55 دلاری است، گفت که این شرکت "می تواند نیروی پایدارتری باقی بماند" و به از دست دادن به ظاهر بی پایان اینتل از سهم بازار به AMD اشاره کرد.

آریا گفت: «AMD همچنان یک رقیب سرسخت در هر دو رایانه/سرورها باقی می‌ماند، و ما منتظر اجرای استراتژی‌های ریخته‌گری/IDM هستیم که نیاز به سرمایه‌گذاری قابل توجهی دارد.»

آریا خاطرنشان کرد: «ما همچنان بر این باوریم که با توجه به پیشنهادات بسیار رقابتی AMD، سهم سرور INTC بالای 90 درصد، ناپایدار است و تخمین می‌زنیم که AMD می‌تواند سالانه 300-400bp سهم در 3 سال آینده به دست آورد.»

آریا اضافه کرد که AMD به طور پیوسته در بازار رایانه های شخصی نیز نسبت به اینتل سهم به دست آورده است و انتظار دارد که سهم بازار AMD از ارزش و واحدها در سال 2021 از 16 و 20 درصد به ترتیب به 17 و 23 درصد تا سال 2023 افزایش یابد.

طبق داده‌های FactSet، از 40 تحلیل‌گر که اینتل را پوشش می‌دهند، 10 نفر دارای رتبه خرید سهام، 21 نفر دارای رتبه توقف، و 54.87 تحلیل‌گر دارای رتبه فروش هستند، به همراه میانگین قیمت هدف XNUMX دلار.