با سرمایه گذاری در سهام مراقبت های بهداشتی، سلامت پورتفولیوی خود را بهبود بخشید

سرمایه‌گذاران تا کنون در سال 2022 طوفان بی‌ثباتی را پشت سر گذاشته‌اند. سال با افزایش سریع کووید ناشی از نوع Omicron آغاز شد، مشکلات زنجیره تامین همچنان اقتصاد جهانی را آزار می‌دهد که منجر به تورم بالا شد، روسیه به اوکراین حمله کرد و قیمت‌های مواد خام را افزایش داد. بیشتر و در نهایت، فدرال رزرو ایالات متحده شروع به افزایش نرخ بهره صندوق های فدرال رزرو کرد. همه اینها منجر به کاهش دو رقمی NASDAQ شده است
NDAQ
NDAQ
شاخص‌های سهام مرکب و راسل 2000 و زیان‌های تک رقمی میانی برای داوجونز صنعتی و اس اند پی 500. با توجه به عدم قطعیت با تورم، و جنگ اوکراین همراه با افزایش نرخ‌های بیشتر مورد انتظار فدرال رزرو، بازارهای سهام ایالات متحده احتمالاً نوسان خواهند داشت. در بهترین حالت، و در بدترین حالت ممکن است با کاهش قابل توجهی روبرو شود.

در این محیط، یافتن شرکت هایی که رشد درآمد و درآمد ثابتی داشته باشند بسیار مهم است. یکی از حوزه هایی که اونیل و شرکت به آن علاقه دارند، مراقبت های بهداشتی است. حتی در دوره های رکود، درآمدهای مراقبت های بهداشتی نسبت به درآمد کل بازار سهام پایدارتر است. علاوه بر این، شرکت‌های مراقبت‌های بهداشتی باید نسبت به بسیاری از شرکت‌هایی که تحت تأثیر افزایش قیمت مواد خام قرار گرفته‌اند، تحت تأثیر حاشیه سود کمتری قرار گیرند.

در حال حاضر، نسبت به بخش عمده ای از بازار ایالات متحده، به نظر می رسد سهام مراقبت های بهداشتی به این امر پاسخ می دهد. این را می توان در نمودار زیر مشاهده کرد، جایی که بخش مراقبت های بهداشتی توسط S&P Health Care Select Sector ETF، XLV نشان داده شده است. ETF الگوی قیمت و حجم مطلق قوی دارد و تلاش می‌کند بالاتر از اوج‌های قدیمی خود حرکت کند. قدرت نسبی این بخش در دو فصل گذشته بهبود یافته است. همچنین همانطور که در دیتاگراف نشان داده شده است، خط قدرت نسبی طی چند هفته گذشته به شدت افزایش یافته است، حتی با اینکه رالی کلی بازار دچار تزلزل شده است.

نمودار هفتگی SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV).

در زیر، نمودار چرخش بخش اختصاصی ویلیام اونیل و شرکت را نمایش می دهم. این گرافیک عملکرد بخش را به دو صورت نمایش می دهد. اول، بهترین بخش‌ها را نشان می‌دهد (ربع بالا و پایین سمت راست عملکرد بهتری در یک دوره زمانی 6 ماهه دارند؛ و بخش بالا چپ/راست عملکرد بهتری در کوتاه‌مدت دارند). دوم، بخش هایی را که بهترین موقعیت را برای به دست آوردن به صورت نسبی نشان می دهد (معمولاً نزدیک مرکز گرافیک و حرکت به سمت بالا و راست). مراقبت های بهداشتی در موقعیت خوبی قرار گرفته است، با این حال هنوز فضای زیادی را برای اجرا قبل از توسعه ارائه می دهد. یک مثال خوب از یک بخش توسعه یافته در حال حاضر انرژی است.

گرافیک چرخش بخش نسبی O'Neil

نمودار عملکرد نسبی - مراقبت بهداشتی در مقابل S&P 500

نسبت به S&P 500 کلی، مراقبت‌های بهداشتی همچنان بر اساس یک سال عقب‌نشینی می‌کند، اما از سطوح شدید عملکرد ضعیف (کاهش -20٪ یا بیشتر، تا ژانویه 2022) بازگشته است. نزدیک به همتراز خود بهبود یافته است و همچنان پتانسیل صعود بیشتری دارد. ما انتظار حرکتی حداقل بالاتر از سطح صفر یا خنثی را برای این بخش داریم.

نمودار عملکرد نسبی - مراقبت بهداشتی در مقابل S&P 500

نسبت به S&P 500 کلی، مراقبت‌های بهداشتی همچنان بر اساس یک سال عقب‌نشینی می‌کند، اما از سطوح شدید عملکرد ضعیف (کاهش -20٪ یا بیشتر، تا ژانویه 2022) بازگشته است. نزدیک به همتراز خود بهبود یافته است و همچنان پتانسیل صعود بیشتری دارد. ما انتظار حرکتی حداقل بالاتر از سطح صفر یا خنثی را برای این بخش داریم.

سهام مورد علاقه همه دارای سقف بزرگ و از گروه خدمات، داروها و محصولات هستند.

بهداشت متحد (UNH) - ارزش بازار 512 میلیارد دلار - بزرگترین ارائه دهنده بیمه درمانی در ایالات متحده، با 13٪ سهم بازار. در پایان سال 51 به 2021 میلیون مشتری خدمات ارائه کرد، از جمله از Medicare (45٪ از کل)، Medicaid 25٪، و کارفرما/فرد (30٪). فرصت بازار 85 میلیون نفر را در ایالات متحده می بیند همچنین مالک Optum (امکانات مراقبتی، داروخانه ها، خدمات داده و غیره) است. در ژانویه 2021، UNH Change Healthcare (تجزیه و تحلیل داده ها، تحقیق/مشاوره) را به قیمت 13 میلیارد دلار خریداری کرد که در بخش Optum گنجانده خواهد شد و 0.50 دلار به ازای هر سهم افزایش می یابد. شرکت انتظار دارد در سال 2022 رشد درآمد 11 تا 13 درصدی داشته باشد که به ترتیب با نرخ رشد سه و پنج ساله همخوانی دارد.

داروسازی ورتکس
VRTX
s (VRTX) – ارزش بازار ۷۱ میلیارد دلار – رهبر جهانی در درمان فیبروز کیستیک (CF). داروی اصلی سه گانه آن، تریکافتا (71 درصد از درآمد)، خطر مرگ را تا 75 درصد کاهش می دهد. جریان درآمد پایدار و تکرارشونده به عنوان CF غیر قابل درمان است. هدف قرار دادن پنج بیماری تهدید کننده حیات، از جمله نامزدی برای درمان بیماری سلول داسی شکل. در سال 74، همچنین یک شرکت با نامزد دیابت نوع 2019 را خریداری کرد. رشد پنج ساله فروش/EPS به ترتیب 1 و 35 درصد. راهنمای 70 برای رشد 2022 درصدی درآمد. در حال حاضر 12 میلیارد دلار پول نقد دارد.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) - ارزش بازار 26 میلیارد دلار - تمرکز بر بیماری های روماتیسمی (شرایط خود ایمنی و التهابی). پرفروش‌ترین داروی تپزا بیماری‌های چشمی مرتبط با تیروئید را درمان می‌کند (تقریباً 60 درصد درآمد)، و در نظر دارد به اوج سالانه 3.5 میلیارد دلار (تقریباً دو برابر فعلی) برسد. بازار همچنان زیر 15 درصد نفوذ دارد. همچنین، تنها درمان تایید شده توسط FDA برای نقرس مقاوم به درمان مزمن را دارد. از سال 2022، انتظار درآمد 680 میلیون دلاری (+ 22 درصد سالانه) پیش بینی می شود که بیشترین فروش سالانه 1 میلیارد دلار باشد. Viela Bio (بیماری های التهابی شدید) را به قیمت 3 میلیارد دلار در سال 2021 خریداری کرد و چندین برنامه همکاری دارد. رشد پنج ساله فروش/EPS به ترتیب 25 و 25 درصد. انتظار می رود رشد فروش/EBITDA تعدیل شده در سال 2022 به ترتیب 22 و 30 درصد باشد.

نوو نوردیس
NVO
k (NON.DK؛ NVO) - ارزش بازار 278 میلیارد دلار - رهبر جهانی در بازار دیابت مارک دار، با 30 درصد سهم ایالات متحده. پپتید شبه گلوکاگون (GLP-1، برای دیابت نوع 2) و انسولین 80 درصد از فروش را تشکیل می دهند. همچنین پیشرو جهانی در بازار داروهای نسخه ای چاقی با سهم 78 درصدی. این دو بازار در مجموع بیش از 100 میلیارد دلار هستند و سالانه دو رقمی رشد می کنند. تا سال 2025، قصد دارد از جمله درمان‌های قلبی عروقی و بیماری‌های مزمن کلیه را گسترش دهد. نزدیک به 10٪ فروش CAGR در دهه گذشته +، از جمله رشد 11٪ در سال 2021. انتظار می رود رشد فروش 6-10٪ در سال 2022 باشد.

ادواردز لایفساینس
EW
دوختن) - ارزش بازار 75 میلیارد دلار - پیشرو در دریچه های آئورت ترانس کاتتر (TAVR)، با 60٪ سهم بازار ایالات متحده. TAVR FDA برای بیماران مبتلا به تنگی علامت دار آئورت (AS) در معرض خطر جراحی قلب باز تایید شده است. نرخ نفوذ هنوز کمتر از 40 درصد است، در حالی که این فرصت جهانی تا سال 10 به 2028 میلیارد دلار دو برابر خواهد شد. پتانسیل بازار بیشتر در بیماران بدون علامتی که AS متوسط/شدید دارند. فروش سالانه پنج ساله و رشد EPS به ترتیب 11% و 17% بود. راهنمای 2022 برای 10٪ درآمد و 15٪ رشد EPS.

در خاتمه، من در حال حاضر به چند دلیل از سرمایه گذاری در بخش مراقبت های بهداشتی ایالات متحده حمایت می کنم. اولاً، با خطر رو به رشد رکود اقتصادی ایالات متحده به دلیل محیط جهانی، و چرخه فشرده فدرال رزرو، مراقبت های بهداشتی رشد ایمن و سکولار را ارائه می دهد. دوم، این بخش در حال پشت سر گذاشتن دوره ای از عملکرد ضعیف چشمگیر است. در نهایت، Health Care هنگامی که از طریق لنز فنی O'Neil از نظر الگوهای قیمت و حجم، و همچنین قدرت نسبی بررسی شود، خوب به نظر می رسد. من از سرمایه‌گذاران می‌خواهم که در حال حاضر به افزایش مواجهه با این بخش در پرتفوی ایالات متحده خود فکر کنند.

بیانیه هم‌نویسنده:

کنلی اسکات، تحلیلگر تحقیقاتی، مدیر تحقیقات سهام جهانی، ویلیام اونیل + شرکت، سهم قابل توجهی در گردآوری، تجزیه و تحلیل و نگارش داده‌ها برای این مقاله داشت.

افشاء:

هیچ بخشی از غرامت نویسندگان به طور مستقیم یا غیرمستقیم با توصیه ها یا دیدگاه های بیان شده در اینجا مرتبط نبوده و نخواهد بود. O'Neil Global Advisors، شرکت های وابسته به آن، و/یا افسران مربوطه، مدیران یا کارمندان آنها ممکن است دارای منافع، یا موقعیت های بلند مدت یا کوتاه مدت باشند و می توانند در هر زمانی به عنوان اصلی یا نماینده اوراق بهادار مورد اشاره در اینجا خرید یا فروش کنند. .