به گفته نیکلاس کولاس، یکی از بنیان‌گذاران DataTrek Research، خرس‌هایی که فکر می‌کنند S&P 500 هنوز به پایین‌ترین حد خود نرسیده است، شاهد کاهش 15 تا 35 درصدی معیار سرمایه‌گذاری بزرگ نسبت به سطوح فعلی هستند.
با در نظر گرفتن این موضوع، کهنه کار وال استریت، در یادداشتی پنج شنبه، چهار سناریو نزولی را که سرمایه گذاران باید در نظر بگیرند، بیان کرد:
3,386 - آخرین رکورد پیش از همه گیری برای S&P 500'
هر دو شاخص MSCI EAFE
MFSU22،
کولاس خاطرنشان کرد که عملکرد بازار سهام بازارهای توسعه یافته خارج از ایالات متحده و کانادا و شاخص سهام در بازارهای نوظهور را اندازه گیری می کند که زیر سطح اولیه سال 2020 معامله می شود.
کولاس گفت: «اگر سهام «بقیه جهان» قبلاً از دستاوردهای همه‌گیر خود دست کشیده‌اند، چرا باید ارزش‌های کلان ایالات متحده متفاوت باشد.
3,236 - یک پیش بینی محافظه کارانه بر اساس بازده بلندمدت سهام ایالات متحده'
به گفته کولاس، بدترین نرخ رشد سالانه مرکب 20 ساله برای S&P 500 از زمان رکود بزرگ، دوره بین سال های 1999 تا 2018 بوده که 5.6 درصد در سال بوده است. اگر این نیز یک فرض بازده «منصفانه» برای پنج سال گذشته است، توجه داشته باشید که S&P 500 در 2,465 سپتامبر 7 در 2017 بسته شد. با اعمال همین بازده، S&P 500 در 3,236 خواهد بود.
3,000 - یک عدد گرد خوب'
کولاس خاطرنشان کرد: «نه تنها 3,000 با این صورت‌حساب مطابقت دارد، بلکه دقیقاً همان جایی است که S&P در 30 سپتامبر 2019 بسته شد (2,977). این درست قبل از افزایش 14 درصدی شاخص به بالاترین حد خود در فوریه 2020 بود، بنابراین این ممکن است نمایش دقیق‌تری از ارزش منصفانه طولانی‌مدت باشد.»
2,600 - یک هدف به طرز شگفت انگیزی آسان برای دفاع حتی اگر 35٪ کمتر از سطح فعلی باشد'
کولاس خاطرنشان کرد که از نظر تاریخی، S&P 500 به طور متوسط 25 درصد در حول یک رکود معمولی ایالات متحده سقوط کرده است، که ارزش درآمدی این شاخص را به 171 دلار در هر سهم می رساند. به گفته کولاس، نسبت P/E را 15 در نظر بگیرید، در حالی که با فرض اینکه نرخ بهره بین 4 تا 5 درصد باقی بماند و ارزش‌های سهام فشرده شود، S&P در 2,565 مشاهده می‌شود.
S&P 500
SPX
امسال با نوسانات شاخص کل سرمایه در ژوئن به پایین ترین سطح خود در سال 2022 رسید و در بازار نزولی سقوط کرد. این شاخص بدترین عملکرد نیمه اول خود را از سال 1970 داشت، اما شاهد جهش جزئی از پایین ترین سطح خود در 16 ژوئن بود که در آن S&P 500 در 3,667 بسته شد که 23.6 درصد نسبت به اوج خود کاهش داشت.
S&P 500 با 1.4 درصد افزایش در روز جمعه به 4,062 واحد باز شد. متوسط صنعتی Dow Jones
DJIA ،
و کامپوزیت Nasdaq
COMP ،
به ترتیب 1.2٪ و 1.9٪ به دست آورد.
در همین حال، کولاس، یک نکته عجیب را در مورد پیش‌بینی‌ها برای پایین‌ترین قیمت‌های بورس مشاهده کرد: «به نظر می‌رسد هیچ‌کس وقتی اتفاق می‌افتد خرید نمی‌کند».
کولاس استدلال کرد که این پدیده در واقع توضیح می دهد که چرا ته ها رخ می دهند.
"سرمایه گذاران ریاضیات را دور می اندازند زیرا همیشه یک هدف قیمتی پایین تر وجود دارد که در مقایسه با سطوح فعلی به همان اندازه قابل توجیه به نظر می رسد. نوسانات مداوم اعتماد سرمایه گذاران را از بین می برد به طوری که هر هدف قیمتی S&P ممکن به نظر می رسد. صرف نظر از اینکه شما صعودی هستید یا نزولی، این نکته مهمی است که باید در هفته ها و ماه های آینده به خاطر بسپارید.
نگاه کنید به: ناظر نمودار می‌گوید بازار نزولی سهام ممکن است قبل از تمام شدن یک شگفتی دیگر داشته باشد
منبع: https://www.marketwatch.com/story/how-low-can-the-stock-market-go-4-bear-scenarios-investors-should-keep-in-mind-11662672914?siteid=yhoof2&yptr= یاهو