چگونه می توان برندگان جدید بازار سهام را شناسایی کرد

دوشنبه گذشته (20 فوریه) من منطق یک بازار سهام جدید و کاملاً متفاوت را در این مقاله توضیح دادم.یک "بازار سهام" جدید و هیجان انگیز در حال ظهور است" چنین تغییر زمانی رخ می دهد که یک فروش قابل توجه به افزایش بازار محبوب قبلی پایان دهد. بنابراین، چه مراحلی برای استفاده از آن وجود دارد؟

• ابتدا دیدگاه ها، استدلال ها، انتظارات و اعمال گذشته را نادیده بگیرید. رسانه‌ها هنوز به این موضوعات بسته هستند، اما این فقط یک سکون ذهنی است. آن ساختار گذشته لغو شده است و دیگر دیده نخواهد شد. زمان می برد تا رسانه ها و اکثر سرمایه گذاران تشخیص دهند که حرکت جدیدی در راه است.
• دوم، بپذیرید که بازار سهام گاوی بعدی منحصر به فرد خواهد بود، و این به معنای کاملا متفاوت است. این بدان معنا نیست که حرکت بعدی یک معکوس ساده 180 درجه ای خواهد بود - برای مثال، ارزش سهام به جای سهام در حال رشد.
• سوم، توجه داشته باشید که گزارش های رسانه ای هیچ کمکی نخواهد کرد در شناسایی آنچه در راه است. همچنین، انتظار نداشته باشید که آن مقالات «فلانی در حال خرید XYZ است» کمک کند. آنها فقط بعد از واقعیت رخ می دهند.
• چهارم، بدانید که اکثر مدیران حرفه ای صندوق های سهام سعی نمی کنند تغییر بازار سهام را پیش بینی کنند. در عوض، آنها همچنان بر یافتن سهام جذاب در رویکرد سرمایه گذاری خود (که «سبک سرمایه گذاری آنها» نامیده می شود) تمرکز خواهند کرد. آنها متوجه می شوند که سبک آنها در دوره های مختلف بازار در محبوبیت تغییر خواهد کرد، اما با انتخاب سهام خوب، می توانند در دراز مدت بازار را شکست دهند.

مرحله بعدی - تلاش برای شناسایی روند جدید

تاکتیک‌های مدیریت سبد سهام زیادی وجود دارد، از استفاده از صندوق‌های شاخص با مدیریت غیرفعال گرفته تا انتخاب صندوق‌هایی با مدیریت فعال، انتخاب مشاور سرمایه‌گذاری و انتخاب سهام خود.

آنچه چالش گرفتن موج جدید بازار سهام را دشوار می کند این است که عوامل محرک آن مشخص نیست. به نوبه خود، این امر باعث می‌شود که ویژگی‌های آینده و عملکرد بهتر سهام ناشناخته باشد.

درک این نکته مهم است که فقط سرمایه گذاران فردی نیستند که در تاریکی هستند. حرفه ای ها هم همینطور. به همین دلیل است که دومی ها به سبک سرمایه گذاری خود پایبند هستند.

اتفاقی که در بازار سهام می افتد این است که شرکت های خاصی بر اساس شایستگی های خود مورد توجه قرار می گیرند. با اضافه شدن شرکت های بیشتری به لیست مورد علاقه، شباهت ها نمایان می شوند و محرک های روند ظاهر می شوند. البته تا آن زمان، سهام آن شرکت ها به خوبی افزایش یافته است.

راهی برای پیشرفت

از آنجایی که معاملات سهام «شفاف» است (یعنی در طول روز معاملاتی به طور عمومی قابل مشاهده است)، نشانه‌های اولیه (که «شاخص‌های فنی» نامیده می‌شوند) یک سهام مطلوب، عملکرد بهتر آن در افزایش حجم معاملات است. این پیوند مطمئناً به خوبی شناخته شده است و از استفاده گسترده در بازارهای صعودی برخوردار است - "قدرت نسبی" و "تحرک" سرمایه گذاری برچسب های رایج هستند.

با این حال، زمانی که سهام به میزان قابل توجهی سقوط می کند، سرمایه گذاران علاقه خود را به شاخص های فنی از دست می دهند. تا زمانی که فروش بازار به پایین‌ترین حد خود می‌رسد، مانند اکنون، بهره ناچیز است. در واقع، سرمایه‌گذاران علاقه خود را به سفته‌بازی از دست داده‌اند و بسیاری از آنها از بازار سهام خارج شده‌اند - "تزلزل" که قبلاً در مورد آن صحبت کردم (21 نوامبر - "سرمایه گذاران سهام و اوراق قرضه: بازارها به سمت رکود می روند - افزایش نقدینگی").

بنابراین، وقتی اولین سهام انتخاب شده حرفه ای شروع به نشان دادن علائم مثبت می کنند، سرمایه گذاران کمی آنها را می بینند. بعلاوه، مدتی طول می کشد تا سرمایه گذاران - سفته بازان به قدرت بازگردند.

با این حال، یک مشکل وجود دارد: همیشه جابجایی سهام "کاذب" وجود دارد - یعنی افزایش حجم معاملات که از انباشت سرمایه گذاران حرفه ای ناشی نمی شود. سه مثال عبارتند از: افزایش گزارش سود خوب، سقوط گسترده در صنعت، و خرید یک معامله گر روزانه. حرکات کاذب یک ویژگی آشکار دارند: اعداد ضعیف بعدی - یعنی کاهش حجم با افزایش کم یا بدون افزایش قیمت.

سپس، این مرحله مفید وجود دارد…

جستجوی محدود به سهام های بالاترین تاریخ

سهامی که در بالاترین حد خود به فروش می رسند دو ویژگی بسیار مهم دارند:

• سرمایه گذاران مایل به خرید با قیمت های بالا هستند، به این معنی که دلایلی را می بینند که شرکت و سهام آن در آینده عملکرد خوبی خواهند داشت
• همه سهامداران سود دارند، تأیید می کند که دلایل آنها برای خرید صحیح بوده است

من متوجه هستم که نگاه کردن به نمودارهای سهام و شاخص‌های فنی با بالاترین سطح قیمت می‌تواند بیش از حد ساده به نظر برسد. با این حال، از زمانی که در سال 1964 شروع به سرمایه‌گذاری کردم، انجام این کار برای من کارساز بوده است. این تنها استراتژی من نیست، بلکه اطلاعات کلیدی را در اختیار من قرار داده است، به خصوص در پایین‌ترین سطح بازار، مانند الان.

نتیجه نهایی: به نظر می رسد اکنون زمان مناسبی برای اقدام است

محیط بازار فعلی به ویژه برای این رویکرد مناسب است. بر اساس سهام اولیه انتخاب شده، بازار صعودی جدید احتمالاً روی سهام تکی شرکت‌های کوچک‌تر متمرکز خواهد شد که نام آشنا نیستند و احتمالاً در S&P 500 گنجانده نشده‌اند.

به عبارت دیگر، افزایش علاقه به شرکت هایی که تمرکز بیشتری دارند، بار کمتری دارند، انعطاف پذیرتر هستند و پتانسیل نرخ رشد بالاتری دارند. همچنین، کوچکتر به معنای افزایش علاقه سرمایه گذاران می تواند سهام شرکت را به طرز محسوسی حرکت دهد.