کارشناسان را نادیده بگیرید تا 8% + سود سهام کسب کنید

اکثر سرمایه گذاران وانیلی دوست دارند سهامی بخرند که مورد پسند تحلیلگران وال استریت باشد.

این استراتژی، دوست مخالف من، ما می دانیم که یک است دستور العمل برای فاجعه.

چرا؟ خب، شرکت‌هایی که در حال حاضر در بورس‌های سهام محبوب هستند، راهی جز سقوط ندارند. اسامی حذف شدهاز سوی دیگر، جایی است که عمل انجام می شود زیرا اینها نامزدهای بعدی «ارتقای تحلیلگر» هستند.

این قیمت ها جنبه های منفی و مثبت زیادی دارند!

سخت است که پیدا کردن این نامطلوب بازی می کند زیرا اکثر تحلیلگران از عینک های رز رنگ استفاده می کنند. آن‌ها می‌دانند که چگونه نان‌شان کره می‌شود، و این با چشم‌اندازی صعودی است.

به همین دلیل است که رتبه فروش برای ما بسیار جالب است. نام های منفور در بازار مدرن تک شاخ هستند - حتی در سال دو از این بازار خرسی!

هفت شرکت - آنها را بشمار، هفت!- شرکت های S&P 500 امروز رتبه بندی فروش غم انگیزی دارند!

این هفت، البته، جایی است که ما می خواهیم نگاه کنیم. تصور کنید چه اتفاقی می‌افتد وقتی این سهام به Hold صرف ارتقاء یابد! این یک مهمانی با ابعاد حماسی خواهد بود.

اگر چیزی وجود داشته باشد که بیشتر از ارتقاء از شرکت تحلیلگر به پنت هاوس دوست داشته باشم، سود بزرگی است. بنابراین، بیایید امروز دو استراتژی درآمدی متضاد مورد علاقه خود را با هم ترکیب کنیم.

امروز ما هفت سود سهام عظیم بین 7.8٪ و 14.6٪ داریم. وال استریت از همه آنها متنفر است! بیایید نگاهی بیندازیم.

Reitsma

وال استریت می ترسد اعتبارات سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REITs) در حال حاضر، و چه کسی می تواند آنها را سرزنش کند؟ نرخ بهره تهاجمی جروم پاول این بخش را درهم شکسته است. حتی با وجود سود سهام بالاتر از بازار سهام در کل، املاک و مستغلات از طریق این چرخش نزولی در بازار گسترده‌تر عملکرد ضعیفی دارند.

اما آیا بدبینی طرفداران از حد گذشته است؟

به احتمال زیاد نه با Vornado Realty Trust (VNO، 8.0% بازده)- یک غول املاک اداری و خرده فروشی که مجموعه آن در شهر نیویورک متمرکز است اما دارایی هایی در شیکاگو و سانفرانسیسکو نیز دارد. VNO ضربه 1-2 WFH را جذب کرده است - شرکت‌هایی که به فضای اداری کمتری نیاز دارند و ساختمان‌های خرده‌فروشی از ترافیک کمتری رنج می‌برند، زیرا کارگران در خانه تایپ می‌کنند - که از زمان شروع بازار نزولی، سهام را بیش از نصف کاهش داده است.

این تنها کاهشی نیست که سهامداران Vornado متحمل شده اند. شاید در ژانویه به یاد داشته باشید که گفتم VNO و چند REIT اداری دیگر ممکن است در خطر کاهش سود سهام قرار گیرد. خوب، فقط یک هفته بعد…

Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) امروز اعلام کرد که هیئت امنای آن کاهش سود سه ماهه 375 دلاری به ازای هر سهم را اعلام کرده است. این کاهش به دلیل شناخت وضعیت فعلی اقتصاد و بازارهای سرمایه است و منعکس کننده کاهش درآمد مشمول مالیات پیش بینی شده Vornado در سال 2023 است که در درجه اول به دلیل هزینه بهره بالاتر است.

این کاهش تقریباً 30 درصدی در پرداخت، Vornado را در وضعیت مالی بهتری قرار می دهد تا بتواند از این دوران پر دردسر جان سالم به در ببرد، اما علیرغم بازدهی بالای 8 درصد، کاهش اخیر برای هر کسی که در مورد درآمد بلندمدت جدی است، شروع کننده نیست. بنابراین در اینجا، من با وال استریت موافقم، که فقط 3 خرید در مقابل 6 نگهداری و 5 فروش در سهام دارد.

من هم با پوشش گرگ تنها هستم الکساندر (ALX، 8.9%)، یک REIT کوچکتر مستقر در نیویورک با تعداد انگشت شماری املاک اداری و خرده فروشی و همچنین یک برج آپارتمانی. نه تنها با فشارهای مشابه VNO روبرو است، بلکه در واقع توسط Vornado Realty Trust مدیریت می شود! تنها رتبه‌بندی وال‌استریت در ALX یک فروش واحد است، اما این خود بسیار گویای است – پوشش بسیار کم از سوی شرکت‌های تحقیقاتی بزرگ مسلماً ناشناخته ماندن ارزش‌های بزرگ را آسان می‌کند، اما همچنین نشانه‌ای نگران‌کننده است که یک سهام به سادگی نیست. ارزش وقت گذاشتن را دارد من در تابستان گذشته اسکندر بودم، و هنوز هم بیمارگونه به نظر می رسد.

Brandywine Realty Trust (BDN، 13.4% بازده) دارای 163 ملک با تفکیک جغرافیایی عجیب و غریب است که شامل فیلادلفیا، منطقه بزرگ واشنگتن، دی سی، و آستین، تگزاس است. خودشه. Brandywine در ساختمان‌های اداری نیز معامله می‌کند، اما همچنین توسعه‌های با کاربری مختلط، فضاهای همکاری، و ویژگی‌های تحقیقاتی و آزمایشگاهی را نیز دارد. بیشتر افراد حرفه‌ای که BDN را پوشش می‌دهند روی حصار هستند - سهام یک خرید و دو فروش دارد، اما چهار نگه‌داری دارد - و پوشش شدید سود سهام یک نگرانی است. اینجا چه چیزی را دوست داریم؟ برای اولین بار، در آخرین تماس کنفرانسی، مدیریت در توانایی خود برای تامین مالی سود بسیار بالا خود گیر کرده است. همچنین بر اساس چندین معیار، از جمله وجوه حاصل از عملیات (FFO) و وجوه موجود برای توزیع (FAD) کمتر از ارزش گذاری شده است.

ما می توانیم از تعصب ساحل شرقی فرار کنیم خواص هادسون پاسیفیک (HPP، 11.3 درصد بازده)، که دارایی های اداری و استودیویی را در بالا و پایین ساحل غربی، از لس آنجلس تا ونکوور اجاره می دهد. مانند BDN، تحلیلگران تا حد زیادی در حصار هستند - حرفه ای ها هیچ خریدی ندارند، اما فقط دو فروش دارند، در مقابل 11 Holds عظیم. مسائل دفتر هادسون آینه بقیه است، اما همچنین به طور بالقوه با یک اعتصاب کارگری کوتاه مدت در کسب و کار استودیویی خود مواجه است. اما فروش دارایی به تقویت نقدینگی کمک می‌کند و HPP می‌تواند یک سایت قدیمی NFL را به عنوان مسکونی بازسازی کند، که به تنوع بخشیدن به سبد سهام کمک می‌کند.

برای دارایی های اداری درآمد تراست (OPI، بازدهی 14.6 درصد)، پرچم های قرمز درست در نام هستند. این یکی دیگر از REIT در فضای اداری است، و متنوع ترین در میان این دسته است، با 160 ملک در سراسر ایالات متحده

OPI 3 فروش در مقابل یک خرید دارد که منعکس کننده حال و هوای REIT های اداری است، اما در حالی که من این سهام را خریداری نمی کنم، برخی از سرمایه گذاران نیز علیه آن شرط بندی نمی کنند. آفیس پروپرتیز کامنت تراست متفاوت ساخته شده است - اکثر مستاجران آن دارای درجه سرمایه گذاری هستند، بسیاری از آنها در واقع نهادهای دولتی هستند، اکثر املاک آن در حومه شهرها قرار دارند (نه شهرهایی که مهاجرت گسترده را تجربه می کنند)، و دارای نرخ اشغال بالایی است. از 96 درصد اما بسیاری از کارمندان محلی، ایالتی و فدرال هنوز از خانه کار می کنند و ممکن است به دفتر باز نگردند. اجاره ها تصمیم آسانی هستند: ممکن است زودتر شکسته شوند یا حداقل تمدید نشوند.

غیر REIT

چشم انداز بی حوصله وال استریت فقط به بخش املاک و مستغلات محدود نمی شود.

در نظر بگیرید سرمایه بالقوه (PSEC، 9.7٪ بازده)، از همان بازده بالا شرکت توسعه کسب و کار (BDC) صنعت. BDC ها یک حوضچه کوچک هستند، اما PSEC یک ماهی بزرگ است. بیش از 400 سرمایه گذاری در نزدیک به دو دهه فعالیت خود در تجارت عمومی تأمین مالی کرده است و در حال حاضر حدود 7.9 میلیارد دلار سرمایه گذاری در 130 شرکت در 37 صنعت دارد.

وال استریت تا حد زیادی از این نام صرف نظر کرده است. جفت نگهدارنده تحلیلگر یک Hold و Sell را بین خود تقسیم کردند. جای تعجب نیست که چرا: سهام در درازمدت عملکرد ضعیفی دارد و PSEC از سال 2014 دو بار سود سهام خود را کاهش داده است.

درخشش هایی وجود داشته است - درآمد خالص بهره (NII) اخیراً در حال افزایش است و در نتیجه، پوشش سود سهام آن در حال گسترش است. بنابراین حداقل، این بازده تک رقمی بالا، ایمن تر از مدتی به نظر می رسد. با این حال، PSEC با هزینه‌های مدیریتی بالایی که به همان تیم مدیریتی پرداخت می‌شود که منجر به بسیاری از عملکردهای ضعیف شده است، سنجیده می‌شود. و در حالی که من معمولاً در مورد تخفیف عمیق 27٪ به NAV هیجان زده می شوم، این برای دوره PSEC برابر است - این سهام همیشه کم ارزش، با بازده ظاهراً همیشه دور از دسترس تانتالوس.

فکر نکنید که سهام عادی کنار گذاشته شده است. وسترن یونیون (WU، 7.8٪ بازده) از وال استریت نیز استقبال می‌شود، با دو خرید که نزدیک به 10 نگه‌داشتن و هشت فروش نیست.

نمی توانی تصور کنی چرا…

فناوری برای وسترن یونیون سخت و سریع آمده است. پی پال (PYPL)، وایز و تعدادی دیگر هر سال لقمه‌های بزرگ‌تری از ناهار WU می‌گیرند و باعث می‌شوند درآمدهای این غول بزرگ پرداخت‌ها (و تلگرام‌ها!) که زمانی عالی بود، کاهش یابد.

اما در حالی که وسترن یونیون کاملاً از کار افتاده است، لزوماً خارج نیست. قیمت نهایی در واقع چند سالی است که روند صعودی داشته است و سود سه ماهه 23.5 سنت این شرکت تنها 40 درصد از سود را تشکیل می دهد. یکی از چیزهایی که می تواند جریان را تغییر دهد، سرمایه گذاری های سنگین آن در تجارت دیجیتال است. کاربران "Omnichannel" به ویژه سودآور هستند، بنابراین رشد این گروه می تواند به کاهش خونریزی کمک کند.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ