چگونه می توان این عقب نشینی بازار را برای سود سهام 6% ارزان انجام داد

همانطور که من این را می نویسم، سهام در حال بازگرداندن مقداری از "جهش سال نو" خود هستند - و من از مردمی می شنوم که نگران هستند سال 2023 یک سال 2022 دیگر باشد.

من متوجه شدم - طبیعی است که پس از سقوط 500 درصدی S&P 20 در یک سال، چنین احساسی داشته باشیم. و کسانی که خود را به NASDAQ متمرکز بر فناوری محدود کردندNDAQ
آن را به ویژه سخت گرفت - حدود 30٪ + در سال 22 کاهش یافت.

اما فقط به این دلیل که بازار شروعی نامطمئن دارد نه یعنی ما به سمت آشفتگی دیگری مانند سال گذشته پیش می رویم. در واقع، احتمال آن بسیار کم است.

برای یکی، به ندرت پیش می آید که دو سال بد پشت سر هم داشته باشیم. برای اینکه منظورم را بفهمید، سال 2008 را به خاطر بیاورید. در آن زمان، حتی آنهایی که سهام "کم ریسک" S&P 500 را در اختیار داشتند، نسبت به کسانی که در سال گذشته فناوری داشتند، عملکرد ضعیفی داشتند.

سپس سال 2009 فرا رسید، که در آن سهام بخش بزرگی از این ضرر را جبران کردند…

من انتظار دارم یک تنظیم مشابه امسال.

حالا بیایید درباره استراتژی صحبت کنیم: ما در Contrarian Outlook تایمر بازار نیستیم، اما من می توان به شما بگویم که اگر برای مدت طولانی سرمایه گذاری می کنید، اکنون زمان خوبی برای خرید است. بسیاری از CEF ها با تخفیف های جذاب معامله می کنندو من انتظار دارم که با مثبت شدن حال و هوای وال استریت و مطبوعات، این تخفیف ها ناپدید شوند.

این به خریداران CEF مخالف در یک سال بازگشت، که من انتظار دارم سال 2023 باشد، مزیتی خواهد داد.

برای ادامه قیاس ما با سال 2009، کسانی را در نظر بگیرید که در آن زمان یک CEF سهام نسبتاً شناخته شده خریدند. سود سهام و درآمد گابلی ​​(GDV) ، که به طور منظم 6 درصد یا بیشتر بازده دارد. من اکنون به آن اشاره می کنم زیرا دارای سهام S&P 500 زیادی است مسترکارت
MA
(MA)، مایکروسافت
MSFT
(MSFT)، جی پی مورگان چیس
JPM
و شرکت (JPM) و Honeywell بین المللی
هی
(HON)

تخفیف GDV فقط در سال 2009 کمی کاهش یافت، از حدود 19٪ به کمی کمتر از 16٪. این، به علاوه سود بالای این صندوق، کافی بود تا بازده کلی آن را از بازار در سال 09 عبور دهد!

و این فقط از یک CEF درپوش بزرگ محبوب مانند GDV است. انتخاب در من خودی CEF سبد خدمات دارای ارزش بازار کمتری است - بین 200 میلیون دلار تا 1 میلیارد دلار - که به آنها پتانسیل سودهای قوی تری را پس از کشف می دهد.

اما چگونه می توانم مطمئن باشم که امسال سالی بهتر از سال گذشته خواهد بود؟ بیایید آخرین داده ها و سرفصل ها را تجزیه کنیم تا به آن برسیم که بخشی از داستان

تورم احتمالا سریعتر از آنچه فدرال رزرو فکر می کند کاهش می یابد

همانطور که بدون شک می‌دانید، پاول رئیس فدرال رزرو در سال گذشته به شدت در مورد کاهش بازارها صحبت کرده است. کنفرانس خبری اوایل دسامبر او را به خاطر دارید، زمانی که به نظر می رسید او با بیانیه خود FOMC مبنی بر اینکه در تصمیم گیری برای افزایش نرخ بهره در آینده به داده ها بستگی دارد، تناقض داشت؟

رئیس فدرال رزرو با غرغر گفت: "ما هنوز راه هایی برای رفتن [برای افزایش نرخ بهره] داریم." سهام، به طور قابل پیش بینی، سقوط کرد. و اعضای فدرال رزرو پس از اعضای فدرال رزرو از آن زمان در مقابل مطبوعات رژه رفته اند، با پیام های مشابهی مبنی بر اینکه افزایش نرخ های بیشتری در آینده وجود دارد.

اما داده ها داستان متفاوتی را بیان می کنند - و فدرال رزرو باید به زودی آن را مورد توجه قرار دهد.

برای مثال، بسیاری از اقتصاددانان وال استریت شروع به گفتن کرده اند که تورم تا پایان سال واقعاً پایین خواهد بود (به معنای زیر 3٪ و احتمالاً حتی کمتر از آن). علاوه بر این، آدام پوسن، رئیس سابق بانک مرکزی انگلیس، که روابط نزدیکی با پاول دارد، گفته است که تورم تا پایان سال 3 به 2023 درصد کاهش می یابد و این واقعیت از قبل در داده ها "پخته" شده است.

سپس روایتی است که از بازارهای آتی بیرون می آید:

بازار انتظار دارد نرخ سیاست فدرال رزرو در زمان نشست دسامبر FOMC بین 425 تا 450 واحد پایه باشد - همان چیزی که اکنون است. به عبارت دیگر، در حالی که فدرال رزرو ممکن است در ماه های فوریه و مارس نرخ بهره را کمی افزایش دهد، بازار فکر می کند تا پایان سال نرخ بهره را کاهش دهد.

اکنون که تورم به میزان قابل توجهی کاهش یافته است و نشانه های خنک شدن بیشتر آشکارتر شده است، انگیزه فدرال رزرو با توجه به افزایش نرخ بهره، علی رغم صحبت های سخت پاول، بسیار متفاوت از سال گذشته خواهد بود. سال گذشته، او به وضوح از این فکر عرق کرده بود که قرار است آرتور اف.

با این حال، امسال، پاول این خطر را دارد که از راه دیگری بیش از حد پیش برود. با تعدیل تورم و نشانه‌هایی از کند شدن اقتصاد جهانی (در حالی که داستان رشد ایالات متحده تا حد زیادی دست نخورده باقی مانده است)، نگرانی از پیشروی بیش از حد مطمئناً به زودی بر روند او تأثیر خواهد گذاشت. نتیجه خالص - تداوم رشد ایالات متحده و تعدیل در نرخ ها - یک تنظیم صعودی برای سهام و CEF است.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیرقابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام ثابت 10.2٪."

افشای: هیچ