شرکت رسانه های اجتماعی جدید ترامپ چقدر می ارزد؟ معامله گران نمی توانند تصمیم بگیرند

سهام و ضمانت نامه های

تملک دنیای دیجیتال CORP.

DWAC ٪۱۰۰

، شرکت خرید ویژه ای که در حال ادغام با گروه رسانه و فناوری ترامپ است، دو داستان متفاوت از ارزش گذاری را بیان می کند. سهام SPAC در روزهای اخیر حدود 80 دلار معامله شده است و از زمان اعلام معامله در ماه اکتبر، رشد 700 درصدی را حفظ کرده است. آنها در سال جاری بیش از 60٪ افزایش یافته اند، که فروش گسترده ای را کاهش داده است که باعث شده دیگر SPAC ها و سهام محبوب در بین سرمایه گذاران فردی مانند

گیماستاپ CORP.

، غلت خوردن

قیمت فعلی سهام حاکی از ارزش‌گذاری چند میلیارد دلاری برای استارت‌آپ آقای ترامپ است، رقم قابل‌توجهی که اطلاعات کمی در مورد این شرکت در نظر گرفته شده است، جز اینکه قصد دارد یک پلتفرم رسانه اجتماعی جدید به نام Truth Social راه‌اندازی کند و از دنبال‌کنندگان او سرمایه‌گذاری کند. این شرکت در ماه دسامبر اعلام کرد که به عنوان بخشی از قرارداد SPAC خود و نماینده جمهوری خواه کالیفرنیا، یک میلیارد دلار تعهد از سرمایه گذاران دارد.

دوین نونس

مجلس نمایندگان را ترک کرد تا مدیر اجرایی شرکت شود.

در حالی که سهام و گزینه هایی که به دارنده اجازه می دهد سهام بیشتری را با قیمتی خاص در آینده بخرد افزایش یافته است، ضمانت نامه های مرتبط با دنیای دیجیتال عقب مانده است و برخی از معامله گران را که استدلال می کنند قیمت آنها نسبت به سهام اشتباه است و انتظار داشتند شکاف بسته شود، گیج شده است. .

ضمانت نامه ها مشابه گزینه ها هستند اما از SPAC سرچشمه می گیرند. آنها فقط پس از بسته شدن قرارداد SPAC شرکت می توانند اعمال شوند. ضمانت‌نامه‌ها معمولاً دارای قیمت 11.50 دلار هستند، به این معنی که دارنده آن باید 11.50 دلار برای دریافت سهم شرکت بپردازد.

اما ضمانت نامه های DWAC در حدود 27 دلار معامله می شود، در حالی که 80 دلار سهام است. برخی از تحلیلگران می گویند که آنها کمتر از ارزش گذاری شده اند زیرا با فرض بسته شدن معامله با قیمت سهام تقریباً در جایی که اکنون است، دارندگان وارانت باید 11.50 دلار به ازای هر سهم بپردازند و می توانند بلافاصله به قیمت چند برابر آن در بازار بفروشند. با این منطق، برخی از تحلیلگران می گویند که وارانت ها باید تقریباً در قیمت سهام منهای 11.50 دلار یا در قیمت بالای 60 دلار به جای قیمت بالای 20 دلار معامله شوند.

به گفته معامله گران، عوامل متعددی احتمالاً قیمت گارانتی را پایین می آورند، از جمله عدم اطمینان در مورد بسته شدن معامله با سهام در سطوح فعلی. گروه رسانه و فناوری ترامپ هنوز باید ساختار مالی و مالکیت خود را قبل از تکمیل قرارداد و اعمال ضمانت‌ها منتشر کند. این روند می تواند چندین ماه طول بکشد و می تواند نشان دهد که شرکت آقای ترامپ تا تبدیل شدن به یک تجارت سودآور فاصله زیادی دارد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار نیز در حال بررسی این ادغام است.

به گفته برخی تحلیلگران، شکاف بین سهام و ضمانت‌نامه‌ها شواهدی است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران فردی در حال افزایش سهام و اختیارات شناخته شده هستند. شاخص سهام دنیای دیجیتال، DWAC، در هفته‌های اخیر در برخی از پلتفرم‌های رسانه‌های اجتماعی ترند بوده است و حجم معاملات آن در برخی مواقع با شرکت‌های بسیار بزرگ‌تر قابل مقایسه بوده است.

متیو تاتل، که شرکتش تاتل کپیتال مدیریت چند صندوق سرمایه گذاری در بورس SPAC را اداره می کند، گفت: «این سهام میم تمام سهام میم است زیرا ترامپ است. سهام میم به دلایلی غیر از چشم انداز تجاری آنها در میان معامله گران آنلاین محبوبیت پیدا می کند، همانطور که GameStop و دیگران در سال گذشته به آن دست یافتند.

بر اساس داده‌های Cboe Global Markets، گزینه‌های تماس مرتبط با جهش سهام DWAC به 90 یا 100 دلار یکی از پرمصرف‌ترین معاملات در روزهای اخیر بوده است.

به گفته تحلیلگران، معامله‌گران پیچیده‌تر احتمالاً وارانت‌ها را معامله می‌کنند و انتظارات آنها را در مورد محل معامله سهام پس از بسته شدن معامله کاهش می‌دهند. قیمت گارانتی هنوز برای SPAC ها بی سابقه است و به معنای ارزش گذاری میلیاردی برای گروه رسانه و فناوری ترامپ است، البته بسیار کمتر از قیمت سهام. ارزش اعلام شده این معامله در ماه اکتبر 875 میلیون دلار با احتساب بدهی بود.

تعهدات 1 میلیارد دلاری سرمایه‌گذاران برای شرکت که در دسامبر اعلام شد نیز بر اساس یک تنزیل بزرگ نسبت به قیمت فعلی سهام بود که به طور بالقوه به این سرمایه‌گذاران سود بدون ریسک را در صورت افزایش سهام ارائه می‌کرد.

معامله‌گرانی که انتظار دارند شکاف بین سهام و وارانت‌ها در ماه‌های آینده بسته شود، می‌توانند وارانت‌ها را بخرند و سعی کنند با استقراض سهام، فروش آن‌ها و هدف بازخرید آنها با قیمت‌های پایین‌تر، سهام را کوتاه کنند.

با توجه به داده‌های شرکت S3 Partners، چالش این است که تجارت وحشیانه در DWAC کارمزد وام گرفتن سهام را به نرخ‌های گزافی سوق داده است. سرمایه گذاران می گویند که کارمزد بالای استقراض یکی از دلایلی است که تعداد سهام کوتاه شده هنوز نسبتاً کم است، اگرچه اخیراً بیشتر شده است.

SPAC مانند DWAC یک شرکت پوسته‌ای است که پول جمع‌آوری می‌کند و تجارت عمومی را تنها با هدف ادغام با یک شرکت خصوصی برای عمومی کردن آن آغاز می‌کند. پس از اعلام ادغام و تایید قانونگذاران، معامله تکمیل می شود و شرکت خصوصی جایگزین SPAC در بازار سهام می شود.

چنین معاملاتی از سال 2020 به جایگزین های محبوبی برای عرضه های اولیه عمومی سنتی تبدیل شده اند، تا حدی به این دلیل که پیش بینی های تجاری را مجاز می کند که در IPO ها مجاز نیستند. سهام بسیاری از SPAC در اوایل سال گذشته در کنار سهام میم افزایش یافت، اما از آن زمان با سرمایه گذارانی که برای نرخ های بهره بالاتر آماده می شوند و از معاملات سفته بازانه عقب نشینی می کنند، سقوط کردند.

با این حال، سهام دنیای دیجیتال همچنان بالاست و بسیاری را در وال استریت گیج کرده است.

جولیان کلیموچکو، که یک صندوق متمرکز بر SPAC را در Accelerate Financial Technologies مدیریت می‌کند، می‌گوید: «درک آن سخت است.

—گونجان بانرجی در این مقاله مشارکت داشته است.

نوشتن به آمریث رامکومار در [ایمیل محافظت شده]