چگونه نوسانات را به سود سهام 7.5 درصدی ایمن تبدیل کنیم؟

امروز می‌خواهیم ببینیم چگونه می‌توانیم «میزان ترس» بازار را که به نام VIX شناخته می‌شود، برای سود 7.5 درصدی که به همان اندازه ثابت است، بازی کنیم.

همانطور که می توانید حدس بزنید، VIX امسال با افزایش فروش بازار ناشی از فدرال رزرو در حال افزایش بوده است.

شما نمی توانید مستقیماً VIX را بخرید، و حتی اگر بتوانید، هیچ سودی از آن دریافت نمی کنید. اما آنجا is یک کلاس دارایی که از نوسانات بالاتری استفاده می‌کند که VIX به ما نشان می‌دهد که پول نقد اضافی تولید کنیم، که در نتیجه جریان درآمد بالاتر (و مطمئن‌تری) برای شما ایجاد می‌کند: صندوق های پایان بسته (CEF) که گزینه های تماس تحت پوشش را می فروشند.

تنها گزینه هایی که سرمایه گذاران باید در نظر بگیرند

من می دانم که ایده فروش گزینه ها خطرناک به نظر می رسد. اما فروش تماس های تحت پوشش متفاوت است. اگر خود را فقط به گزینه های تماس تحت پوشش محدود کنید، می توانید از قمار دیگران برای ایجاد یک جریان درآمد منظم و ثابت برای خود استفاده کنید.

نحوه کار به این صورت است: شما یک سهام یا گروهی از سهام را خریداری می کنید و یک گزینه فراخوان تحت پوشش را در مقابل آن سهام یا سهام می فروشید. این گزینه به خریدار این حق را می دهد که در آینده سهام (یا سهام) را با قیمت ثابتی که از قبل توافق شده از شما خریداری کند. در ازای این حق، خریدار اختیار خرید وجه نقد به فروشنده می دهد - این به عنوان حق بیمه انتخاب شناخته می شود.

اینجاست که اوضاع خوب می شود: حق بیمه در زمان نوسانات بیشتر افزایش می یابد و گزینه های اعمال نشده بی ارزش می شوند. بنابراین اگر 100 سهم یک شرکت را با قیمت 100 دلار در اختیار دارید، موافقت کنید که در ازای 120 دلار نقدی، 1 دلار بفروشید، اما قیمت سهام شرکت هرگز به 120 دلار نمی رسد، این گزینه بی ارزش می شود - اما شما 100 سهم را نگه می دارید. و 1 دلار نقد به ازای هر سهم

این یک استراتژی تولید درآمد قابل اعتماد است که بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای برای چندین دهه از آن استفاده کرده اند و از طریق صندوق هایی مانند صندوق بازنویسی پویا Nuveen S&P 500 (SPXX).

SPXX دارای شرکت های معروف S&P 500 مانند Berkshire Hathaway (BRK.A)، Mastercard (MA) و مک دونالد (MCD)، اما با تغییر: 7.5 درصد جریان درآمدی را به سرمایه گذارانی که امروز خرید می کنند، پرداخت می کند. علاوه بر این، شما در حال دریافت پرداخت‌های نقدی از گزینه‌های تماس Nuveen در مقابل آن سبد خرید هستید، استراتژی SPXX که با موفقیت از آن برای ارائه درآمد ثابت به مدت 20 سال، از طریق رکود بزرگ و COVID-19 استفاده کرده است.

در حال حاضر وجود دارد is جذب SPXX و صندوق‌هایی مانند آن: استراتژی گزینه‌نویسی آن‌ها درآمد پایدار و کمی محافظت از نوسانات را فراهم می‌کند، اما به قیمت بازدهی پایین‌تر در درازمدت، زیرا بهترین سهام صندوق اغلب «لغو می‌شوند» و باعث می‌شود تا بزرگترین دستاوردهای خود را از دست بدهند. به همین دلیل است که ما معمولاً تنها در مواقعی که نوسانات بیشتر وجود دارد، بر وجوه تحت پوشش تاکید می کنیم. در بازاری که به طور پیوسته در حال افزایش است، ما ترجیح می دهیم به سمت CEFهای سهام "خالص" حرکت کنیم.

با این حال، اندکی پس از سقوط، زمانی که بازار تازه شروع به بهبودی می کند، وجوه تحت پوشش تمایل دارند به دلیل نوسانات بیشتر، از نزدیک ردیابی کنند یا حتی اندکی عملکرد بهتری داشته باشند، در حالی که جریان درآمدی بسیار بالاتری نیز ارائه می دهند.

این دقیقاً همان چیزی است که در سال 2020 اتفاق افتاد، زمانی که SPXX کمی جلوتر از شاخص گسترده تر شد و 40٪ از پایین ترین سطح فروش کووید-19 تا پایان سال بازگشت و در عین حال سود سهام پرداخت کرد. بیش از چهار بار بزرگتر

این تقریباً به همان اندازه نزدیک به یک ناهار رایگان است که یک سرمایه گذار سود سهام می تواند پیدا کند - و اگر سهام در اینجا نزدیک به پایین باشد، تاریخ ممکن است تکرار شود. اما حتی اگر شاهد نوسانات بالاتری باشیم، SPXX می‌تواند منبع قابل اعتمادی از درآمد صعودی و سود سهام باشد تا زمانی که اوضاع (به ناچار) حل شود، و همچنین به بازگشت مجدد بعدی نیز برسد.

سرمایه گذاران شروع به گرفتن این موضوع کرده اند، به همین دلیل است که SPXX اکنون با 1% حق بیمه نسبت به NAV معامله می کند. اما این صندوق در سال گذشته 4.7 درصد حق بیمه را دریافت کرده است که حاکی از سود بیشتر در آینده است.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیر قابل تخریب: 5 صندوق معامله با 8.4٪ سود سهام."

افشای: هیچ