سهام اینتل روز سه شنبه با 2.2 درصد کاهش به 37.78 دلار بسته شد. امسال 27 درصد کاهش داشته است.
چطور شد ما به این نقطه رسیدیم؟ همین چند ماه پیش، به نظر می‌رسید که استراتژی چرخش گلسینگر برای تکرار سریع‌تر محصول و گسترش کسب‌وکار ریخته‌گری در مسیر درست قرار دارد.
در ژانویه، هیئت مدیره این شرکت سود نقدی خود را 5 درصد افزایش داد و به 1.46 دلار به ازای هر سهم در سال یا در مجموع حدود 6 میلیارد دلار رسید. علیرغم فشارهای تورمی، مدیریت مجددا تأیید شد راهنمای کل سال در آوریل و پیش‌بینی افزایش فروش رایانه‌های شخصی در نیمه آخر سال. پیش‌بینی‌های سال 2022 در آن زمان شامل 76 میلیارد دلار درآمد، هزینه سرمایه 27 میلیارد دلار - بیش از 40 درصد در مقایسه با سال گذشته - و تقریباً 1.5 میلیارد دلار جریان نقد آزاد منفی بود.
اکنون راهنمایی غیرقابل دسترس به نظر می رسد. در اوایل این ماه در یک کنفرانس سرمایه‌گذاران، مدیر مالی اینتل، دیوید زین‌نر، گفت که محیط کلان و مسائل تامین قطعات بسیار بدتر از آن چیزی است که برای سه‌ماهه جاری پیش‌بینی کرده بودند. تفسیر او همراه با افزایش تخفیف فعالیت در خرده فروشان، این احتمال را ایجاد می کند که شرکت مجبور شود پیش بینی های خود را اصلاح کند.
اینتل از اظهار نظر در مورد خطرات پیرامون چشم انداز مالی تمام سال خود خودداری کرد. این شرکت در بیانیه ای ایمیلی گفت که "به سود سهام سالم و رو به رشد متعهد است."
ثبت نام خبرنامه
فناوری بارون
یک راهنمای هفتگی برای بهترین داستان های ما در مورد فن آوری ، اختلال ، و افراد و سهام در وسط همه.
یک چیز حتی نگران‌کننده‌تر از محیط کسب‌وکار: اجرای محصول اصلی اینتل همچنان در حال تزلزل است. سال‌هاست که این شرکت در حال از دست دادن سهم خود در بازار پر سود سرورهای مرکز داده است. واحد مرکز داده آن برای سال 26 حدود 2021 میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد - تقریباً یکسان در سال - در حالی که
AMD
"
(
AMD
) به لطف تراشه های عملکرد بهتر، درآمد مرکز داده بیش از دو برابر شد.
جو مور، تحلیلگر مورگان استنلی هفته گذشته در یادداشتی نوشت: «ما دیده‌ایم که AMD به عنوان یک رهبر بازار در بخش‌های حساس به عملکرد بازار پردازنده‌های سرور، از اینتل پیشی گرفته است.
آخرین تحولات حاکی از آن است که AMD می‌تواند به تصاحب سهم بازار ادامه دهد. چند هفته پیش، ساندرا ریورا، مدیر اجرایی اینتل، فاش کرد که نسل بعدی پردازنده سرور Sapphire Rapids این شرکت افزایش خواهد یافت. دیرتر از برنامه ریزی شده و اعتراف کرد که ممکن است از تراشه سرور بعدی AMD به نام Genoa بهتر عمل نکند.
روز دوشنبه، لیزا سو، مدیرعامل AMD تایید شده به است بارون در یک مصاحبه تلفنی که جنوا در مسیر راه اندازی آن در اواخر امسال است و نسبت به موقعیت خود در بازار در برابر سافایر راپیدز ابراز خوش بینی کرد. او گفت: "مرکز داده بزرگترین شرط برای AMD است." ما فکر می کنیم جنوا از نظر عملکرد، عملکرد به ازای هر وات و هزینه کل مالکیت، رهبری است. این چیزی است که ما از مشتریان خود نیز می شنویم.»
اینتل در دسته بندی های دیگر محصولات نیز دچار مشکل شده است. خط تولید تراشه های گرافیکی جدید این شرکت با تاخیر مواجه شده است و رقابتی به نظر نمی رسد. Techspot، یک وب سایت فناوری که به طور گسترده خوانده شده است، گفت که اینتل ارائه گرافیک با اشاره به عملکرد ضعیف آن، ممکن است "غمگین ترین نسخه سخت افزاری امسال" باشد.
اگر مشکلات اقتصادی و محصول اینتل را جمع آوری کنید، این شرکت به زودی مجبور به انتخاب های دشوار خواهد شد.
در طول روز سرمایه‌گذار فوریه شرکت، زین‌نر گفت اینتل قصد دارد با فرض رشد درآمد متوسط به بالای تک رقمی برای سال 2023 و 2024، جریان نقدی بدون سر به سر تولید کند. پنجشنبه گذشته، در است بارون سرمایه گذاری در کنفرانس فناوریوی گفت که برنامه های هزینه سرمایه این شرکت در پنج سال آینده بالای 100 میلیارد دلار است. اما اگر درآمد کمتر شود - که با مشکلات اخیر اینتل اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد - این پیش‌بینی‌های نقدی از حد مجاز خارج می‌شوند مگر اینکه در جای دیگری کاهش بودجه وجود داشته باشد. چیزی باید بدهد.
پس از آن logjam در کنگره وجود دارد. هفته گذشته، اینتل به طور واضح به مقامات دولتی سرعت سرمایه گذاری خود برای چند میلیارد دلاری جدید خود را اعلام کرد مکان تولید اگر قانون چیپس (قانونی که شامل 52 میلیارد دلار مشوق برای تولید و تحقیقات داخلی نیمه هادی ها می شود) ممکن است در اوهایو لغو شود.
اما قبل از این که اینتل برنامه های خود را تغییر دهد، اولین چیزی که در بلوک قطع می شود باید سود سهام آن باشد. به عبارت ساده تر، ۶ میلیارد دلاری که اینتل در سال برای پرداخت به سهامداران در نظر گرفته است، بهتر است برای تحقیق و توسعه و رشد یا حفظ سرمایه گذاری های سرمایه ای خود استفاده شود.
اعداد قابل توجه خواهد بود. با کاهش سود سهام برای چهار سال آینده، اینتل نزدیک به 24 میلیارد دلار سرمایه اضافی برای سرمایه گذاری در نوآوری خواهد داشت. در مقایسه با،
کارت گرافیک Nvidia
(NVDA) در سال گذشته 5.3 میلیارد دلار برای تحقیق و توسعه هزینه کرد.
البته، برخی از سرمایه گذاران درآمد گرا وجود خواهند داشت که اگر سهام اینتل دیگر سود سهام پرداخت نکند، ممکن است سهام خود را بفروشند. اما با درآمد 11 برابری، وال استریت حق بیمه زیادی برای سیاست بازگشت سهامداران خود به اینتل نمی دهد. و سازنده تراشه همیشه می تواند سود سهام را پس از بازگشت به سوددهی بهتر، مجدداً راه اندازی کند.
در حال حاضر، اینتل باید واقعیت مخاطره آمیز خود را بپذیرد و به جای کاهش هزینه ها، از هر منبع مالی که در اختیار دارد استفاده کند. این بدان معناست که سود سهام اینتل باید به پایان برسد. این حرکت محتاطانه و درست است.
به ته کیم بنویسید [ایمیل محافظت شده]