با این حال، در حالی که سرقفلی دارای ارزش حسابداری است، ارزش اقتصادی ندارد. شما نمی توانید سرقفلی را بفروشید یا آن را با پول نقد معاوضه کنید. بنابراین، سرقفلی باید با راه اندازی موفقیت آمیز شرکت خریداری شده جبران شود. خالص دارایی های مشهود حقوق صاحبان سهام منهای سرقفلی است. از میان شرکت‌هایی که تاکنون ذکر شد، در سال 2017، Sirius XM دارایی‌های مشهود خالص - 762,708,000- دلار بود، در حالی که Six Flags - 125,136,000 دلار بود.
نسبت جریان پایین La نسبت فعلی از تقسیم "دارایی های جاری" ترازنامه بر "بدهی های جاری" آن به دست می آید. این نسبت نشان‌دهنده توانایی شرکت برای انجام تعهدات کوتاه‌مدت خود، مانند حساب‌های پرداختنی و بخش جاری بدهی بلندمدت، از منابع در دسترس، مانند وجه نقد، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت، حساب‌های دریافتنی و موجودی است.
مجموع دارایی های جاری / کل بدهی های جاری = نسبت فعلی
نسبت جریان بالا نشان دهنده یک شرکت مایع است. نسبت پایین نشان می دهد که شرکت در اجرای تعهدات کوتاه مدت خود با مشکلاتی روبرو خواهد شد و می تواند به مشکلات مهم تری اشاره کند. به دنبال شرکت هایی با نسبت فعلی حداقل 1.00 باشید. اما برای ایمن بودن، کمی فضا برای راحتی اضافه کنید و به دنبال نسبت کمی بالاتر باشید.
Sirius XM، Tesla و Six Flags همگی نسبت جریان پایینی دارند (به پایین مراجعه کنید)، و این نشانه خوبی نیست. نسبت خاص Sirius XM یک پرچم قرمز بزرگ است، زیرا به شدت پایین است.
شش پرچم: 221,072,000 دلار / 297,840,000 دلار = 0.74 تسلا: 6,570520,000 دلار / 7,674,670 دلار = 0.86 Sirius XM: $470,901,000 / $2,821,538,000 = 0.17 با این حال، مراقب نسبت فعلی باشید. در حالی که اگر اسکن سریع انجام می دهید می تواند مفید باشد، اما همچنان باید ترازنامه یک شرکت را بیشتر کنکاش کنید. همچنین نسبت فعلی در بین صنایع مختلف متفاوت خواهد بود.
چگونه ترازنامه قوی را تشخیص دهیم به راحتی می توان گفت که یک ترازنامه قوی هیچ یک از مشکلات یک ترازنامه ضعیف را ندارد، اما لزوماً اینطور نیست. داشتن سرقفلی اشکالی ندارد و سرقفلی در برخی از ترازنامه های فوق العاده ظاهر می شود. این میزان حسن نیت در ترازنامه کلی شرکت است که شرکت های قوی مالی را از شرکت های ضعیف مالی جدا می کند. مطمئناً نسبت جریان بالا نشانه خوشایند یک ترازنامه خوب خواهد بود. باز هم، باید مراقب باشید که فقط از نسبت جریان به عنوان نقطه شروع استفاده کنید.
بنابراین، برخی دیگر از معیارها یا معیارهای برجسته ترازنامه خوب چیست؟ در اینجا چند شاخص کلیدی قدرت آورده شده است:
سرمایه گذاری نقدی و کوتاه مدت بدهی بلندمدت کم یا صفر دارایی های کم ارزش سرمایه گذاری نقدی و کوتاه مدت هیچ چیز به اندازه انبوهی از پول نقد و سرمایه گذاری های کوتاه مدت (مانند سی دی یا اسکناس های T-T-s) یک شرکت قوی را نشان نمی دهد. این نه تنها پوششی برای پرداخت بدهی های جاری فراهم می کند، بلکه به شرکت توانایی بازگشت ارزش به سهامداران را نیز می دهد. چگونه؟ شرکت ها می توانند وجه نقد را از طریق بازخرید سهام و سود سهام .
بدهی بلندمدت کم یا صفر همه ما به این امید زندگی می کنیم که مجبور نباشیم وام مسکن خود را پرداخت کنیم. شرکت ها تفاوتی ندارند. بدهی های بلندمدت، پولی است که شرکت ها وام گرفته اند و باید در بیش از یک سال بازپرداخت شود و می تواند تا 30 سال دیگر سررسید شود.
شرکت‌هایی که دارای ترازنامه هستند و دارای بدهی نیستند، می‌توانند گزینه‌های خوبی برای سرمایه‌گذاری باشند.
یکی از نمونه های قابل توجه شرکتی مانند این، پی پال (Nasdaq: PYPL) است. گزارش سالانه پی پال در سال 2017 در ترازنامه خود اعلام کرد که نزدیک به 2.9 میلیارد دلار پول نقد و صفر بدهی بلندمدت دارد. آنها تنها نیستند: Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) و Paychex (Nasdaq: PAYX) هیچ بدهی بلندمدتی ندارند. این روزها می‌توانند کمی نادر باشند، اما شرکت‌هایی که بدهی بلندمدت ندارند هنوز وجود دارند.
بسیاری از شرکت‌هایی که در گذشته روی بدهی‌های بلندمدت کمتر تمرکز داشتند، شرکت‌های بسیار موفقی بودند و هنوز هم هستند.
دارایی های کم ارزش تشخیص این معیار قدرت کمی دشوارتر است. دارایی های کمتر از ارزش گذاری شده ممکن است به هیچ وجه شناسایی نشوند مگر اینکه در مورد خود شرکت تحقیق کنید.
طبق قوانین حسابداری، دارایی ها به بهای تمام شده منهای استهلاک انباشته نگهداری می شوند. بنابراین، ممکن است مقداری بیش از و بالاتر از «ارزش کتاب ” از دارایی های خاص. در اینجا نگاهی به منابع دو دارایی معمولاً کم ارزش‌گذاری شده است:
املاک و مستغلات چه اتفاقی می‌افتد اگر یک شرکت دارای یک ملک عالی باشد، مانند فروشگاه بزرگ میسی هرالد اسکوئر در مرکز شهر منهتن؟ ترازنامه ارزش جاری چنین دارایی را منعکس نمی کند. اگر کمی عمیق‌تر در مورد مالکیت یک شرکت کنکاش کنید، گاهی اوقات می‌توانید یک الماس واقعی را بیابید. به عنوان مثال، املاک و مستغلات یکی از نیروهای محرک پشت کسب بدهی Kmart توسط ادی لمپرت در ورشکستگی و متعاقب آن خرید Sears بود.
دارایی های نامشهود "اموال نامشهود" معرف مالکیت معنوی غیر فیزیکی و حقوقی است که ممکن است یک شرکت داشته باشد. این دارایی‌ها معمولاً هزینه‌های تکرارشونده‌ای جز هزینه‌های اولیه توسعه و حقوقی که برای ایجاد اقلام متحمل می‌شوند، ندارند. با این حال، پتانسیل برای کسب درآمد از آن دارایی های نامشهود بسیار زیاد است.
نمونه‌هایی از دارایی‌های نامشهود می‌تواند یک نام تجاری مانند کوکاکولا یا لوگویی مانند اسب چوگان و سوارکار رالف لورن باشد. هنگامی که یک برند نمادین مانند آن می تواند به فروش محصولات به تنهایی کمک کند، این شناخت برند به نوع دارایی آن تبدیل می شود.
ترازنامه "کار در حال پیشرفت". من روی شرکت هایی با ترازنامه قوی متمرکز هستم، اما به دنبال شرکت هایی هستم که سخت تلاش می کنند تا وضعیت مالی خود را بهبود بخشند.
هنگام سرمایه گذاری، هرگز نمی خواهید آینده را فدای ظاهر کوتاه مدت کنید. تمرکز مدیریت بر تغییر وضعیت مالی یک شرکت، منافع بلندمدتی را به سهامداران خواهد پرداخت (به «گفتگو با مدیریت» مراجعه کنید). شرکت‌هایی که بدهی‌های خود را پرداخت می‌کنند و وجه نقد و معادل آن را در طول زمان انباشته می‌کنند، ترازنامه‌های «در حال انجام» دارند.
سود نگهداری وجه نقد بسیار کمتر از هزینه صدور بدهی است. به عنوان نمونه به آخرین گزارش سالانه Salesforce.com نگاهی بیندازید. از ژانویه 2017 تا ژانویه 2018، Salesforce توانست بدهی بلندمدت خود را از بیش از 2 میلیارد دلار به کمتر از 700 میلیون دلار کاهش دهد. به طور همزمان، شرکت از 1.6 میلیارد دلار وجه نقد و معادل آن در سال 2017 به 2.5 میلیارد دلار در سال 2018 رسید. در همان دوره، سرمایه گذاری های کوتاه مدت از 602 میلیون دلار به نزدیک به 2 میلیارد دلار افزایش یافت.
کسب‌وکارها و شرکت‌های بزرگ تمایل به جمع‌آوری بدهی‌های بیشتر و بیشتر دارند، بنابراین پیدا کردن شرکتی مانند Salesforce.com (یا JPMorgan Chase، که از 2.95 میلیارد دلار در سال 2016 به 2.84 میلیارد $ در 2017 ) پرداخت آن بدهی منظره بسیار امیدوارکننده ای است.
هنگام تعیین کیفیت ترازنامه یک شرکت باید موارد زیادی را در نظر گرفت. اگر همچنان علاقه مند به یادگیری بیشتر در مورد تجزیه و تحلیل آنها هستید، می توانید:
ترازنامه ها را برای سرمایه گذاری های سهام خود مرور کنید. تعیین کنید که آیا در شرکتی با ترازنامه قوی، ضعیف یا در حال انجام سرمایه گذاری شده اید. با بررسی نسبت‌های جاری بالا، سطوح بالای پول نقد و سطوح پایین بدهی، به دنبال شرکت‌هایی باشید که در حال حاضر مالک آنها نیستید. سپس یک تحقیق اساسی در مورد نتایج خود انجام دهید. این می تواند فرصت های سرمایه گذاری جدید را شناسایی کند. مدیریت ترازنامه را برای وضعیت مالی خود اعمال کنید.