در هفته‌های اخیر، من از سرمایه‌گذار منفعل به نوعی خزانه‌دار شرکتی در اتاق نشیمن تبدیل شده‌ام و به دنبال راه‌هایی برای افزایش بازده پرتفوی خود با چند امتیاز پایه هستم.
من مجبور شدم با سؤالات بزرگ دست و پنجه نرم کنم، به سختی در مورد بازار اوراق قرضه فکر کنم، و حدس بزنم که تورم به کجا می رود، همه اینها برای اینکه تخم لانه بازنشستگی من در یک محیط اقتصادی نامطمئن به هم نخورد.
می‌خواهم به شما بگویم که من این کار را انجام می‌دهم، زیرا من یک مرد فعال فوق‌العاده هستم که زود به مشکلات رسیدگی می‌کند. ترسید نه. من این کار را انجام می دهم زیرا مجموعه من امسال بسیار ضعیف عمل کرده است.
در حالی که این بیشتر به دلیل یک بازار افتضاح است، من فکر می کنم تا حدی تقصیر من است که بیش از حد جدا هستم.
یک سال و نیم پیش، تصمیم گرفتم بیشتر پرتفوی بازنشستگی خود را در یک صندوق پیشتاز قرار دهم که از 60% سهام/40% اوراق بهادار جهانی تقلید می کرد.
صندوق رشد متوسط استراتژی LifeStrategy
(تیک: VSMGX). من 65 ساله هستم و دلیل من این بود که صندوق با مدیریت خودکار بخش‌هایی از سرمایه‌گذاری که اغلب در آن دچار سردرگمی می‌شوم – مانند خرید سهام در زمانی که بازار در حال سقوط است، از من در برابر خودم محافظت می‌کند. می دانستم که بازارها کف آلود هستند، اما به نظرم این استراتژی است که در 20 تا 30 سال آینده بهترین کار را برای من خواهد داشت.
منطق من ممکن بود قابل دفاع باشد، اما زمان بندی من وحشتناک بود. این صندوق توانست تقریباً هر بخشی از بازار را که امسال کشته شده بود، تصرف کند. این صندوق تا به امروز 16 درصد کاهش داشته است، از بسته شدن روز پنجشنبه، و زیان آن چند هفته پیش بدتر بود. در حال حاضر، این بدترین سال صندوق از سال 2008 در طول بحران مالی است.
با 40 درصد سرمایه گذاری سهام آن در خارج از کشور، سهام این صندوق به شدت تحت تأثیر افزایش دلار قرار گرفت. من کم و بیش برای آن آماده بودم و در آنجا پشیمان نیستم.
من برای ضررهای اوراق قرضه خود آماده نبودم. به جای اینکه من را از این ضررهای سهام محافظت کند، اوراق قرضه من به آنها اضافه شد.
فدرال رزرو در سال جاری نرخ های کوتاه مدت را حدود 4 درصد افزایش داد و زیان بزرگی را به همراه داشت. اوراق قرضه این صندوق بیش از 6 سال ماندگاری داشت و به شدت تحت تاثیر افزایش نرخ ها قرار گرفت. بزرگترین دارایی با نرخ ثابت آن، Vanguard's Total Bond Market II، بیش از 12 درصد کاهش یافته است، که برای بخش امن پرتفوی من بسیار زیاد است.
من صندوق را مقصر نمی دانم. دقیقاً همان کاری را انجام داد که استراتژی سرمایه‌گذاری آن مستلزم آن بود و من می‌دانستم چه چیزی می‌خرم. من خودم را مقصر می دانم.
وقتی منحنی نرخ بهره در اوایل امسال وارونه شد، باید از صندوق پیشتاز خود خارج می‌شدم و برای محافظت از خودم به اوراق قرضه کوتاه‌مدت یا پول نقد می‌رفتم.
اگر من به سمت اوراق قرضه کوتاه‌مدت حرکت می‌کردم، می‌توانستم از بخش قابل توجهی از ضرر امسال خود جلوگیری کنم. حرکت به سمت پول نقد به طور کامل از ضرر جلوگیری می کرد.
به همین دلیل است که برخی از کارشناسان توصیه می کنند که بیشتر به پول نقد تکیه کنید تا اوراق قرضه. ویلیام برنشتاین، نویسنده کتاب چهار رکن سرمایه گذاریکتاب راهنمای سرمایه‌گذارانی که خودتان دست به کار شوید، سال‌هاست که می‌گوید کل بخش با درآمد ثابت پرتفوی شما باید نقدی باشد. او خاطرنشان می کند که این همان کاری است که وارن بافت با آن انجام می دهد
برکشایر هاتاوی
,
که دارای 104 میلیارد دلار پول نقد یا معادل آن است.
و از آنجایی که تخم لانه من در یک صندوق واحد با استراتژی سرمایه گذاری متکی بر اوراق قرضه میان مدت سرمایه گذاری شد، من نمی توانستم بدون فروش آن صندوق و سرمایه گذاری عواید آن در صندوق های سهام و اوراق قرضه، به سمت ابزارهای کوتاه مدت حرکت کنم.
به‌جای انجام هر کاری، پریشان شدم و همچنان امیدوار بودم که نرخ بهره کاهش یابد. آنها به صعود ادامه دادند و تلفات من مدام افزایش یافت. داشتم دو برابر می‌کردم، تا یک اصطلاح قمار قرض بگیرم.
در نهایت به اندازه کافی گفتم و صندوق را فروختم و استراتژی دفاعی تری اتخاذ کردم که دارایی های من در سه صندوق جداگانه است: یک صندوق کل بازار ایالات متحده، یک صندوق کل بازار خارجی و یک صندوق ارزشی ایالات متحده. من به ارزش سهام اضافه وزن دارم زیرا فکر می‌کنم ممکن است برای مدتی در شرایط فعلی بهتر عمل کنند و به این دلیل که سهام در حال رشد برای سال‌های متمادی از چنین رشد عظیمی برخوردار بوده‌اند.
صندوق اوراق قرضه اصلی من در حال حاضر است
صندوق شاخص اوراق قرضه کوتاه مدت وفاداری خزانه
(FUMBX). میانگین مدت اوراق قرضه 2.54 سال است. به دلیل مدت کوتاه تر، در صورت کاهش نرخ سود کمتری خواهد داشت. اما اگر دوباره بالا بروند کمتر ضرر خواهد کرد. و در حال حاضر بازدهی 4.4 درصدی بسیار بالاتر از اوراق قرضه میان مدت دارد.
من به همین جا بسنده نکردم. من نیمی از اوراق قرضه خود را فروختم تا گواهی سپرده 3 و 4 ساله را با بازدهی 4.9٪ و 4.95٪ خریداری کنم. آنها بیش از اوراق خزانه داری قابل مقایسه بازده داشتند، اما از نظر فدرال تضمین شده و به همان اندازه ایمن هستند.
اگر نرخ ها افزایش یابد، ارزش بازار این سی دی ها کاهش می یابد، اما از آنجایی که من تا سررسید نگه دارم، همچنان نزدیک به 5 درصد سود دریافت می کنم، که افتضاح نیست. و اگر نرخ ها کاهش یابد، بهره 5 درصد در دنیایی با نرخ پایین تر جذاب به نظر می رسد.
من اقدامات دیگری را برای افزایش بازده انجام می دهم. خارج از حساب بازنشستگی‌ام، مقدار مناسبی پول نقد در صندوق بازار پول پیشتاز نگه می‌دارم. مقداری از پول نقد را برداشتم و اوراق خزانه 4 ماهه ای خریدم که بیش از 4 درصد بازده داشت تا کمی بازدهی خود را کاهش دهم.
تمام این جست‌وجوی بازدهی بسیار بیشتر از استراتژی تک صندوق من است. و من همچنان این خطر را دارم که در نهایت جلو نمانم.
اما اگر نرخ بهره کمی بیشتر شود، من به اندازه دفعه قبل ضربه نخواهم خورد. و اگر سقوط کنند، تا چندین سال همه چیز را درست می کنم.
من اسمش را بردم.
به نیل تمپلین بنویسید [ایمیل محافظت شده]
