این روزها برای صنعت تراشه دردسرساز است. تقاضا برای محصولات فناوری متمرکز بر مصرف کننده کاهش یافته است، با کاهش فروش برای رایانه های شخصی و لوازم جانبی، گوشی های هوشمند اندروید و بازی های ویدیویی. و اکنون نشانه‌هایی وجود دارد که نشان می‌دهد کندی در حال گسترش به مکان‌های دیگر، از جمله بازارهای خودرو، صنعتی و مراکز داده است، جایی که قرار بود تقاضا دوام بیشتری داشته باشد.
در هفته گذشته، دو شرکت کلیدی تراشه به‌روزرسانی‌های بدی را ارائه کردند. روز دوشنبه، شرکت تراشه های گرافیکی
انویدیا در حال حاضر انتظار دارد درآمد سه ماهه جولای به 6.7 میلیارد دلار برسد که تنها 3 درصد بیشتر از دوره سال قبل است. دستورالعمل قبلی 8.1 میلیارد دلار درآمد را خواستار شده بود. انویدیا اعلام کرد که درآمد بازی‌ها نسبت به سال گذشته 33 درصد کاهش خواهد یافت. درآمد مرکز داده آن نیز ضعیف تر از حد انتظار است.
یک روز بعد، غول تراشه حافظه
فناوری میکرون
(MU) رهنمودهایی را که تنها شش هفته قبل ارائه کرده بود کاهش داد. در گزارش نتایج سه ماهه خود منتهی به 31 می، Micron قبلاً چشم اندازی را ارائه داده بود که کمتر از برآوردهای وال استریت بود و به فروش نرم رایانه های شخصی و گوشی های هوشمند اشاره کرد.
در کنفرانس سرمایه‌گذاران در هفته گذشته، مارک مورفی، مدیر مالی میکرون، گفت که ضعف بدتر شده است و فروش کندتر به مشتریان خودرو و صنعتی سرایت کرده است. مورفی این موضوع را به‌جای کاهش تقاضای نهایی به‌عنوان «تعدیل موجودی» توصیف کرد، اما این موضوع راحتی سرد بود.
در پاسخ، Micron هزینه‌های مربوط به تجهیزات ساخت تراشه را کاهش می‌دهد، به طوری که انتظار می‌رود هزینه‌های مالی سال 2023 از سال 2022 به میزان قابل توجهی کاهش یابد. با توجه به آن اخبار، سهام تراشه‌ها و تجهیزات هم سقوط کردند.
اما همه چیز از دست نرفته است و سرمایه‌گذاران هنوز هم می‌توانند فرصت‌هایی را در بخش تراشه‌ها پیدا کنند، که به‌طور قابل توجهی ارزان‌تر از شش ماه پیش است.
از قضا، هشدار Micron در همان روزی صادر شد که جو بایدن، رئیس جمهور جو بایدن، قانون چیپس و علم را امضا کرد، اقدامی که هدف آن بهبود موقعیت رقابتی ایالات متحده در تولید تراشه است. از جمله موارد دیگر، قانون چیپس 52.7 میلیارد دلار برای کمک به تامین مالی کارخانه های جدید تراشه فراهم می کند.
پل ویک، مدیر نمونه کارها
صندوق فناوری و اطلاعات کلمبیا سلیگمن
(SLMCX)، مدتهاست که به فرصت در سهام تراشه معتقد است. ویک می‌گوید: «در چند سال گذشته، صنعت تراشه‌ها چیزهای زیادی در یک جهت داشتند، از جمله تقاضای زیاد برای سخت‌افزار مرکز داده، بازار قوی رایانه‌های شخصی، افزایش استفاده از تراشه‌ها در خودروها، ظهور بی‌سیم 5G، و عوامل مختلف دیگر
با این وجود، ویک می‌گوید که در اواخر سال 2021 و اوایل سال جاری، پس از یک دوره طولانی در میان شرایط تقریباً عالی برای تقاضای بازار نهایی، بسیاری از موقعیت‌های تراشه‌ها را کاهش داد. و هنوز چیزهایی وجود دارد که او از آنها اجتناب می کند. او صاحب Nvidia یا
پیشرفته دستگاه میکرو
(AMD) که هر دو را خیلی گران می داند و می گوید
اینتل
سرمایه‌گذاران (INTC) باید بسیار صبور باشند، چرا که هنوز چند سال دیگر به سود حاصل از فشار آن به تولید قراردادی باقی مانده است.
اما ویک گزینه‌های زیادی برای شکار معامله می‌بیند. او همچنان خوش بین است
Rambus
(RMBS)، جایی که او می گوید کسب و کار حق امتیاز تراشه حافظه این شرکت "قابل پیش بینی و سالم" است. فیتیله هم دوست دارد
Qorvo
(QRVO)، تولید کننده تراشه های رادیویی تلفن همراه که اخیراً به دلیل ضعف در گوشی های هوشمند اندرویدی چشم انداز خود را کاهش داده است. او می‌گوید که این سهام ارزان به نظر می‌رسد و با 12 برابر درآمد «پایین» برای سال مالی مارس 2023 معامله می‌شود.
ویک نیز صعودی است
میکروچیپ
(MCHP)، که قطعات را برای مشتریان خودرو و صنعتی تولید می کند، اخیراً از دست رفته سه ماهه نداشته است، و مانند Qorvo، با سود متوسط 12 برابری معامله می کند. او نیز مشتاق است
نیمه هادی NXP
(NXPI)، یک تامین کننده تراشه های خودرو، که به همین ترتیب با 12 برابر درآمدهای آینده معامله می کند، نتایج قوی داشته است و با این وجود امسال بیش از 20 درصد کاهش یافته است. و او نسبت به هر دو خوش بین است
دستگاه های آنالوگ
(ADI) و
Broadcom
(AVGO)، جایی که او می‌گوید اصول "به نظر محکم می‌آیند."
ویک می گوید: «بسیاری از سهام احساس می کنند که از بین رفته اند. مردم بر روی یک رکود بالقوه در نیمه دوم و سال آینده تمرکز کرده اند که می تواند صنعت تراشه را ضربه بزند. اما آنها دو یا سه سال بعد، با احتمال زیادی که شرکت ها به خوبی کار خواهند کرد، فراتر از آن نگاه نمی کنند.
همکار Wick، Shekhar Pramanick، یک تحلیلگر در صندوق، فکر می کند که بازار نسبت به سهام نیمه تجهیزات بسیار نزولی است. Pramanick صعودی است
تحقیقات لام
(LRCX) ،
مواد کاربردی
(AMAT) و
KLA
(KLAC)، که به گفته او، همه آنها باید در سال آینده حتی با تقاضای کندتر رشد کنند، زیرا آنها عقب ماندگی خود را کاهش می دهند.
در حالی که جهان نگران خطرات ناشی از هرگونه تجاوز چینی به تایوان برای عرضه جهانی تراشه است، ویک استدلال می‌کند که تولید تراشه در چین و تایوان اگر دسترسی به تجهیزات، قطعات یدکی و خدمات را از دست بدهند فلج خواهد شد. ارائه دهندگان تجهیزات آمریکایی
ویک می گوید: «چین چیزی نخواهد داشت. "Lam، Applied و KLA از استراتژیک ترین شرکت های جهان هستند. چین برای توسعه ابزارهای لیتوگرافی خود پول خرج کرده است، اما تا رسیدن به آن فاصله زیادی دارد.
به نظر می رسد با ارزش ترین سلاح در زرادخانه قدرتمند ایالات متحده ممکن است هواپیماها، تانک ها و کشتی ها نباشند، بلکه سنگر ما در بازار ابزارهای تولید سرمایه نیمه هادی باشد.
نوشتن به اریک ج. ساویتز در [ایمیل محافظت شده]