قیمت توکن ICHI در آخرین شکست DeFi 99٪ سقوط کرد

در 11 آوریل، قیمت توکن اصلی پروتکل DeFi Ichi ناگهان سقوط کرد و بیشتر ارزش خود را از دست داد. این توکن که قبل از سقوط 143 دلار ارزش داشت، اکنون دارای ارزش است کاهش یافته است تا 1.70 دلار - کاهش خیره کننده 99٪ - قبل از یک بازگشت جزئی.

در پی این واقعه، برخی از مفسران ادعا کرد که که خودی‌ها اقدام به «کشیدن فرش» کردند و احتمالاً بخش بزرگی از توکن‌های ICHI را که در اختیار داشتند در استخرهای نقدینگی خودشان فروختند که منجر به سقوط قیمت توکن شد.

با این حال، در واقعیت آنچه رخ داد یک اشتباه بزرگ از سوی تیم بود. یک تغییر پروتکل مشکل ساز باعث افزایش ناگهانی قیمت ICHI شد که بلافاصله با یک سقوط بزرگ همراه شد. 

قیمت توکن خیلی سریع به طور قابل توجهی سقوط کرد. تصویر: CoinGecko.

در این مقاله به بررسی این موضوع می پردازیم که چه چیزی برای پروتکل بسیار اشتباه بوده که منجر به فروپاشی نهایی آن شده است، و این نشان می دهد که پروتکل های DeFi چقدر می توانند شکننده باشند.

ایچی چیست؟

Ichi یک پروتکل DeFi است که خود را به بازار عرضه می کند به عنوان «ارز برای هر جامعه» و به پروژه‌های شخص ثالث اجازه می‌دهد که خودشان استیبل کوین‌ها ایجاد کنند. این استیبل کوین‌ها oneTokens نامیده می‌شوند و می‌توانند با استفاده از وثیقه‌هایی مانند USDC و بیت‌کوین بسته‌بندی شده ضرب شوند. 

استیبل کوین‌های پروتکل (oneTokens) از طریق استخرهای نقدینگی مشوق، با دلار آمریکا پیوند دارند. اینجاست که پروتکل به کاربران با توکن‌هایی پاداش می‌دهد تا به حفظ ارزش در حدود یک دلار کمک کنند.

Ichi استخرهای نقدینگی و بازارهای وام دهی را برای oneTokens با استفاده از Uniswap مبادله غیرمتمرکز به عنوان پروتکل پایه، به عنوان بخشی از آن اداره می کند. طاق فرشته ارائه. این پروتکل همچنین یک بازار وام دهی، پروتکل فیوز Rari Capital را مدیریت می کند (با شبکه فیوز اشتباه گرفته نشود). به این می گویند طاق رمز شماره 136.

در خزانه توکن شماره 136، سپرده گذاران می توانند دارایی های مختلف را برای کسب بازدهی عرضه کنند و وام گیرندگان می توانند دارایی ها را در ازای کارمزد قرض کنند. استخرها در توکن حاکمیتی خود به نام ICHI پاداش می پردازند، که مانند اکثر ارزهای دیجیتال به طور طبیعی در قیمت بی ثبات است. 

اشتباه کلیدی

طاق فیوز شماره 136 Rari Capital جایی است که این حادثه عمدتاً در آن رخ داده است. مشکلات زمانی شروع شد که تیم Ichi تصمیم گرفت حد وام به ارزش (LTV) را برای دارایی های وام دهی در خزانه شماره 136 به 85 درصد افزایش دهد.

حد LTV یا "عامل وثیقه" تعیین می کند که کاربر چقدر می تواند وثیقه خود را از پروتکل وام قرض کند. اگر پروژه ای محدودیت LTV پایینی داشته باشد، بسیار ایمن تر است زیرا اگر ارزش وثیقه کاهش یابد، احتمال انحلال وام کمتر است. داشتن محدودیت LTV بالاتر به معنای ریسک بالاتر است.

خلاصه روزانه Crypto خود را دریافت کنید

تحویل روزانه مستقیم به صندوق پست شما.

انحلال جایی است که پروتکل وام به طور خودکار وثیقه را برای بازیابی ارزش وام می فروشد. برای این صندوق، اگر ارزش وثیقه 15٪ کاهش یابد - و وام در آستانه رفتن به زیر آب باشد، انحلال آغاز می شود.

شستشوی پروتکل

پس از اینکه تیم محدودیت LTV را افزایش داد، برخی از کاربران شروع به وام های قابل توجهی کردند و سپس از آنها برای قرض گرفتن توکن های ICHI استفاده کردند و این روند را دوباره تکرار کردند.

استقراض بیش از حد و نقدینگی های ناشی از آن دلیل افزایش قیمت توکن و سپس کاهش شدید آن است. گزارش ها می گویند که به محض اینکه قیمت ها شروع به اصلاح کردند، انحلال ها با یک فروش بزرگ 10 میلیون دلاری در ایچی شروع شد. گزارش پس از مرگ از تیم ایچی

جاناتان وو، که رهبری رشد در پروتکل آزتک را بر عهده دارد، در یک مقاله گفت توییتر ارسال با بیان اینکه وثیقه ICHI در داخل خزانه رمز سرمایه Rari #136 با سقوط توکن ارزش خود را از دست داد - که باعث شد بیشتر وام ها نقد شوند. به گفته وو، فروش مداوم توکن‌های ICHI منجر به خشک شدن نقدینگی در صندوق شد. 

مشکل این بود که هر کسی می‌توانست 10,000 توکن ICHI (به ارزش 1 میلیون دلار زمانی که قیمت توکن 100 دلار بود) واریز کند و 850,000 دلار به صورت استیبل کوین USDC قرض کند و وام دیگری بگیرد. کسانی که این کار را انجام دادند اساسا از پروتکل برای قرار گرفتن در موقعیت اهرمی استفاده می کردند.

اما نقدینگی کافی در سراسر DEX برای پشتیبانی از LTV با این بالا وجود نداشت. هنگامی که قیمت ICHI به طور ناگهانی 15٪ از اوج خود حرکت کرد، پروتکل تمام وام دهندگان ICHI را منحل کرد و وثیقه مربوطه آنها در بازار فروخته شد. 

جک لونگارزو، توسعه دهنده در Rari Capital، گفت: این وضعیت نتیجه «پرچم‌های قرمز فراوان» از سوی تیم بود و 85 درصد فاکتور وثیقه‌ای برای عملکرد عادی پروتکل بسیار بالا بود.

ضریب وثیقه 85 درصدی بسیار بالاست. علاوه بر این، تیم از سقف عرضه استفاده نکرد و اجازه داد که مقدار بی نهایت ICHI به عنوان وثیقه استفاده شود. این به دارندگان ICHI اجازه می‌دهد تا در مقابل وثیقه‌های بدون سقف وام‌گیری گسترده‌ای داشته باشند.» لورزانگو در مورد اشتباه تیم توضیح داد. 

فروش یک اثر مارپیچی ایجاد کرد که باعث کاهش بیشتر قیمت ICHI شد. گزارش پس از مرگ گفته است که رویدادهای اخیر «با ارزش‌های اصلی ما یا انتظارات جامعه ما همخوانی ندارد». این تیم حتی بابت این اتفاق در کانال های تلگرامی خود عذرخواهی کرده است. از آن زمان محدودیت LTV را به 50 درصد کاهش داده است.

این پروتکل در فوریه 3.5 2022 میلیون دلار جمع آوری کرد تا پروتکلی بسازد که هدف آن حذف وابستگی DeFi به صادرکنندگان متمرکز استیبل کوین و ایجاد سیستمی با استفاده از آن است تا پروژه ها بتوانند استیبل کوین های الگوریتمی خود را با دارایی های رمزنگاری مختلف به عنوان وثیقه بسازند. 

طبق گفته DeFiLlama، مقدار کل قفل شده در پروتکل Ichi اکنون برابر است 31 میلیون دلار - کسری از 130 میلیون دلار دارایی قبل از سقوط در استخرهای توکن آن سپرده شده است.

© 2022 کلیه حقوق این سایت متعلق به Block Crypto ، Inc. این مقاله فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. این پیشنهاد یا در نظر گرفته نشده است که به عنوان مشاوره قانونی ، مالیاتی ، سرمایه گذاری ، مالی یا سایر موارد استفاده شود.