چگونه می توان اثر ژانویه بازار سهام و فشارسنج ژانویه را برای سال 2023 ارزیابی کرد

از لحاظ تاریخی، ژانویه شاهد روندهای منحصر به فردی در بازار سهام بوده است. اولین مورد این است که سهام های کوچکتر و از نظر آماری ارزان تر در اوایل ژانویه عملکرد بهتری دارند. ثانیاً، ژانویه خود اغلب ماه نسبتاً خوبی برای سهام حداقل بر اساس داده‌های 1941-2003 است، اگرچه اخیراً این موضوع مورد تردید قرار گرفته است. در نهایت، اوایل ژانویه تا حدی قدرت پیش‌بینی برای بازده کل بازار در سال داشته است. هیچ یک از این روندها چیز مطمئنی نیستند، اما از نظر تاریخی دارای قدرت پیش بینی هستند.

اثر ژانویه

مارک هاگ و مارک هیرشی از دانشگاه کانزاس در سال 2005 مقاله داده‌های 1802 تا 2004 را بررسی کردند. آن‌ها دریافتند که سهام‌های با سقف کوچک به طور متوسط ​​در ژانویه عملکرد بهتری داشتند و سهام‌های مومنتوم (سهامی که اخیراً به شدت افزایش یافته‌اند) تمایل به عملکرد ضعیف در ژانویه دارند.

این به طور بالقوه به دلیل برداشت مالیات به عنوان سرمایه گذاران سهام زیان ده را در پایان سال می فروشند و سپس آنها را در ژانویه دوباره خریداری می کنند تا به بهینه سازی عملکرد تعدیل شده مالیاتی کمک کنند. همانطور که روند بازار پیش می رود، این یکی دارای تاریخچه نسبتا قوی است و محققان اغلب تأثیر آن را از نظر آماری معنی دار می دانند. این تضمینی برای کارایی آن در آینده نیست، اما دیدن این نوع روند در بازارهایی که عموماً کارآمد هستند، شگفت‌آور است.

ژانویه به عنوان یک ماه خوب برای سهام

از لحاظ تاریخی، نگاه کردن به دوره 1941-2003 ژانویه بهترین بازدهی را در مقایسه با سایر ماه‌های سال به طور متوسط ​​ارائه کرده است.

با این حال، در طول دهه گذشته، به نظر می رسد عملکرد برتر ژانویه تا حدودی کمرنگ شده است. مشخص نیست که آیا این بدان معناست که چیزی اساساً تغییر کرده است، یا از آنجایی که این تأثیرات فقط یک مزیت جزئی دارند، حتی اگر زمانی که کار می‌کنند، اگر ژانویه در سال‌های اخیر عملکرد ضعیف‌تری داشته است که ممکن است در آینده تغییر کند.

فشارسنج ژانویه

زمانی که ژانویه یک ماه نزولی است، برای سهام در باقی مانده سال تقویمی نوید خوبی ندارد. به این می گویند فشارسنج ژانویه. بازده منفی بازارها در ژانویه از نظر تاریخی نشان دهنده بازده نسبتا ضعیف بازارها برای 11 ماه بعدی سال است. با این حال، سقوط ژانویه غیر معمول است، بنابراین قدرت آماری این روش پیش‌بینی می‌تواند زیر سوال رود. با این حال، لازم به یادآوری است که در سال 2022، ژانویه بازدهی منفی داشت و، البته، به طور کلی سالی منفی برای بازارها بود.

هشدارهای

شایان ذکر است که بازارهای مالی عموماً کارآمد هستند، حتی زمانی که این تأثیرات بینشی را ارائه می دهند، اغلب فقط یک مزیت جزئی در بازارها است و قطعاً چیز مطمئنی نیست. با این حال، از نظر تاریخی زمانی که به طور مداوم اعمال می شود، این اثرات بازدهی را بهبود بخشیده است.

چه چیزی برای تماشای

نتیجه این است که ژانویه اغلب ماه خوبی برای سرمایه گذاران است، به خصوص برای کسانی که در سهام کوچکتر و ارزان تر سرمایه گذاری می کنند. علاوه بر این، اگر ژانویه بازدهی منفی را نشان دهد، ممکن است برای بقیه سال نوید خوبی نداشته باشد، همانطور که در سال 2022 دیدیم. با این حال، ژانویه منفی به معنای سال زیان ده برای سهام نیست، فقط بازده ضعیف تر از میانگین است. .